Cosa sono le trappole del valore nell’investimento in azioni? Quanto è importante identificarli?
Continuo a scrivere post sul blog su azioni sottovalutate .
I miei post sottolineano molto quanto sia importante per gli investitori acquistare azioni sottovalutate.
Ma nel processo di concentrazione su azioni sottovalutate, a volte le persone cadono nella trappola del valore .
È un punto importante notare che qualsiasi azione non vale un acquisto semplicemente perché il suo prezzo è diminuito notevolmente.
Di sicuro, questo è un buon indicatore di uno stock di valore potenziale.
Ma guardare solo ai movimenti dei prezzi è sbagliato.
Non si deve mai guardare solo all’andamento dei prezzi per giudicare se un’azione vale un acquisto.
Quindi, un’azione non diventa automaticamente attraente semplice perché il suo prezzo è diminuito?
Si è vero. È molto importante per gli investitori controllare anche i fondamentali delle azioni.
I fondamentali delle azioni sono principalmente guidati dal suo potenziale business “futuro”.
Cosa guardare nei dati di borsa per giudicare il suo potenziale business futuro?
- Patrimonio netto,
- Profitti e
- I saldi.
Vorresti acquistare azioni di una società che non sta facendo buoni affari negli ultimi 5 anni?
Le azioni di tali società generalmente vengono scambiate a bassi livelli di prezzo.
Gli indicatori di tali titoli spesso inducono in errore gli investitori inesperti.
Le azioni di tali società vengono scambiate a livelli di prezzo così bassi che sembra che siano azioni di valore.
Ma in realtà sono trappole di valore .
Per giudicare rapidamente un’azione, esaminiamo le azioni in base al loro:
- Rapporto prezzo / utili (P / E) e
- Rapporto prezzo / valore contabile (P / B) ecc.
Tutte le azioni che scambiano a bassi rapporti P / E e P / B sono buone azioni da acquistare?
Non necessariamente, queste possono anche essere trappole di valore.
È importante capire perché il prezzo di queste azioni viene scambiato a livelli così bassi.
La caduta dei prezzi può essere innescata dalla debolezza dei fondamentali di queste azioni.
Quando il prezzo scende a causa della debolezza dei fondamentali, tali azioni diventano potenziali trappole di valore.
Dobbiamo proteggerci completamente dalle azioni di tali società.
Il calo dei prezzi può verificarsi anche quando le azioni di buone società vengono ignorate dagli acquirenti.
Tali scorte sono molto desiderabili. Ma nel mercato azionario tali azioni non sono facilmente reperibili.
Quali azioni sono buone per l’acquisto?
Acquista azioni di società i cui fondamentali aziendali sono solidi e il prezzo di mercato viene scambiato a uno sconto rispetto al valore equo .
Esempio.
- La società X ha un rapporto P / E di 10, un rapporto P / B di 1,5 e un rendimento da dividendi del 4%.
- La società Y ha un rapporto P / E di 15, un rapporto P / B di 1,8 e un rendimento da dividendi del 2,5%.
Stock di quale società, X o Y, è più invitante per gli investimenti?
Di sicuro la società X sembra più attraente della società Y.
Ma questa conclusione potrebbe non essere corretta.
Basandosi solo su questi 3 rapporti, le azioni non possono essere valutate completamente.
Le informazioni non sono sufficienti per un’analisi completa.
Proviamo ad analizzare di più confrontando le nostre azioni X & Y con BSE SENSEX .
Ai livelli attuali di Sensex (27.870) è:
- Il rapporto P / E è 21,09,
- Il rapporto P / B è 2,84 e
- Dividend yield di 1,41.
Confrontando X e Y con Sensex, X sembra ancora più attraente di Y.
Ma è questo il giudizio giusto?
Il metodo è giusto, ma l’unico problema è che questa analisi è ancora incompleta.
Un’analisi completa include sempre previsioni future.
Le previsioni di vendita e profitto devono essere incluse per valutare le scorte.
I dati disponibili con noi sull’azienda X & Y sono dati passati.
Abbiamo bisogno anche di alcuni dati futuri.
Ricalcoleremo PE, PB e rendimento dei dividendi in base alle previsioni future.
| Descrizione | Y2016 (Presente) | Y2017 | Y2018 | Media |
| Azienda X | ||||
| EPS (E) | E1 | 0.8E1 | 0.7E1 | 0.83E1 |
| Valore contabile / Azione (B) | B1 | 0.9B1 | 0.8B1 | 0.90B1 |
| Dividendo / Azione (D) | D1 | 0.6D1 | 0.5D1 | 0.70D1 |
| L’azienda Y | ||||
| EPS (E) | E2 | 1.2E2 | 1.4E2 | 1.2E2 |
| Valore contabile / Azione (B) | B2 | 1.1B2 | 1.2B2 | 1.1B2 |
| Dividendo / Azione (C) | D2 | 1.25D2 | 1.28D2 | 1.17D2 |
Basandosi su questi dati futuri, è possibile comprendere i seguenti dati di borsa relativi alla società X e Y.
Azienda X (in base ai valori di 2 anni futuri):
- Rapporto P / E di 12,87 (P / E corrente = 10 dividendo per 0,83)
- Rapporto P / B di 1,66 & (P / B attuale = 1,5 dividendo per 0,9)
- Dividend Yield del 2,8%. (Rendimento div attuale del 4% moltiplicato per 0,7)
Azienda Y (in base ai valori di 2 anni futuri):
- Rapporto P / E di 12,5 (P / E attuale = 15 dividendo per 1,2)
- Rapporto P / B di 1,63 & (P / B attuale = 1,8 dividendo per 1,1)
- Dividend Yield del 2,9%. (Rendimento div attuale del 2,5% moltiplicato per 1,17)
Quindi qui puoi vedere che, quando stavamo guardando solo le valvole attuali, la società X sembrava più attraente.
Ma quando abbiamo guardato avanti di 2 anni, lo stesso risultato è stato invertito.
La società Y, considerando le buone prospettive future, ha iniziato a sembrare più attraente.
Conclusione
Vale sempre la pena vedere un titolo che viene scambiato a livelli di rapporto troppo bassi con scetticismo.
Il prezzo basso può anche significare che c’è qualcosa di sbagliato nei fondamentali delle società.
Le aziende che operano a livelli di prezzo elevati devono fare qualcosa di giusto.
Ma queste sono solo supposizioni.
È meglio fare un’analisi fondamentale delle azioni prima di arrivare a una decisione di acquisto o vendita.
Per non cadere in trappole del valore, si consiglia di effettuare un’autoanalisi delle azioni prima di acquistarne una.
