Un fondo obbligazionario, noto anche come fondo di debito, investe principalmente in obbligazioni (governative, municipali , societarie, convertibili ) e altri strumenti di debito, come i titoli garantiti da ipoteca (MBS), con l’obiettivo principale di generare reddito mensile per gli investitori. Molte volte, 401k sono legati a fondi obbligazionari.
PUNTI CHIAVE
- Un fondo obbligazionario, noto anche come fondo di debito, investe principalmente in obbligazioni (governative, societarie, municipali, convertibili) e altri strumenti di debito, come i titoli garantiti da ipoteca (MBS), con l’obiettivo principale di generare reddito mensile per gli investitori.
- I fondi obbligazionari forniscono agli investitori una diversificazione immediata per un investimento minimo minimo richiesto.
- A causa della relazione inversa tra tassi di interesse e prezzi delle obbligazioni, un’obbligazione a lungo termine presenta un rischio di tasso di interesse maggiore rispetto a un’obbligazione a breve termine.
Capire il fondo obbligazionario
Un fondo obbligazionario è semplicemente un fondo comune che investe esclusivamente in obbligazioni. Per molti investitori, un fondo obbligazionario è un modo più efficiente di investire in obbligazioni rispetto all’acquisto di singoli titoli obbligazionari. A differenza dei singoli titoli obbligazionari, i fondi obbligazionari non hanno una data di scadenza per il rimborso del capitale, pertanto l’importo del capitale investito può variare di volta in volta.
Inoltre, gli investitori partecipano indirettamente agli interessi pagati dai titoli obbligazionari sottostanti detenuti nel fondo comune di investimento. I pagamenti degli interessi vengono effettuati mensilmente e riflettono il mix di tutte le diverse obbligazioni del fondo, il che significa che la distribuzione del reddito da interessi varierà mensilmente. Un investitore che investe in un fondo obbligazionario mette i suoi soldi in un pool gestito da un gestore di portafoglio. In genere, un gestore di fondi obbligazionari acquista e vende in base alle condizioni di mercato e raramente detiene obbligazioni fino alla scadenza.
La maggior parte dei fondi obbligazionari sono costituiti da un certo tipo di obbligazioni, come obbligazioni societarie o governative , e sono ulteriormente definiti dal periodo di tempo fino alla scadenza, come a breve, medio e lungo termine. Alcuni fondi obbligazionari comprendono solo obbligazioni sicure, come i titoli di stato. Gli investitori devono tenere presente che i titoli di stato statunitensi sono considerati della massima qualità creditizia e non sono soggetti a rating. In effetti, i fondi obbligazionari specializzati in titoli del Tesoro USA, compresi i titoli TIPS ( Treasury Inflation Protected Securities ), sono i più sicuri, ma offrono il rendimento potenziale più basso.
Altri fondi investono solo nella categoria più rischiosa di obbligazioni, ovvero obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura . I fondi obbligazionari che investono in tipi di obbligazioni più volatili tendono a offrire rendimenti potenziali più elevati. Tuttavia, altri fondi obbligazionari hanno un mix di diversi tipi di obbligazioni al fine di creare opzioni multi-asset class . Per gli investitori interessati alle obbligazioni, è possibile utilizzare una casella in stile obbligazionario Morningstar per selezionare le opzioni di investimento disponibili per i fondi obbligazionari. I tipi di fondi obbligazionari disponibili includono: fondi obbligazionari del governo statunitense, fondi obbligazionari municipali, fondi obbligazionari societari, fondi MBS (ipotecari garantiti da ipoteca), fondi obbligazionari ad alto rendimento, fondi obbligazionari dei mercati emergenti e fondi obbligazionari globali.
Vantaggi e rischi del fondo obbligazionario
I fondi obbligazionari sono opzioni di investimento interessanti poiché di solito è più facile per gli investitori partecipare rispetto all’acquisto dei singoli strumenti obbligazionari che costituiscono il portafoglio obbligazionario. Investendo in un fondo obbligazionario, un investitore deve pagare solo il rapporto di spesa annuale che copre le commissioni di marketing, amministrative e di gestione professionale, rispetto all’acquisto di più obbligazioni separatamente e alla gestione dei costi di transazione associati a ciascuna.
I fondi obbligazionari forniscono una diversificazione immediata per gli investitori per un investimento minimo minimo richiesto, poiché un fondo di solito ha un pool di diverse obbligazioni di diverse scadenze, l’impatto della performance di ogni singola obbligazione è ridotto se l’emittente non paga gli interessi o il capitale.
Un altro vantaggio di un fondo obbligazionario è che fornisce l’accesso a gestori di portafoglio professionisti che hanno l’esperienza necessaria per ricercare e analizzare l’ affidabilità creditizia degli emittenti obbligazionari e le condizioni di mercato prima di acquistare o vendere dal fondo. Ad esempio, un gestore di fondi può sostituire le obbligazioni quando il credito dell’emittente viene declassato o quando l’emittente “chiama” o paga l’obbligazione prima della data di scadenza.
I fondi obbligazionari possono essere venduti in qualsiasi momento per il loro valore patrimoniale netto (NAV) di mercato corrente , il che può comportare una plusvalenza o una perdita di capitale. Le singole obbligazioni possono essere più difficili da scaricare. Dal punto di vista fiscale, alcuni investitori in fasce fiscali più elevate potrebbero scoprire di avere un rendimento al netto delle imposte più elevato da un investimento in un fondo obbligazionario municipale esentasse invece di un investimento in un fondo obbligazionario tassabile.
A causa della relazione inversa tra tassi di interesse e prezzi delle obbligazioni, un’obbligazione a lungo termine presenta un rischio di tasso di interesse maggiore rispetto a un’obbligazione a breve termine. Pertanto, il NAV dei fondi obbligazionari con scadenze a lungo termine sarà fortemente influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse. Ciò, a sua volta, influenzerà la quantità di reddito da interessi che il fondo può distribuire mensilmente ai suoi partecipanti.
