Electra Meccanica Vehicles Corporation (SOLO) ha rilasciato informazioni lunedì prima dell’apertura del mercato e le sue azioni sono più che triplicate di prezzo prima di chiudere a $ 4,55 per azione.
SOLO ha iniziato a fare trading sul NASDAQ il 9 agosto, completando la sua offerta pubblica iniziale (IPO) a $ 4,25 per azione e chiudendo venerdì a $ 2,18. SOLO ha annunciato lunedì di aver ricevuto più di 60.000 ordini per i suoi veicoli elettrici. La società che in agosto ha offerto nuove azioni per un valore di $ 10 milioni da allora ha ricevuto $ 46 milioni in depositi dei clienti.
Sommario [ Nascondi ]
- Esempio 1: azioni sottovalutate
- Flusso finanziario attualizzato
- Esempio 2: IBM
- Modello di sconto sui dividendi
- Pensieri finali
Esempio 1: azioni sottovalutate
Con ogni prenotazione per la produzione di veicoli, Electra Meccanica riceve un deposito di $ 250 per il suo posto unico “Solo” ($ 15.500 MSRP) e un deposito di $ 1.000 per il suo biposto “Tofino” ($ 50.000 MSRP). SOLO ha ricevuto, a partire dal 22 ottobre, $ 46.881.500 in depositi per 23.030 Solos e 41.124 Tofinos.
La società ha 28.490.000 azioni in circolazione, quindi il denaro ricevuto in depositi è equivalente a $ 1,65 per azione. Il 16 agosto, la società ha riferito di avere $ 0,15 per azione in contanti per il trimestre terminato il 30 giugno. Il valore contabile della società al 30 giugno era di $ 0,42 per azione, quindi con l’aggiunta del denaro del deposito quel numero aumenta a $ 2,07.
| Ordini | Depositare | Depositi ricevuti | Depositi / Azioni | |
| ASSOLO | 23.030 | $ 250 | $ 5.757.500,00 | |
| Tofino | 41.124 | $ 1.000 | $ 41.124.000,00 | |
| Azioni in circolazione | 28.490.000 | $ 46.881.500,00 | $ 1,65 |
I depositi che SOLO ha ricevuto possono continuare rapidamente o aumentare con l’ulteriore attenzione che ha ricevuto di recente. Ma anche senza più ordini di quelli riportati al 22 ottobre; Electra Meccanica ha ordini per 2,413 miliardi di dollari di entrate future dalla produzione di veicoli elettrici. Le vendite potenziali sono $ 84,70 per azione.
La società ha 28.490.000 azioni in circolazione, quindi il denaro ricevuto in depositi è equivalente a $ 1,65 per azione. Il 16 agosto, la società ha riferito di avere $ 0,15 per azione in contanti per il trimestre terminato il 30 giugno. Il valore contabile della società al 30 giugno era di $ 0,42 per azione, quindi con l’aggiunta del denaro del deposito quel numero aumenta a $ 2,07.
| Ordini | Prezzo al dettaglio | Potenziali azioni | Vendite / Condividi | |
| ASSOLO | 23.030 | $ 15.500 | $ 256.965.000,00 | |
| Tofino | 41.124 | $ 50.000 | $ 2.056.200.000,00 | |
| Azioni in circolazione | 28.490.000 | $ 2.413.165.000,00 | $ 84,70 |
Anche con tutte le promesse ora presenti per SOLO, il prezzo delle sue azioni ($ 3,31 10/30/18) riflette ancora il rischio. Quanti veicoli può produrre l’azienda e in quanto tempo? SOLO ora produce due veicoli al mese e ha un obiettivo di produzione mensile di dieci.
Flusso finanziario attualizzato
Tutti i giorni feriali, dal lunedì al venerdì, alle 9:30, una campana suona a New York e inizia un’asta. Le azioni delle azioni della società vengono offerte in vendita, tali offerte vengono abbinate alle offerte e le azioni passano di mano. Ogni offerta abbinata determina il prezzo di mercato. Ma il prezzo non è un valore, ritengono gli analisti fondamentali . Determinano il valore intrinseco delle azioni di una società, confrontano quel numero con il prezzo di mercato, vendono premi e acquistano sconti.
Il valore intrinseco di un’azione come SOLO può essere determinato utilizzando il modello di flusso di cassa scontato . Un investitore fondamentale potrebbe presumere che Electra Meccanica produrrà e venderà auto per tutte le prenotazioni ricevute entro dieci anni. Il valore futuro (FV) degli ordini ricevuti fino ad oggi è di 2,413 miliardi di dollari.
Secondo DCF, utilizzando il rendimento decennale precedente S&P 500 (11%) come tasso di sconto (r) e il numero di anni (n) come 10, il valore intrinseco di SOLO è $ 28,88. Se tutti gli ordini vengono eseguiti entro dieci anni, SOLO vende a un ottavo del suo valore.
Ma se si presume che ciò che SOLO abbia ricevuto tutti i depositi che riceverà, il valore intrinseco di SOLO è $ 1,49 e le azioni della società vengono vendute a un premio significativo.
| Flusso di cassa (FV) | Tasso di sconto | Anni | FV / (1 + i) n |
| $ 1,65 | 11% | 1 | $ 1,49 |
| $ 82 | 11% | 10 | $ 28,88 |
Esempio 2: IBM
International Business Machines Corp . (IBM) sta pagando $ 33 miliardi per Red Hat (RHT), che è noto da tempo, per i suoi miglioramenti a marchio del sistema operativo Linux gratuito. Red Hat Enterprise Linux è il sistema operativo di punta di IBM. IBM dona codice al Linux Hyperledger Project, che è uno sforzo collaborativo creato per far avanzare le tecnologie blockchain intersettoriali. Hyperledger Fabric di IBM offre soluzioni blockchain, architettura modulare, implementazioni collegabili e tecnologia “container”. OpenShift di Red Hat consente agli sviluppatori di creare programmi su software specializzato chiamato container.
La strategia a lungo termine di IBM per il suo servizio basato su cloud include una maggiore presenza nell’implementazione del software blockchain . IBM detiene ora una quota di mercato inferiore al 2% nei servizi cloud e necessita di una strategia di crescita. La società di ricerca Gartner ha scoperto che solo l’1% dei chief information officer (CIO) aveva avviato progetti blockchain. Mentre la blockchain genererà 5 miliardi di dollari di valore aziendale nel 2018, tale attività supererà i 3,1 trilioni di dollari entro il 2030. Questo è più della produzione economica della Gran Bretagna oggi. Microsoft (MSFT) e IBM controllano insieme il 51% del mercato blockchain, ma per nessuno dei due blockchain è un contributore di entrate abbastanza grande da contabilizzare separatamente in un conto economico.
Modello di sconto sui dividendi
Gli investitori orientati al valore possono concentrarsi maggiormente su IBM per il suo rendimento da dividendi. Ogni azione IBM paga $ 6,28 per azione in dividendi annuali, che a $ 115 per prezzo di mercato delle azioni rende il rendimento del dividendo del 5,46% rispetto all’obbligazione decennale del Tesoro degli Stati Uniti che paga il 3,1%. Il modello di sconto sui dividendi (DDM) sconta i dividendi previsti al valore attuale.
Il titolo è sottovalutato se il suo prezzo di mercato corrente è inferiore a quella rappresentazione del valore intrinseco. Il rendimento decennale dell’S & P 500 può servire ancora come tasso di sconto. Il tasso di crescita dei dividendi più basso di IBM è stato il 5,86% quest’anno. Il valore intrinseco delle azioni IBM oggi che utilizzano questo modello è di $ 122. IBM è scontata rispetto al suo valore intrinseco.
| Dividendo | Tasso di sconto | Tasso di crescita dei dividendi | Valore intrinseco |
| $ 6,28 | 11% | 5,86% | $ 122,18 |
Valore intrinseco delle azioni = Dividendo per azione / Tasso di sconto – Crescita del dividendo
Pensieri finali
Investire nel valore è un gioco d’attesa. Un calcolo del valore intrinseco può trovare un’azione sottovalutata, ma non può dire quando lo sconto si ridurrà, il prezzo tornerà normale o verrà scambiato a un premio. Con un titolo come IBM, l’investitore è pagato per aspettare. Con un titolo come SOLO, l’investitore deve mantenere la fede.