Il prezzo delle azioni Mahindra & Mahindra ha visto solo una correzione del 2% dall’inizio di maggio’18.
Quindi, in termini di calo dei prezzi, non attira l’attenzione.
Ma i suoi fondamentali aziendali sembrano molto dignitosi.
Mahindra e Mahindra si trovano tra i primi 30 titoli in termini di capitalizzazione di mercato.
Azioni così enormi in genere non vengono scambiate a livelli di prezzo così interessanti.
Sebbene le azioni di Mahindra e Mahindra (M & M’s) non siano ancora sottovalutate, vale la pena guardarle da vicino .
M&M era un tempo leader del suo segmento nella produzione di SUV.
Aveva prodotti come Xylo, Scorpio, XUV500 ecc. L’unico rivale di M&M era Tata Motors.
Ma oggi, il segmento dei SUV è ricco di prodotti premium come:
- Ford Ecosport.
- Honda W-RV
- Renault Duster.
- Hyundai Creta.
- Nissan Terrano.
- Jeep Compass.
- Hyundai Tuscon ecc.
Come risultato di questa competizione, il tasso di crescita dell’EPS di M&M è rimasto indietro.
Ma a parte EPS, la crescita di patrimonio netto, reddito, PAT e FCF è stata ragionevole.
Il punto che mi ha spinto ad analizzare il prezzo delle azioni di Mahindra & Mahindra è stato il suo imminente lancio nel 2018.
Questo nuovo veicolo sarà un monovolume chiamato U321. Sarà in competizione con Innova di Toyota e Ertiga di Maruti.
È probabile che il lancio di U321 e il recente aggiornamento di XUV500 migliorino le attuali valutazioni dell’azienda.
# 1. Fondamenti di business di Mahindra & Mahindra
Per analizzare i fondamentali del business di Mahindra & Mahindra, controlliamo quanto segue:
- Tassi di crescita.
- Indici finanziari.
- Dati vari.
- Movimento dei prezzi degli ultimi 10 anni.
- Tendenze trimestrali.
- Valore intrinseco
# 1.1 Tassi di crescita
I tassi di crescita costanti attirano automaticamente l’attenzione.
I tassi di crescita a due cifre rendono le azioni più interessanti.
I parametri finanziari che sono più rilevanti indicatore di crescita nelle azioni sono i seguenti:
- Crescita del flusso di cassa libero
- Riserve in crescita
- Crescita del reddito
- Crescita dei profitti
- Crescita dei dividendi e
- Crescita EPS (la mia preferita)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori.
I tassi di crescita di Mahindra e Mahindra sono stati molto buoni.
- Crescita FCF> 15%
- Crescita delle riserve> 24%
- Crescita del reddito> 12%
- Eccetera…
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# 1.2. Indici finanziari
I rapporti finanziari aiutano gli investitori a comprendere meglio i numeri.
Dà una prima impressione sullo stock.
I rapporti che il mio foglio di lavoro evidenzia in modo prominente sono i seguenti:
- Valutazione del prezzo
- P / E – Rapporto prezzo / guadagno.
- P / B – Rapporto prezzo / valore contabile.
- P / S – Rapporto prezzo / vendita.
- P / FCF – Prezzo per il flusso di cassa libero.
- Redditività
- Return on Equity (ROE)
- Ritorno sul capitale investito (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori.
I rapporti finanziari di Mahindra e Mahindra sono stati i seguenti:
- P / E = 14.30.
- EV / EBITDA = 14,76.
- P / S = 0,02.
- ROE = 15,6%.
- ROCE = 23,2%.
- ROA = 14,1%
- Eccetera…
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# 1.3. Dati vari
Come avere un’idea approssimativa della posizione attuale del prezzo del titolo?
Preferisco guardare gli indicatori di seguito?
- Prezzo attuale rispetto ai suoi 52W di prezzo alto e basso.
- Quanto è cambiato il prezzo negli ultimi 30 giorni e 12 mesi.
- Qual è la capitalizzazione di mercato.
- Rispetto al P / E del settore, qual è il P / E delle scorte.
- Qual è la crescita dei prezzi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
- Qual è il rendimento medio dei dividendi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per ottenere risposte rapide a queste domande.
Pochi dati vari di Mahindra e Mahindra sono i seguenti:
- Prezzo : 52W alto-873, 52W basso-592, cambio di 1 anno-16,6%.
- Crescita dei prezzi : 3 anni-9,5%, 5 anni-11,3%, 10 anni-21,1%.
- Rendimento del dividendo : 3 anni-1,3%, 5 anni-1,8%, 10 anni-3,0%.
- Eccetera…
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# 1.4. Grafico dei prezzi degli ultimi 10 anni
Il grafico dei prezzi di Mahindra & Mahindra è come un sogno che si avvera per i suoi investitori.
Negli ultimi 10 anni, il prezzo di mercato di M&M è passato da Rs.150 a Rs.825.
Si tratta di un CAGR del 21,1% annuo.
Ma, francamente, i grafici dei prezzi dicono molto meno di un’azione (a meno che tu non sia un analista tecnico).
Ma mi piace comunque dare un’occhiata. Perché?
Dà un’idea di come viene posizionato il prezzo corrente rispetto al trend degli ultimi 10 anni.
Ci possono essere alcuni scenari qui:
- Se il prezzo è solo rialzista, il prezzo corrente può essere sopravvalutato.
- Se il prezzo rimane modesto, si pone una domanda sul perché il prezzo non sta crescendo abbastanza velocemente?
- Quando il prezzo è in calo, il prezzo corrente può essere sottovalutato oppure i fondamentali aziendali potrebbero indebolirsi.
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per generare il grafico dei prezzi a 10 anni e analizzarlo di conseguenza.
[Controlla: Rapporto sull’analisi delle scorte – Mahindra & Mahindra.pdf ]
# 1.5. Tendenze trimestrali
Perché guardare i risultati trimestrali?
Per gli investitori (non i trader), le tendenze a lungo termine sono più preziose.
Ma è anche essenziale che l’investitore non trascuri di notare le tendenze a breve termine.
Se a breve termine il reddito, i guadagni stanno diminuendo, è un fattore di rischio che deve essere preso in considerazione.
L’investitore deve ottenere le risposte per i perché prima di procedere.
Le tendenze trimestrali a cui mi riferisco sono le seguenti:
- Reddito totale: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Utile netto: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Guadagno per azione (EPS) – Dati TTM rispetto ai dati FY dell’ultimo anno (se in aumento o in diminuzione).
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per ottenere un grafico pittorico per le informazioni importanti di cui sopra.
Le tendenze trimestrali di Mahindra e Mahindra sono le seguenti:
- Reddito totale-TTM : in aumento (da Rs 45.600 a Rs 46.400 crore).
- Net Profit-TTM : in aumento (da Rs.3.900 a Rs.4.000 crore).
- EPS-TTM : Su (da Rs.37 a Rs.57).
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# 1.6. Qual è il valore intrinseco di questo titolo?
Il valore intrinseco stimato di Mahindra & Mahindra è molto vicino al suo prezzo di mercato.
Sebbene non sia ancora sottovalutato, uno stock di questo calibro può ancora essere considerato equo.
Questo foglio di lavoro analizza le azioni in modo onesto. Ma questo è anche vero che non è Warren Buffett. Può commettere errori.
Ma credo che, anche se si tratta di una stima approssimativa del valore intrinseco, valga comunque la pena farlo.
Perché investire in un’azione senza confrontare il suo valore intrinseco con il suo prezzo attuale è un grosso errore.
Esistono diversi modi per stimare il valore intrinseco di un’azione. Ma mi affido di più ai seguenti metodi.
Ho incorporato tutti i miei metodi preferiti nel mio foglio di lavoro per stimare il valore intrinseco delle azioni.
Una formula intelligente genera quindi il valore intrinseco netto del titolo derivato da tutti questi metodi individuali:
- Metodo DCF
- Metodo NCAPS
- Metodo PE assoluto
- Metodo del costo di riproduzione
- La formula di Benjamin Graham
- Guadagnare valore di potenza (EPV)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per stimare il valore intrinseco delle scorte.
[Controlla: Rapporto sull’analisi delle scorte – Mahindra & Mahindra.pdf ]
Qual è la conclusione finale?
Questo foglio di lavoro considera tutti gli aspetti dello stock per arrivare a una conclusione finale.
Qual è l’ultima domanda nell’investimento in azioni?
- Lo stock è buono o cattivo?
Come arrivare a questa conclusione?
Il mio foglio di lavoro per l’analisi delle scorte lo fa molto bene per me.
Sulla base dei seguenti parametri, genera un voto complessivo per il suo stock.
Se il voto generato è superiore all’85%, lo stock è considerato buono.
Per Mahindra e Mahindra, le valutazioni superiori sono le seguenti:
- Prezzo basso: leggermente sopravvalutato.
- Crescita futura: eccellente.
- Efficienza della gestione: eccellente.
- Redditività: bassa.
- Salute finanziaria: al di sotto della media.
- Discussione fallimentare: nulla.
[Controlla: Rapporto sull’analisi delle scorte – Mahindra & Mahindra.pdf ]
Va notato che gli investitori devono dare importanza alla valutazione del prezzo delle azioni.
Un titolo che ha un prezzo giusto (sottovalutato) e ha un punteggio dell’85% + è l’ideale.