I titoli dei casinò hanno subito un duro colpo e l’indice Dow Jones US Gambling Total Stock Market Index
è sceso del 6,6% dal 7 settembre.
Le preoccupazioni generali sull’economia cinese insieme ai timori per le repressioni normative e le incertezze relative a una revisione della legge sui giochi a Macao sono state principali catalizzatori ribassisti per i titoli dei casinò.
Indice dei contenuti:
MGM Resorts International (ticker: MGM )
MGM Resorts è una società di gioco globale . Politzer stima che Las Vegas rappresenti attualmente circa il 45% delle entrate totali normalizzate, mentre i casinò regionali degli Stati Uniti rappresentano il 28% e la Cina rappresenta circa il 23%. Politzer ha nominato MGM la sua migliore scelta di azioni e afferma di essere ottimista sull’elevata esposizione della società al mercato di Las Vegas. L’app BetMGM della società è stata anche la seconda per quota di mercato nelle scommesse online statunitensi aggregate nella prima metà del 2021, rappresentando circa il 20% del mercato.
Flutter Entertainment PLC (PDYPY, FLTR.L)
Flutter Entertainment è il più grande bookmaker al mondo e proprietario di Paddy Power, BetFair e PokerStars. La società detiene anche una quota di proprietà del 95% nell’app di scommesse sportive online FanDuel. FanDuel è stato il leader aggregato delle scommesse online negli Stati Uniti nella prima metà del 2021 con una quota di mercato del 26%, secondo Wells Fargo. Politzer afferma che Flutter acquisirà il 27% dei 18,8 miliardi di dollari del mercato dei giochi online negli Stati Uniti entro il 2025. Flutter sta anche valutando una quotazione indipendente delle azioni FanDuel negli Stati Uniti Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di 243,64 dollari sul FLTR quotato a Londra. .L stock, che ha chiuso a $ 204,21 il 29 settembre. Gli investitori statunitensi possono anche trovare Flutter che fa trading over the counter con il simbolo PDYPY.
Boyd Gaming Corp. ( MONDO )
Boyd Gaming è un operatore di casinò regionale statunitense con una forte esposizione a Las Vegas, che secondo Politzer rappresenta circa il 30% dei suoi guadagni. Boyd ha generato un’impressionante espansione dei margini negli ultimi trimestri e Politzer afferma che gran parte di tale espansione è sostenibile dato che la sua attività a Las Vegas ha margini superiori al 50%. Inoltre, Boyd possiede il restante 5% di FanDuel che Flutter non possiede, una quota che secondo Politzer vale circa 1,3 miliardi di dollari. Dice che il bilancio di Boyd è molto sano rispetto ai coetanei. Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di $ 92 per il titolo BYD, che ha chiuso a $ 64,55 il 29 settembre.
Caesars Entertainment Inc. ( CZR )
Caesars Entertainment gestisce 44 casinò e strutture di intrattenimento in 13 stati degli Stati Uniti. La società affitta circa 25 dei suoi 44 immobili . Politzer stima che l’attività di scommesse online di Caesars valga circa $ 42 per azione e dovrebbe guadagnare quote di mercato nel tempo. Politzer dice che Caesars è anche un eccellente potenziale gioco di recupero di Vegas nel breve termine. Proietta che Caesars è sulla buona strada per aumentare il flusso di cassa gratuito a circa $ 10 per azione entro il 2023, il che aiuterà la società a ripagare il debito. Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di $ 137 per il titolo CZR, che ha chiuso a $ 113,40 il 29 settembre.
Churchill Downs Inc. ( CHDN )
Churchill Downs è una società statunitense di corse di cavalli, gioco d’azzardo online e giochi regionali. Politzer afferma che il mercato dei giochi del Kentucky è ampio e poco penetrato, creando opportunità di crescita significative per Churchill Downs. Inoltre, afferma che il Kentucky Derby, in particolare, potrebbe essere un catalizzatore di ripresa economica nel 2022 a causa della domanda di eventi repressa a seguito della crisi sanitaria in corso. Il team di gestione di Churchill ha un impressionante track record di allocazione del capitale accrescitivo e la società ha una serie di potenziali progetti di crescita in cantiere. Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di $ 255 per il titolo CHDN, che ha chiuso a $ 238,58 il 29 settembre.
DraftKings Inc. ( DKNG )
DraftKings è una piattaforma di scommesse online e fantasport giornalieri. La società è seconda per quota di mercato dietro solo a FanDuel nei tre più grandi mercati statali di scommesse sportive online negli Stati Uniti. DraftKings controlla circa una quota del 17% del mercato delle scommesse online degli Stati Uniti, ma Politzer afferma che può aumentare tale quota man mano che la società perfeziona i suoi prodotti e integra le risorse di Golden Nugget Online Gaming recentemente acquisite. Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di 73 dollari per il titolo DKNG, che ha chiuso a 48,32 dollari il 29 settembre.
Red Rock Resorts Inc. ( RRRR )
Red Rock Resorts possiede 10 strutture di gioco e intrattenimento e 10 casinò più piccoli nell’area metropolitana di Las Vegas. Politzer afferma che il recente aumento dei margini di Red Rock dovrebbe dimostrarsi sostenibile con la ripresa del mercato di Las Vegas e il rimbalzo dei ricavi non di gioco di Red Rock. Stima che lo sviluppo del casinò Durango della società valga circa $ 4 per azione e afferma che la preziosa superficie della società crea opportunità per ulteriori catalizzatori di sviluppo lungo la strada. Red Rock è l’unico investimento di puro gioco del casinò di Las Vegas, che lo rende un gioco di rimbalzo di Las Vegas potenzialmente attraente. Wells Fargo ha un rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo di $ 62 per il titolo RRR, che ha chiuso a $ 51,89 il 29 settembre.
