Da febbraio 2018 il prezzo delle azioni Bajaj Auto è sceso da Rs.3.200 a Rs.2.760 livelli.
Si tratta di un calo di quasi il 13,7% nell’arco di soli 3 mesi.
Bajaj Auto è attualmente classificata tra i primi 40 titoli con la più alta capitalizzazione di mercato in India.
Quando il prezzo di un titolo così enorme scende del 13,7% in così poco tempo, attira gli sguardi.
C’è stata anche la notizia che Bajaj Auto investirà crore di Rs.300 in Capex questo fiscale.
Questo investimento verrà effettuato per garantire il lancio di nuovi prodotti e il rafforzamento della R&S.
Bajaj Auto ha formulato una strategia per rafforzare ulteriormente la sua presenza nel segmento 150cc.
Attualmente hanno un prodotto di punta come Pulsar già operante in questo segmento.
Bajaj Auto ha anche pianificato di aumentare la sua quota di mercato dei veicoli a 3 ruote in India.
Bajaj Auto ha raggiunto un livello in India dove addebita un premio sul suo marchio.
Sebbene Bajaj Auto Brand non sia ancora equivalente a Honda, Suzuki ecc., Ma può certamente far pagare un po ‘di premio.
Ritengo che i seguenti siano i tre motivi principali che gli conferiscono un vantaggio rispetto ai suoi rivali:
- Prodotto Premium: 400cc Dominar.
- Prodotto ad alte prestazioni: Pulsar e Discover.
- Ricavi delle vendite all’esportazione del 44% + del totale.
Rispetto ai suoi concorrenti come Hero MotoCorp e TVS, Bajaj Auto è sicuramente più redditizio.
La forte presenza di Bajaj Auto nel mercato estero, la rende una partecipazione a lungo termine molto interessante per gli investitori.
Bajaj Auto ha una forte presenza in paesi come Messico, Perù, Sri Lanka, Egitto, Colombia, Bangladesh ecc.
Anche la sua valutazione del prezzo in termini di rapporto P / E & P / B sembra interessante.
Il prezzo delle azioni Bajaj Auto è stato scambiato a livelli di prezzo interessanti.
La ragione di una valutazione del prezzo così bassa è stata dovuta alla crescita lenta delle vendite di motociclette negli ultimi due anni.
Inoltre Bajaj Auto non ha uno scooter (come Honda Activa) nel suo portafoglio di prodotti.
Negli ultimi due anni, le vendite di scooter sono state il principale contributo ai ricavi per i produttori di 2 ruote.
Quindi ho pensato di fare un’analisi più dettagliata del prezzo delle azioni Bajaj Auto.
Indice dei contenuti:
# 1. Fondamenti di business di Bajaj Auto
Per analizzare i fondamentali del business di Bajaj Auto, controlliamo quanto segue:
- Tassi di crescita.
- Indici finanziari.
- Dati vari.
- Movimento dei prezzi degli ultimi 10 anni.
- Tendenze trimestrali.
- Valore intrinseco
# 1.1 Tassi di crescita
Una delle metriche più importanti che determina l’accumulo di valore intrinseco è il tasso di crescita futuro .
Uno stock che probabilmente crescerà rapidamente in futuro avrà un valore intrinseco più elevato.
I parametri finanziari che devono crescere abbastanza velocemente negli stock sono i seguenti:
- Crescita del flusso di cassa libero
- Riserve in crescita
- Crescita del reddito
- Crescita dei profitti
- Crescita dei dividendi e
- Crescita EPS (la mia preferita)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori.
I tassi di crescita di Bajaj Auto sono stati decenti.
- Crescita FCF> 21%
- Crescita delle riserve> 20%
- Crescita del reddito> 10%
- Crescita EBITDA> 16%
- Eccetera…
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
# 1.2. Indici finanziari
I rapporti finanziari aiutano gli investitori a comprendere meglio i numeri.
Dà una prima impressione sullo stock.
I rapporti che il mio foglio di lavoro evidenzia in modo prominente sono i seguenti:
- Valutazione del prezzo
- P / E – Rapporto prezzo / guadagno.
- P / B – Rapporto prezzo / valore contabile.
- P / S – Rapporto prezzo / vendita.
- P / FCF – Prezzo per il flusso di cassa libero.
- Redditività
- Return on Equity (ROE)
- Ritorno sul capitale investito (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori.
I rapporti finanziari di Bajaj Auto sono stati i seguenti:
- P / E = 19,76
- EV / EBITDA = 14,18
- P / S = 0,11
- Rendimento degli utili = 6,7%
- ROE = 23,9%
- ROCE = 33,1%
- DEBITO / SPESA = 0,0%
- Eccetera…
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
# 1.3. Dati vari
Come avere un’idea approssimativa della posizione attuale del prezzo del titolo?
Preferisco guardare gli indicatori di seguito?
- Prezzo attuale rispetto ai suoi 52W di prezzo alto e basso.
- Quanto è cambiato il prezzo negli ultimi 30 giorni e 12 mesi.
- Qual è la capitalizzazione di mercato.
- Rispetto al P / E del settore, qual è il P / E delle scorte.
- Qual è la crescita dei prezzi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
- Qual è il rendimento medio dei dividendi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per ottenere risposte rapide a queste domande.
Alcuni dati vari di Bajaj Auto sono i seguenti:
- Prezzo : 52W alto 3.338,80 52W basso 2.618,90, variazione in 1 anno-16,6%.
- Crescita dei prezzi : 3 anni-6,2%, 5 anni-8,8%, 10 anni-24%.
- Rendimento del dividendo : 3 anni-1,8%, 5 anni-1,4%, 10 anni-2,4%.
- Eccetera…
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
# 1.4. Grafico dei prezzi degli ultimi 10 anni
Negli ultimi 10 anni, il prezzo di mercato di Bajaj Auto è passato da Rs.225 a Rs.2,775.
Si tratta di un CAGR del 24% annuo.
Ma, francamente, i grafici dei prezzi dicono molto meno di un’azione (a meno che tu non sia un analista tecnico).
Ma mi piace comunque dare un’occhiata. Perché?
Dà un’idea di come viene posizionato il prezzo corrente rispetto al trend degli ultimi 10 anni.
Ci possono essere alcuni scenari qui:
- Se il prezzo è solo rialzista, il prezzo corrente può essere sopravvalutato.
- Se il prezzo rimane modesto, si pone una domanda sul perché il prezzo non sta crescendo abbastanza velocemente?
- Quando il prezzo è in calo, il prezzo corrente può essere sottovalutato oppure i fondamentali aziendali potrebbero indebolirsi.
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per generare il grafico dei prezzi a 10 anni e analizzarlo di conseguenza.
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
# 1.5. Tendenze trimestrali
Perché guardare i risultati trimestrali?
Per gli investitori (non i trader), le tendenze a lungo termine sono più preziose.
Ma è anche essenziale che l’investitore non trascuri di notare le tendenze a breve termine.
Se a breve termine il reddito, i guadagni stanno diminuendo, è un fattore di rischio che deve essere preso in considerazione.
L’investitore deve ottenere le risposte per i perché prima di procedere.
Le tendenze trimestrali a cui mi riferisco sono le seguenti:
- Reddito totale: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Utile netto: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Guadagno per azione (EPS) – Dati TTM rispetto ai dati FY dell’ultimo anno (se in aumento o in diminuzione).
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per ottenere un grafico pittorico per le informazioni importanti di cui sopra.
Le tendenze trimestrali di Bajaj Auto sono le seguenti:
- Reddito totale-TTM : in aumento (da Rs 23.000 a Rs 25.100 crore).
- Net Profit-TTM : in aumento (da Rs.3.800 a Rs.4.050 crore).
- EPS-TTM : Su (da Rs.132 a Rs.140).
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
# 1.6. Qual è il valore intrinseco di questo titolo?
Il valore intrinseco stimato di Bajaj Auto è molto vicino al suo prezzo di mercato. Ma non è ancora sottovalutato.
Un titolo la cui capitalizzazione di mercato è vicina al crore di Rs.80.300, anche questi livelli di prezzo sembrano cari.
Sebbene il valore intrinseco stimato di questo foglio di lavoro non sia perfetto, ma funziona bene per me.
Anche se è una stima approssimativa del valore intrinseco, vale comunque la pena farlo.
Perché investire in un’azione senza confrontare il suo valore intrinseco con il suo prezzo attuale è un grosso errore.
Esistono diversi modi per stimare il valore intrinseco di un’azione. Ma mi affido di più ai seguenti metodi.
Ho incorporato tutti i miei metodi preferiti nel mio foglio di lavoro per stimare il valore intrinseco delle azioni.
Una formula intelligente genera quindi il valore intrinseco netto del titolo derivato da tutti questi metodi individuali:
- Metodo DCF
- Metodo NCAPS
- Metodo PE assoluto
- Metodo del costo di riproduzione
- La formula di Benjamin Graham
- Guadagnare valore di potenza (EPV)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per stimare il valore intrinseco delle scorte.
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
Qual è la conclusione finale?
Questo foglio di lavoro considera tutti gli aspetti dello stock per arrivare a una conclusione finale.
Qual è l’ultima domanda nell’investimento in azioni?
- Lo stock è buono o cattivo?
Come arrivare a questa conclusione?
Il mio foglio di lavoro per l’analisi delle scorte lo fa molto bene per me.
Sulla base dei seguenti parametri, genera un voto complessivo per il suo stock.
Se il voto generato è superiore all’85%, lo stock è considerato buono.
Per Bajaj Auto, le valutazioni complessive sono le seguenti:
- Prezzo di mercato: leggermente sopravvalutato.
- Crescita futura: eccellente.
- Efficienza della gestione: eccellente.
- Redditività: buona.
- Salute finanziaria: dignitosa.
- Discussione fallimentare: nulla.
Controllare: Rapporto di analisi delle scorte – Bajaj Auto.pdf
Va notato che gli investitori devono dare importanza alla valutazione del prezzo delle azioni.
Un titolo che ha un prezzo giusto (sottovalutato) e ha un punteggio dell’85% + è l’ideale.
