Perché ci si deve preoccupare di esaminare l’analisi dei dividendi di Tata Consultancy Services (TCS)?
Tata Consultancy Services (TCS) è uno dei leader mondiali nei servizi IT.
TCS generalmente lavora in collaborazione con i propri clienti.
Ridisegnano la strategia di implementazione aziendale integrando l’IT con la sua cultura del lavoro.
Questa integrazione dell’IT rafforza e migliora ulteriormente lo stile di lavoro del cliente.
In termini di riconoscimento del marchio, TCS si è fatta un nome e anche dell’India nella mappa globale.
TCS ha un forte potenziale di guadagno e può garantire ai suoi investitori un pagamento coerente dei dividendi nei tempi a venire.
TCS ha la sua sede a Mumbai, in India. TCS è stata fondata nel 1968 da JRDTata.
Nell’anno 2004 TCS è stata quotata alla Borsa indiana.
Ad oggi TCS è la società più apprezzata in termini di capitalizzazione di mercato nel mercato azionario indiano.
Analisi dei rendiconti finanziari TCS
In qualità di investitore, sono molto ansioso di conoscere la capacità di TCS di pagare dividendi consistenti negli anni a venire.
Come se non bastasse, gli investitori vorrebbero anche vedere il dividendo crescere a un ritmo veloce.
Possiamo stabilirlo analizzando le fonti di reddito di TCS e i tassi di crescita storici.
È vero che questo fornitore di servizi IT ha registrato un’enorme crescita dei ricavi:
- Tasso di crescita dell’EBITDA,
- Tasso di crescita dell’EPS,
- Tasso di crescita del flusso di cassa libero,
- Tasso di crescita del valore contabile.
Negli ultimi 10 anni, l’elevato tasso di crescita del flusso di cassa libero ha consentito a TCS di pagare un dividendo consistente ai suoi investitori.
Basato sui dati degli ultimi 10 anni.
TCS ha registrato tassi di crescita come di seguito:
- Tasso di crescita dei ricavi del 21,47%,
- Tasso di crescita dell’EBITDA del 22,80%.
- Tasso di crescita dell’EPS del 5,88%.
- Tasso di crescita del valore contabile dello 0,71%.
Ma cosa indicano questi tassi di crescita?
Consente di confrontare questi risultati con una società di riferimento degli Stati Uniti.
La nostra azienda di riferimento è Qualcomm quotata negli USA.
| Dati 10 anni | Tasso di crescita dei ricavi | Tasso di crescita dell’EBITDA | Tasso di crescita dell’EPS | Tasso di crescita del valore contabile |
| Riferimento | 17,7% | 13,2% | 14,4% | 15% |
| TCS | 21,47% | 22,8% | 5,88% | 0,71% |
Basato sui dati degli ultimi 5 anni.
TCS ha registrato tassi di crescita come di seguito:
- Tasso di crescita dei ricavi del 21,42%.
- Tasso di crescita dell’EBITDS del 22,96%.
- Tasso di crescita dell’EPS del 20,55%.
- Tasso di crescita del valore contabile del 18,43%.
| Dati 5Year | Tasso di crescita dei ricavi | Tasso di crescita dell’EBITDA | Tasso di crescita dell’EPS | Tasso di crescita del valore contabile |
| Riferimento | 22,3% | 22% | 31,7% | – |
| TCS | 21,42% | 22,96% | 20,55% | 18,43% |
Dati sui ricavi.
TCS ha generato oltre Rs 78.573,02 Crore ($ 12 miliardi) di entrate totali per l’anno finanziario terminato a marzo 2015.
TCS ha riportato un EPS di Rs 98,31.
TCS ha generato oltre Rs 67.787,71 Crore ($ 10 miliardi) di entrate totali per l’anno finanziario terminato a marzo 2014.
TCS ha riportato un EPS di Rs 94,17.
TCS ha generato oltre Rs 50.656,53 Crore ($ 8 miliardi) di entrate totali per l’anno finanziario terminato a marzo 2013.
TCS ha riportato un EPS di Rs 65,23.
Tendenza futura prevista.
Sulla base della tendenza attuale e delle stime degli esperti, il TCS dovrebbe riportare un EPS di 116 Rs nell’anno finanziario che si conclude a marzo 2016.
Sulla base della tendenza attuale e delle stime degli esperti, TCS dovrebbe riportare un fatturato di vendita totale di Rs 84.807 Crore ($ 13,5 miliardi).
Cronologia dividendi TCS
Negli ultimi 10 anni, TCS ha aumentato il proprio dividendo per azione a un tasso di crescita del 19,32% annuo.
Negli ultimi 5 anni, TCS ha aumentato il proprio dividendo per azione a un tasso di crescita del 41,35% annuo.
Negli ultimi 3 anni, TCS ha aumentato il proprio dividendo per azione a un tasso di crescita del 53% annuo.
TCS ha distribuito oltre Rs 15,473 Crore ($ 2,4 miliardi) di dividendi per l’anno finanziario che si conclude a marzo 2015.
TCS ha riportato un dividendo per azione di Rs 79.
TCS ha distribuito oltre Rs 6.267 Crore ($ 1 miliardo) di dividendi per l’anno finanziario che si conclude a marzo 2014.
TCS ha riportato un dividendo per azione di Rs 32.
TCS ha distribuito oltre Rs 4.305 Crore ($ 0,68 miliardi) di dividendi per l’anno finanziario che si conclude a marzo ‘2013.
TCS ha riportato un dividendo per azione di Rs 22.
Pagamento dei dividendi
TCS ha mostrato un pagamento costante dei dividendi negli ultimi 10 anni.
In media ha pagato il 41% del suo reddito netto come dividendi ai suoi azionisti.
In media ha pagato il 57% dei suoi contanti dalle operazioni come dividendi ai suoi azionisti.
Nell’ultimo anno finanziario terminato a marzo 2015, TCS ha pagato l’80% della sua PAT come dividendi ai suoi azionisti.
Nell’ultimo esercizio finanziario terminato a marzo 2015, TCS ha pagato il 94% del suo “flusso di cassa dalle operazioni” come dividendi ai suoi azionisti.
Quindi possiamo concludere che la crescita dei dividendi di TCS dipende dal suo tasso di crescita PAT / Cash Flow.
Flusso di cassa operativo e dividendi
TCS ha riportato un flusso di cassa operativo netto di Rs 16.320 Crore nell’anno finanziario terminato a marzo 2015.
Ha pagato un dividendo annuale per azione di Rs 79 nello stesso periodo.
Il suo flusso di cassa operativo netto è aumentato del 12,2% tra marzo 15 e marzo 2014.
Nello stesso periodo TCS ha aumentato il proprio dividendo per azione del 57%.
Negli ultimi 10 anni, il flusso di cassa operativo di TCS è aumentato del 21,4% all’anno.
Nello stesso periodo, il suo dividendo per azione è aumentato del 19,32% annuo.
Quindi possiamo concludere che il tasso di crescita dei dividendi sta mantenendo quasi lo stesso ritmo del tasso di crescita del flusso di cassa operativo.
Rendimento del dividendo.
Sulla base della distribuzione del dividendo per azione nell’esercizio 2014-2015, il rendimento del dividendo di TCS è vicino al 3,29% annuo.
Uno dei principali concorrenti di TCS è INFOSYS che sta fruttando il 3,8% sulla base della distribuzione del dividendo per azione nell’esercizio 2014-2015.
Un altro concorrente di TCS è WIPRO che ha un rendimento del 2,21% sulla base della distribuzione di dividendi per azione nell’esercizio 2014-2015.
Copertura dei dividendi e rapporto di pagamento di TCS
Sulla base della tendenza attuale e delle stime degli esperti, il TCS dovrebbe riportare un EPS di 116 Rs nell’anno finanziario che si conclude a marzo 2016.
Il pagamento del dividendo previsto a marzo 2016 per TCS sarà vicino al 75% (secondo le tendenze storiche).
In questo caso, il dividendo per la distribuzione di azioni sarà di Rs 87 / azione.
Se prevale l’attuale prezzo di mercato (Rs 2400 / azione), il rendimento da dividendi di TCS sarà vicino al 3,6%.
Negli ultimi 10 anni, il rapporto medio di copertura dei dividendi di TCS è di 2,78.
Ma TCS ha avuto un rapporto di copertura dei dividendi di solo 1,24 e un rapporto di pagamento dei dividendi dell’80% nell’ultimo anno fiscale (marzo 2015).
TCS aveva un rapporto di copertura dei dividendi di 2,95 e un rapporto di pagamento dei dividendi del 33% nell’anno fiscale terminato a marzo 2014.
TCS ha registrato una diminuzione del rapporto di copertura dei dividendi e un rapporto di distribuzione dei dividendi molto elevato nell’anno fiscale terminato a marzo 2015.
Prima del 2015, il rapporto di pagamento dei dividendi e il rapporto di copertura dei dividendi di TCS erano entro un intervallo accettabile.
Ma è dubbio fino a che punto TCS possa continuare a operare con rapporti di copertura così bassi di 1,24 e un rapporto di pagamento elevato dell’80%.
Sembra probabile che ci possano essere tagli nel rapporto di pagamento dei dividendi nel FY2015-16 e oltre.
