Analisi del prezzo delle azioni Vakrangee

Il prezzo delle azioni Vakrangee era ai livelli di Rs.85 su Jan’16.

Entro il 18 gennaio (in 2 anni), il prezzo è salito ai livelli di Rs.505.

Questa è stata una crescita del CAGR del 143,7%. Ma da gennaio ’18, il suo prezzo è solo in calo.

Entro la fine di aprile ’18 il prezzo ha toccato il minimo di Rs.100 per azione.

Questo calo dei prezzi è stato innescato a causa delle seguenti 3 interruzioni di notizie:

Bonus share (1: 1) emesse dalla società nel dic’17.
E ‘stato investito nel PC Gioielliere (legata al PNB scandalo di Nirav Modi).
Presunto “ insider trading ” da parte del top management di Vakrangee.

L’impatto di queste 3 notizie è stato così grande che il suo prezzo è sceso del 125% in 4 mesi (da febbraio ad aprile ’18).

In generale, l’emissione di azioni gratuite comporta sempre una diminuzione del prezzo delle azioni.

Poiché è stata emessa una quota bonus 1: 1, era previsto un calo del prezzo del 50%.

Ma il prezzo è sceso in modo più drastico (125%). Perché?

A causa di altri 2 fattori (PC Jewelers e Insider trading).

Dal punto di vista degli investitori, cali di prezzo così ampi possono rendere attraente il prezzo di mercato.

Ma prima di poter acquistare le azioni di Vakrangee, è necessario rispondere alla domanda più importante.

Vakragee è una truffa?

Per rispondere a questa domanda, approfondiamo il suo modello di business.

Indice dei contenuti:

# 1. Modello di business di Vakrangee Ltd.

Il modello di business di Vakrangee Ltd. è davvero unico.

È così unico che non sarà sbagliato etichettarlo come un’attività di monopolio .

Sono personalmente impressionato dal loro modello di business.

Qual è il loro modello di business?

Vakrangee “fornisce” pochi “servizi” a quelle parti dell’India dove l’accesso è limitato.

Come lo forniscono?

Aprendo ” Vakrangee Kendras “.

# 2. Cosa sono i Vakrangee Kendras?

I Vakrangee Kendras sono fondamentalmente punti vendita al dettaglio (negozio / ufficio).

Questi Kendra vengono utilizzati per fornire servizi.

Un tipico vakrangee kendra in un villaggio ha questo aspetto:

Sì, quello che stai vedendo è una realtà.

Ma non giudicarli ancora dall’aspetto di questo ufficio.

Questo ufficio si trova forse in un luogo che non ha ufficio postale, banche, bancomat, internet, ecc.

Tipico di un villaggio indiano, quasi “isolato”.

Vakrangee apre i propri uffici anche in questi luoghi.

Vakrangee preferisce DENOMINARE tali negozi / uffici come ” punti vendita al dettaglio dell’ultimo miglio “.

Perché lo chiamano “Last-mile”?

Perché questi punti vendita si trovano in luoghi che sono rimasti ” non serviti o sottoserviti ” fino ad oggi.

“Non servito” significa, nessun accesso anche ai servizi essenziali del governo.

# 3. Quali servizi sono forniti a Vakrangee Kendras?

Forniscono i seguenti servizi ai cittadini dell’India:

Banche e bancomat.
E-Governance.
E-commerce.
Assicurazione
la logistica

# 3.1 Banche e bancomat:

Le persone possono aprire i loro conti bancari in banche come SBI, PNB, Union Banks ecc. Tramite Vakrangee Kendras.

Questo può essere fatto anche se la banca non ha la sua filiale in quel luogo.

Si può anche utilizzare Vakrangee Kendras per depositare contanti, prelevare contanti e trasferire denaro su altri conti bancari.

Le persone possono anche utilizzare i kendra Vakrange per aprire conti di deposito fissi e ricorrenti.

Vakrangee Kendra fornisce anche estratti conto bancari ai titolari di conti.

Pochi di questi Kendra hanno anche un bancomat per i prelievi di contanti.

Potete immaginare, un villaggio indiano “non servito” con queste strutture!

Che servizio fantastico stanno fornendo questi Vakrangee Kendra alla gente di quei villaggi.

In caso contrario, queste stesse persone potrebbero viaggiare per miglia per raggiungere la posizione semiurbana più vicina per usufruire di queste strutture.

# 3.2 E-Governance.

Vakrangee Kendras può essere utilizzato per l’iscrizione per Aadhar Card (UID) e Voter Card ecc.

Vakrangee kendras può essere utilizzato anche per il pagamento di quanto segue:

Bollette dell’elettricità, bollette del telefono, ecc.
Biglietti ferroviari online.
Pagamento delle tasse d’esame.
Tasse ecc.

Vakrangee kendras può essere utilizzato per usufruire dei seguenti servizi online:

Download online di biglietti di sala per studenti.
Compilazione moduli online per esami.
Digitalizzazione dei registri catastali ecc.

# 3.3 E-commerce:

Forse questa è la parte più eccitante di Vakrangee Kendras.

È qui che questi Kendra si trasformano effettivamente da un tipico ufficio a un negozio al dettaglio.

Come aiutano nell’e-commerce?

Vakrangee Kendras fornisce i seguenti servizi:

Acquisto di beni online (Amazon).
Ricarica mobile prepagata (Idea).
Ricarica DTH (Tata Sky).
Vendita di telefoni cellulari e schede SIM (Reliance JIO).
Vendita di biglietti dell’autobus online (Red Bus).

Prova a immaginare l’impatto di Vakrangee Kendra sull’India rurale.

Questi sono luoghi che potrebbero non avere un negozio di alimentari a tutti gli effetti.

Se le persone di questi villaggi possono acquistare cose online da Amazon, è uno dei migliori esempi di “inclusione sociale ed economica”.

# 3.4 Assicurazione:

Vakrangee Kendra aiuta le persone ad acquistare online prodotti assicurativi vita e generali.

Le persone hanno accesso a schemi di microassicurazione secondo i seguenti schemi:

Atal Pension Yojna,
Jeevan Jyoti Bima Yojna e
Pradhan Mantri Suraksha Bima Yojna

# 3.5 Logistica:

Vakrangee kendras ha anche legami con le seguenti società.

Aramex India Private Limited.
Delhivery Private Limited.
First Flight Couriers Limited.
FedEx Express.

Attraverso questi legami aiutano a fornire servizi di corriere anche nelle località più remote:

# 4. Vakrangee e la generazione di occupazione

Un uomo comune può creare un Vakrangee Kendra come affiliato.

I requisiti minimi per diventare un affiliato Vakrangee sono i seguenti:

Istruzione: 12 °
Valore netto: Rs.10 Lakhs.
Contanti: Rs.2 Lakh.
Moto e smartphone Android dedicati.

Come stimato da Vakrangee, un individuo che gestisce una “Silver Class Kendra” può svolgere un’attività come indicato di seguito:

Reddito totale: Rs.60.000 / mese.
Spesa totale: Rs.32.000 / mese.
Utile lordo: 28.000 Rs / mese.

Investimento una tantum necessario per avviare una Vakrangee Kendra “Silver Class”:

Capex: Rs 3.0 Lakhs (+ GST).
Capitale circolante: Rs.4.0 Lakh.
Investimento totale: Rs.7.0 Lakhs (+ GST).

Il ritorno sull’investimento (ROI) per un proprietario affiliato è il seguente:

Utile lordo / mese: Rs 28.000.
Spese varie / mese: Rs. 8.000
Utile netto / mese: Rs 20.000.
Utile netto annuo: Rs.2,40.000.
Investimento totale una tantum: Rs.7.0 Lakhs
ROI: 34% all’anno.

# 5. Come guadagna Vakrangee?

Nell’ultimo esercizio che si è concluso a marzo 17, il fatturato di Vakrangee è stato di Rs.3,948 Crore.

Di conseguenza, la distribuzione delle entrate era la seguente:

E-Governance: 36%
Vakrangee Kendras: 64%.

Come fluiscono i soldi per Vakrangee?

Vakrangee è stata nominata “Business Correspondent (BC)” da varie banche indiane come:

SBI,
Allahabad Bank,
PNB,
Banca centrale,
Bank of India,
Union Bank,
Banca di Baroda,
Bank of Maharashtra ecc.

Ogni volta che un consumatore utilizza i servizi di queste banche tramite Vakrangee Kendras, Vakrangee riceve una ” commissione” .

Allo stesso modo, Vakrangee guadagna anche una commissione su ogni vendita “E-commerce” dei seguenti marchi:

Amazon,
Autobus rosso,
Mahindra
Reliance Jio, Idea, Airtel, Vodafone,
DishTV, TataSky, VideoconDTH,
com (Farmacia).

Vakrangee guadagna anche commissioni dalle seguenti compagnie “assicurative” sulla vendita dei loro prodotti:

LIC,
Vita HDFC,
Bajaj Allianz,
Tata Aig,
Reliance GI,
HDFC Ergo,
Religare ecc.

Allo stesso modo si guadagna una commissione anche per l’accettazione della prenotazione per conto delle seguenti “società di corriere”:

Dardo blu / DHL,
FedEx,
Aramex,
Consegna,
Primo volo ecc.

Vakrangee guadagna anche una discreta commissione dal governo indiano per l’implementazione della carta Aadhar, schemi di carte elettorali in varie parti dell’India.

# 6. Fondamenti di business di Vakrangee Ltd.

Per analizzare i fondamentali aziendali di Vakrangee Ltd, ho deciso di controllare quanto segue:

Tassi di crescita.
Indici finanziari.
Dati vari.
Movimento dei prezzi degli ultimi 10 anni.
Tendenze trimestrali.
Valore intrinseco

# 6.1 Tassi di crescita

I titoli che mostrano una crescita costante diventano automaticamente i preferiti degli investitori.

I tassi di crescita a due cifre rendono le azioni più interessanti.

I parametri finanziari che mi piacciono come indicatore di crescita delle azioni sono i seguenti:

Crescita del flusso di cassa libero
Riserve in crescita
Crescita del reddito
Crescita dei profitti
Crescita dei dividendi e
Crescita EPS (la mia preferita)

Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori.

Questo è il risultato per Vakrangee:

# 6.2. Indici finanziari

I rapporti finanziari aiutano gli investitori a comprendere meglio i numeri.

Dà una prima impressione sullo stock.

I rapporti che il mio foglio di lavoro evidenzia in modo prominente sono i seguenti:

Valutazione del prezzo
- P / E – Rapporto prezzo / guadagno.
- P / B – Rapporto prezzo / valore contabile.
- P / S – Rapporto prezzo / vendita.
- P / FCF – Prezzo per il flusso di cassa libero.
Redditività
- Return on Equity (ROE)
- Ritorno sul capitale investito (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)

Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori. Questo è il risultato per Vakrangee:

# 6.3. Dati vari

Come avere un’idea approssimativa della posizione attuale del prezzo delle azioni?

Preferisco guardare gli indicatori di seguito?

Prezzo attuale rispetto ai suoi 52W di prezzo alto e basso.
Quanto è cambiato il prezzo negli ultimi 30 giorni e 12 mesi.
Qual è la capitalizzazione di mercato.
Rispetto al P / E del settore, qual è il P / E delle scorte.
Qual è la crescita dei prezzi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
Qual è il rendimento medio dei dividendi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.

Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per ottenere risposte rapide a queste domande. Questo è il risultato per Vakrangee:

# 6.4. Grafico dei prezzi degli ultimi 10 anni

Perché mi piace vedere il grafico dei prezzi?

Francamente i grafici dei prezzi dicono molto meno su un’azione (a meno che tu non sia un analista tecnico).

Ma mi piace comunque dare un’occhiata. Perché? Dà un’idea di come viene posizionato il prezzo corrente rispetto al trend degli ultimi 10 anni.

Ci possono essere alcuni scenari qui:

Se il prezzo è solo rialzista, il prezzo corrente può essere sopravvalutato.
Se il prezzo rimane modesto, si pone una domanda sul perché il prezzo non sta crescendo abbastanza velocemente?
Quando il prezzo è in calo, il prezzo corrente può essere sottovalutato oppure i fondamentali aziendali potrebbero indebolirsi.

Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per generare il grafico dei prezzi a 10 anni. Questo è il risultato per Vakrangee:

# 6.5. Tendenze trimestrali

Perché guardare i risultati trimestrali?

Per gli investitori a lungo termine, le tendenze a lungo termine sono più preziose.

Ma è anche essenziale che l’investitore non si perda di notare le tendenze a breve termine.

Se a breve termine, il reddito, i guadagni sono in calo, si pone un rischio.

L’investitore deve ottenere le risposte per i perché prima di procedere.

Le tendenze trimestrali a cui mi riferisco sono le seguenti:

Reddito totale: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
Utile netto: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
Guadagno per azione (EPS) – Dati TTM rispetto ai dati FY dell’ultimo anno (se in aumento o in diminuzione).

Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per ottenere un grafico pittorico per le informazioni importanti di cui sopra.

Questo è il risultato per Vakrangee:

# 6.6. Qual è il valore intrinseco di questo titolo?

Questo foglio di lavoro potrebbe non essere molto accurato, ma tenta di stimare il valore intrinseco delle scorte.

Credo che, anche se si tratta di una stima approssimativa del valore intrinseco, valga comunque la pena di farlo.

Perché investire in un’azione senza confrontare il suo valore intrinseco con il suo prezzo attuale è un grosso errore.

Sulla base della conoscenza che è stata raccolta, questo foglio di lavoro tenta di stimare il valore intrinseco del suo stock.

Esistono diversi modi per stimare il valore intrinseco di un’azione. Ma mi affido di più ai seguenti metodi.

Ho incorporato tutti i miei metodi preferiti nel mio foglio di lavoro per stimare il valore intrinseco delle azioni.

Una formula intelligente genera quindi il valore intrinseco netto del titolo derivato da tutti questi metodi individuali:

Metodo DCF
Metodo NCAPS
Metodo PE assoluto
Metodo del costo di riproduzione
La formula di Benjamin Graham
Guadagnare valore di potenza (EPV)

Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per stimare il valore intrinseco delle scorte. Questo è il risultato per Vakrangee:

Nota : questo foglio di lavoro stima il valore intrinseco di Vakrangee come Rs. 57,4.

Ciò potrebbe essere dovuto al tasso di crescita dell’EPS negativo (10 anni) tra marzo 2008 e marzo 2017.

Questo foglio di lavoro dà ulteriore enfasi alla crescita dell’EPS.

Ma negli ultimi 3 trimestri l’EPS è migliorato. Questo spingerà il valore intrinseco verso l’alto.

Quindi personalmente vorrei aumentare il valore intrinseco di un altro 30%.

Questo rende il valore intrinseco di Rs.75 (57,4 x 1,3).

# 7. Qual è la conclusione finale?

Questo foglio di lavoro considera tutti gli aspetti dello stock per arrivare a una conclusione finale.

Qual è l’ultima domanda nell’investimento in azioni?

Lo stock è buono o cattivo?

Come arrivare a questa conclusione?

Il mio foglio di lavoro per l’analisi delle scorte lo fa molto bene per me.

Sulla base dei seguenti parametri, genera un voto complessivo per il suo stock.

Se il voto generato è superiore all’85%, lo stock è considerato buono.

Vediamo quali voti vengono generati per Vakrangee:

Va notato che questo foglio di lavoro dà più importanza alla valutazione del prezzo delle azioni.

Un titolo con un prezzo corretto otterrà un punteggio più alto.

Questo foglio di lavoro assegna un punteggio alle sue azioni in modo molto difensivo.

Non ci sono molte azioni sul mercato che possono guadagnare voti superiori all’80% da questo foglio di lavoro.

Parole finali:

Il modello di business di Vakrangee lo rende un business unico.

Ma negli ultimi due anni, il suo prezzo di mercato è stato molto sopravvalutato .

Negli ultimi 3-4 mesi, la sua valutazione è diventata più realistica (a causa del calo dei prezzi).

Ma è ancora leggermente sopravvalutato.

La mia stima personale è che il prezzo equo per Vakrangee è di circa Rs.75.