Cos'è la volatilità? | Investimenti Magazine

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Cos’è la volatilità e come influisce su di te?

La volatilità del mercato finanziario è definita come il tasso al quale il prezzo di un’attività aumenta o diminuisce, dato un particolare insieme di rendimenti. Viene spesso misurato osservando la deviazione standard dei rendimenti annuali in un determinato periodo di tempo.

Fondamentalmente, la volatilità è una misura del rischio di un particolare investimento e viene utilizzata nella determinazione del prezzo delle attività per misurare le fluttuazioni dei rendimenti. Cioè, quando la volatilità è alta, i rischi di trading sono maggiori e viceversa. Quando la volatilità viene utilizzata nella determinazione del prezzo delle attività finanziarie, può aiutare a stimare le fluttuazioni che potrebbero verificarsi nel breve termine.

Se il prezzo di un asset oscilla rapidamente in un breve lasso di tempo, viene considerato altamente volatile. Si dice che un asset il cui prezzo si muove più lentamente per un periodo di tempo più lungo abbia una bassa volatilità.

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Tipi di volatilità

La volatilità è uno dei fattori che gli investitori nei mercati finanziari analizzano quando prendono decisioni di trading. Esistono due approcci chiave alla volatilità, ciascuno con i suoi pro e contro:

Volatilità implicita:
il termine volatilità implicita descrive la volatilità stimata di un asset ed è una caratteristica comune del trading di opzioni. La volatilità implicita riflette il modo in cui il mercato vede dove dovrebbe essere la volatilità in futuro, ma non prevede la direzione in cui si muoverà il prezzo dell’asset. In generale, la volatilità implicita di un asset aumenta in un mercato ribassista perché la maggior parte degli investitori prevede che il suo prezzo continuerà a scendere nel tempo. Diminuisce in un mercato rialzista poiché i trader credono che il prezzo sia destinato a salire nel tempo. Ciò è dovuto alla convinzione comune che i mercati ribassisti siano intrinsecamente più rischiosi rispetto ai mercati rialzisti. La volatilità implicita è una delle misure che i trader utilizzano per stimare le fluttuazioni future del prezzo di un asset sulla base di diversi fattori predittivi.
Volatilità realizzata / storica: la
volatilità realizzata, nota anche come volatilità storica, è un modo per misurare statisticamente il modo in cui i rendimenti di un particolare asset o indice di mercato vengono dispersi quando analizzati in un determinato periodo di tempo. Normalmente, la volatilità storica viene misurata stabilendo la deviazione media di uno strumento finanziario dal suo prezzo medio in un dato periodo di tempo. La deviazione standard tende ad essere la misura più comune della volatilità realizzata, sebbene ci siano altri metodi utilizzati per calcolare questa metrica. La sicurezza rischiosa è quella che ha un alto valore di volatilità storica, sebbene, in alcuni tipi di operazioni, non sia necessariamente un fattore negativo poiché sia le condizioni rialziste che ribassiste potrebbero essere rischiose. In relazione a queste due metriche, la volatilità storica (retrospettiva) funge da misura di base, con la volatilità implicita (prospettica) che definisce i valori relativi dei prezzi degli asset.

Se le due metriche mostrano valori simili, si considera che un asset abbia un prezzo equo sulla base delle norme storiche. Per questo motivo, i trader cercano deviazioni da questo equilibrio per stabilire se le attività sono sopravvalutate o sottovalutate.

Il modello di deviazione standard per valutare la volatilità finanziaria

La deviazione standard è una misura utilizzata per determinare statisticamente il livello di dispersione o variabilità intorno al prezzo medio di un’attività finanziaria, rendendolo un modo adatto per misurare la volatilità del mercato.

In termini generali, la dispersione è il differenziale tra il valore medio di un’attività e il suo valore effettivo. Maggiore è la dispersione o variabilità, maggiore è la deviazione standard. Minore è la variazione, minore è la deviazione standard. Gli analisti utilizzano spesso la deviazione standard come mezzo per misurare il rischio atteso e determinare quanto sia significativo un movimento di prezzo.

Quando si calcola la deviazione standard della volatilità, è necessario derivare la varianza di un set di dati dei prezzi di un’attività sottostante. La deviazione standard è la radice quadrata della varianza.

A scopo illustrativo, prenderemo in considerazione il prezzo di un’attività sottostante che ha registrato un rally uniforme da $ 1 a $ 10 in 10 periodi di negoziazione. La deviazione standard verrà derivata nei seguenti passaggi:

Calcola la media per i 10 giorni di negoziazione. Questo viene fatto sommando i prezzi insieme ($ 1, $ 2…. A $ 10) e poi dividendolo per 10 (in questo caso, il numero totale di prezzi). La somma di 55 divisa per 10 sarà $ 5,5.
Determina la deviazione dalla media in ogni periodo. Questa è la differenza tra il prezzo di chiusura e la media. Ad esempio, il 7 ° giorno, il prezzo di $ 7 devia dalla media di $ 5,5 di 2,5.
Piazza la deviazione di ogni periodo. Tutti i periodi con deviazioni negative verranno eliminati al quadrato.
Sommare le deviazioni al quadrato. Secondo il nostro esempio, la somma è $ 82,5
Dividi la somma per il numero di periodi, in questo caso 10. Questo sarà $ 8,25.
La deviazione standard è la radice quadrata di questo numero. In questo caso, la deviazione standard è $ 2,75 che riflette il modo in cui i valori sono distribuiti intorno al prezzo medio, dando ai trader informazioni su quanto il prezzo dell’asset può deviare dalla media.

Come mostra il calcolo sopra, la deviazione standard come misura del rischio presuppone che il set di dati segua una distribuzione normale, o quella che viene definita curva a campana.

In tale scenario, come sopra, il 68% dei dati rientra in una deviazione standard; Il 95% rientra in due deviazioni standard e il 99,7% dei dati rientra in tre deviazioni standard. Ma ci sono alcune limitazioni all’uso della deviazione standard come misura della volatilità.

Per cominciare, i prezzi o i rendimenti non sono mai uniformi e sono punteggiati da periodi di picchi acuti in entrambe le direzioni. Ciò significa che la deviazione standard stessa potrebbe subire fluttuazioni a seconda dei periodi presi in considerazione durante il calcolo.

Esiste anche il metodo beta (β) per misurare o calcolare la volatilità. In questo metodo, la volatilità di un’attività sottostante viene misurata rispetto ad altre attività correlate. Ad esempio, la volatilità delle azioni Apple può essere misurata rispetto alla volatilità complessiva di altre azioni del settore tecnologico o persino di un intero indice azionario di riferimento. Scopri di più su come viene calcolato questo modello di valutazione della volatilità e sul suo significato nella nostra guida alla gestione del rischio.

Perché la volatilità è importante?

La volatilità influisce sul sentimento dei trader

L’analisi del sentiment del mercato è una parte essenziale dell’analisi dei dati finanziari. I prezzi delle attività negoziate sui mercati finanziari di solito si muovono su e giù su base giornaliera, un effetto naturale del comportamento stocastico del mercato finanziario.

Nonostante questi movimenti di prezzo, centinaia di milioni di investitori in tutto il mondo continuano a rischiare i propri soldi nel mercato finanziario, sperando di realizzare rendimenti in futuro. La volatilità dei mercati finanziari è di interesse per gli investitori poiché alti livelli di volatilità spesso comportano la possibilità di enormi profitti o perdite significative a scapito di una maggiore incertezza.

Se la volatilità è estremamente elevata, gli investitori possono scegliere di stare alla larga dai mercati per paura di perdere i propri fondi. Altri potrebbero impegnarsi in operazioni più rischiose nella speranza di ottenere profitti più elevati.

La volatilità influisce sui costi di negoziazione

La volatilità è un fatto di investire nella vita e guida o influenza le varie decisioni che gli investitori devono prendere sul mercato. In generale, un’elevata volatilità implica un alto rischio intrinseco, ma significa anche un’elevata opportunità di ricompensa. Il denaro è ricavato dalle variazioni di prezzo nei mercati, ma l’elevata volatilità comporta anche rischi aggiuntivi.

Nei mercati CFD come il Forex, l’elevata volatilità in genere amplia gli spread delle attività sottostanti. Ciò può avere un impatto diretto sul potenziale di profitto complessivo o sugli obiettivi di investimento.

L’elevata volatilità a cui si è assistito durante il rilascio delle principali notizie economiche e degli eventi delle attività sottostanti ne è una testimonianza.

Nel trading di opzioni, l’elevata volatilità ha l’effetto di aumentare i premi (che è essenzialmente il costo di un contratto di opzione). Ciò è dovuto alla maggiore probabilità percepita che un’attività altamente volatile abbia di raggiungere qualsiasi prezzo di esercizio rilevante e, quindi, scadere in the money.

Inoltre, la volatilità può influenzare le decisioni sull’allocazione del capitale e sul ribilanciamento del portafoglio. In genere, alle attività meno volatili verrà assegnata una percentuale di capitale maggiore rispetto a quelle più volatili. Questo può ricadere fino a dimensioni di posizione con investitori che probabilmente scambieranno asset più volatili con lotti di dimensioni inferiori. Le attività volatili possono anche alterare la performance di un portafoglio complessivo e questo potrebbe spingere gli investitori a riequilibrare per raggiungere la stabilità.

Indicatori di volatilità

Per determinare i punti di entrata e di uscita ottimali per le negoziazioni, è possibile monitorare la volatilità nei mercati. Questo può essere fatto utilizzando una scelta di strumenti tra cui:

VIX (CBOE Volatility Index),
ATR (intervallo reale medio),
e le bande di Bollinger.

Il simbolo del ticker VIX è il nome dell’indice di volatilità CBOE (Chicago Board Options Exchange), spesso indicato come indice della paura o indicatore della paura. Questo indice misura l’aspettativa di volatilità del mercato azionario sulla base delle opzioni dell’indice S&P 500. Generalmente, quando i valori VIX sono nella loro adolescenza, ciò indica una bassa volatilità mentre una lettura superiore a 30 indica una maggiore volatilità nel mercato.

Sviluppato da J. Welles Wilder Jr., l’indicatore ATR, o indicatore di gamma reale media, può essere applicato a qualsiasi coppia forex, ETF, azioni, materie prime o contratti futures. Questo indicatore calcola il “range reale” e crea l’ATR come media mobile esponenziale a 14 giorni (EMA) del range reale. Per calcolare l’intervallo reale, viene utilizzato il valore più alto generato da una delle tre equazioni :

Intervallo reale = chiusura del giorno precedente meno il minimo del giorno corrente
Intervallo reale = il massimo del giorno corrente meno il minimo del giorno corrente
Intervallo reale = il massimo del giorno corrente meno la chiusura del giorno precedente

Le letture basse dell’ATR indicano un mercato variabile con bassa volatilità, mentre un ATR più grande indica una maggiore volatilità.

Le bande di Bollinger, create da John Bollinger, sono anche un indicatore utile per monitorare la volatilità nei mercati e che possono essere applicate a qualsiasi materia prima o grafico azionario. Consiste di 2 bande o linee che sono 2 deviazioni standard sopra e sotto la media mobile di 20 giorni. L’MA di 20 giorni appare come una linea tra le due bande. Con una maggiore volatilità, le bande si allargheranno e nei periodi di bassa volatilità, lo spazio tra le bande si restringerà.

Derivati basati sulla volatilità

Oltre agli investimenti in azioni, valute o materie prime, alcuni trader scelgono di investire nel concetto stesso di volatilità attraverso una serie di investimenti in derivati. Questi includono le note negoziate in borsa (ETN), che sono simili agli ETF (fondi negoziati in borsa) ma in realtà sono note di debito non garantite.

Uno di questi derivati è VIX, il simbolo ticker per il Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index. Questo indice serve come misura di quanto i trader sono disposti a investire nell’acquisto o nella vendita delle opzioni dell’indice S&P 500.

Il VIX è spesso indicato come indice della paura o indicatore della paura. Gli investimenti più grandi e popolari relativi a VIX sono iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) che ha posizioni lunghe in contratti futures.

Se desideri negoziare sulla volatilità del mercato finanziario o utilizzarlo come copertura, gli ETN relativi a VIX sono strumenti accettabili.

Principali domande frequenti sulla volatilità

Come posso fare trading sulla volatilità?

Esistono diversi metodi utilizzati per negoziare mercati volatili, ma forse uno dei più popolari è il metodo straddle. Questa strategia di straddle utilizza gli ordini in sospeso per sfruttare la volatilità che spesso segue importanti comunicati stampa come i rapporti sugli utili delle società o i rapporti economici dei governi. In esso un trader posiziona un lungo in sospeso e uno corto in sospeso su entrambi i lati di un prezzo in fase di consolidamento prima dell’evento di notizie previsto. Ciò consente al trader di acquisire la mossa risultante nell’asset indipendentemente dalla direzione che prende dopo le notizie.
Cosa causa la volatilità del mercato?

Esistono numerose teorie sull’origine della volatilità nei mercati ed è probabile che ognuna di esse abbia un po ‘di verità. È stato notato prima che i comunicati economici e le notizie aziendali causano volatilità, così come le note degli analisti ei risultati degli utili. Alcuni hanno notato che, sebbene ciò sia vero, il motivo alla base della volatilità proviene da venditori allo scoperto e robot di trading automatizzati. Un approccio afferma che la volatilità è il risultato di forze psicologiche nel mercato, dove la volatilità si verifica quando c’è un massiccio cambiamento nel sentimento e / o nella percezione degli investitori. Indipendentemente da ciò che causa la volatilità, è certo che esiste e i trader devono trovare un modo per affrontarla con successo.
È possibile trarre vantaggio dalla volatilità del mercato?

È possibile trarre vantaggio da qualsiasi tipo di mercato se sai come fare. I trader esperti che hanno affrontato la volatilità possono dirti che ci sono una serie di strategie che possono aiutare a generare buoni rendimenti durante i periodi di volatilità. Uno è iniziare in piccolo, e un complimento è essere esigenti con i tuoi scambi. Poiché la volatilità può causare problemi nei mercati, è anche importante non essere troppo sicuri di sé ed essere disposti ad adattarsi e cambiare rapidamente direzione se necessario. Togli le emozioni dal tuo trading, rimani concentrato, monitora i tuoi scambi e se tutto ciò che puoi ottenere sono piccoli profitti, accontentati.

L’ultima parola

Sebbene alcune persone abbiano una visione negativa della volatilità all’interno dei mercati finanziari, può effettivamente aumentare il potenziale di profitto se le negoziazioni a breve termine sono previste correttamente.

Le criptovalute, come Bitcoin ed Ethereum, sono estremamente volatili, ma questo è esattamente ciò che ha reso il loro trading così redditizio negli ultimi anni. Una volta compresa la volatilità e il modo in cui influisce sui prezzi delle attività, puoi beneficiare di questi movimenti di prezzo.