Per gli investitori privati che cercano strategie di investimento con vantaggi fiscali nel settore del reddito fisso , le obbligazioni municipali offrono una soluzione interessante. Le obbligazioni municipali sono titoli di debito emessi da enti governativi che forniscono rendimenti modesti tramite pagamenti di interessi per tutta la durata delle obbligazioni. L’interesse ricevuto su un’obbligazione municipale è generalmente esente dall’imposta federale e, in alcuni casi, anche dalla tassa statale e municipale .
I singoli investitori hanno la possibilità di acquistare individualmente obbligazioni municipali attraverso l’entità che emette il titolo, oppure gli investitori possono utilizzare una strategia di investimento in comune come un fondo comune di investimento per ottenere una maggiore esposizione a più emissioni di obbligazioni municipali. Qui, diamo uno sguardo ai 5 fondi muni più apprezzati.
PUNTI CHIAVE
- I fondi comuni di investimento obbligazionari comunali offrono rendimenti esentasse a determinati investitori, utilizzando portafogli diversificati che mitigano alcuni dei rischi degli strumenti di debito.
- I fondi obbligazionari municipali tendono a fornire un apprezzamento del capitale costante a lungo termine con un basso grado di volatilità.
Fondi Muni
Sebbene le obbligazioni municipali siano attraenti per gli investitori in fasce fiscali più elevate , i titoli comportano un certo grado di rischio. Le obbligazioni obbligazionarie generali , o quelle garantite dal potere fiscale dell’ente emittente, sono considerate investimenti più sicuri rispetto alle obbligazioni fiscali , o quelle utilizzate per finanziare progetti specifici. Poiché le obbligazioni obbligazionarie generali espongono gli investitori a un rischio inferiore, i tassi di interesse pagati su queste obbligazioni municipali sono inferiori rispetto ad altri titoli di debito. Le obbligazioni fiscali hanno un rischio maggiore di insolvenza nel tempo, ma possono fornire un tasso di rendimento più elevatoagli investitori disposti ad assumersi tale rischio. Investire in fondi obbligazionari municipali consente agli investitori di diversificare tra obbligazioni generali e obbligazioni fiscali con il potenziale di guadagni esenti da imposte.
Ecco uno sguardo ad alcuni dei migliori fondi obbligazionari municipali per il 2020: l’American High-Income Municipal Bond Fund (AMHIX), il Nuveen High Yield Municipal Bond Fund I (NHMRX), il Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares ( VWITX), T. Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund (MDXBX) e Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund Class A (ORNAX).
Tutte le informazioni erano aggiornate a novembre 2020.
1. Fondo obbligazionario municipale americano ad alto reddito
L’American High-Income Municipal Bond Fund (AMHIX) è stato istituito nel 1994 allo scopo di fornire agli investitori un alto livello di reddito corrente esente dalla regolare imposta federale sul reddito . I gestori del fondo investono una parte sostanziale del patrimonio del fondo di $ 7,8 miliardi in titoli di debito obbligazionari municipali esenti dall’imposta federale. 1 Il fondo comune di investimento diversifica le partecipazioni tra emissioni obbligazionarie di basso e alto rating, con una quantità significativa di attività in titoli di debito con rating BBB + o inferiore.
A partire da novembre 2020, l’American High Income Municipal Bond Fund ha generato un rendimento annualizzato a 10 anni del 5,46%. L’indice di spesa del fondo comune di investimento è dello 0,67% e agli investitori viene addebitato un carico di vendita anticipato del 3,75% quando acquistano azioni. È richiesto un investimento minimo di $ 250 per conti di investimento qualificati e non qualificati. 2
2. Nuveen High Yield Municipal Bond Fund I
Il Nuveen High Yield Municipal Bond Fund (NHMRX) è stato istituito nel 1999 e ha cercato di fornire agli investitori un reddito corrente esente dall’imposta federale. L’apprezzamento del capitale è un obiettivo di investimento secondario del fondo. I gestori di fondi investono un minimo dell’80% dei 18,7 miliardi di dollari del fondo comune in attività in obbligazioni municipali che pagano interessi esenti dall’imposta sul reddito personale a livello federale, con la maggior parte delle attività del fondo investita in emissioni a lungo termine e di qualità inferiore. 3
Il Nuveen High Yield Municipal Bond Fund ha generato un rendimento annualizzato a 10 anni del 6,62% per gli investitori a partire da novembre 2020. Il fondo comune ha un coefficiente di spesa dello 0,99% ed è un fondo senza carico senza commissioni di vendita differite imposte al tempo di redenzione. Questo fondo è destinato a investitori con un patrimonio netto più elevato, che devono effettuare un investimento iniziale di $ 100.000 per conti qualificati e non qualificati. 3
3. Azioni per investitori di fondi esenti da imposte a termine intermedio Vanguard
Il Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund (VWITX) ha una data di inizio del 1977, rendendolo uno dei fondi comuni di investimento obbligazionari municipali più longevi sul mercato. Il fondo mira a fornire agli investitori un reddito corrente esente dall’imposta federale sul reddito delle persone fisiche investendo almeno il 75% dei suoi 78,2 miliardi di dollari in attività in obbligazioni municipali classificate nelle prime tre categorie di rating. 4 In quanto fondo obbligazionario municipale intermedio, mantiene una scadenza media ponderata in dollari compresa tra sei e 12 anni, ma i gestori del fondo non hanno limiti specifici alla scadenza dei singoli titoli detenuti all’interno del fondo.
A partire da novembre 2020, il Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund ha generato un rendimento annualizzato a 10 anni del 3,59% con un rapporto di spesa eccezionalmente basso dello 0,17%. Agli investitori non viene addebitato un onere di vendita anticipato o differito sull’acquisto o il rimborso di azioni, sebbene per nuovi conti qualificati e non qualificati sia richiesto un investimento iniziale di $ 3.000. 5
4. T. Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund
Il T. Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund (MDXBX) è stato istituito nel 1987 e ha cercato di fornire un alto livello di reddito corrente per finanziare gli investitori. I gestori di fondi investono almeno l’80% delle attività del fondo di $ 2,5 miliardi in titoli di debito esenti dalle imposte sul reddito personale federale e statale del Maryland e locali. 6 Le partecipazioni obbligazionarie hanno una durata variabile ei titoli di debito all’interno del fondo si concentrano su emissioni di qualità superiore.
A partire da novembre 2020, il T. Rowe Price Maryland Tax-Free Bond Fund ha generato un rendimento annualizzato a 10 anni del 3,78% con un coefficiente di spesa dello 0,48%. Il fondo comune di investimento non impone agli investitori una commissione di vendita anticipata o differita, sebbene sia richiesto un investimento iniziale di $ 2.500 sia per i conti qualificati che per quelli non qualificati. 6
5. Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund Classe A
L’Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund (ORNAX) ha una data di inizio ottobre 1993. Il fondo comune investe almeno l’80% dei suoi 7,4 miliardi di dollari di patrimonio netto in obbligazioni municipali ad alto rendimento emesse negli Stati Uniti con reddito esente da imposte. 7
A novembre 2020, il fondo ha generato un rendimento annualizzato a 10 anni del 6,89% per gli investitori. Il fondo comune ha un rapporto di spesa dello 0,95% e un carico di vendita up-front del 4,25%. Richiede anche un investimento iniziale di $ 1.000. 8
