Cos’è l’arbitraggio?

Cos’è l’arbitraggio?

Nella sua forma più elementare, l’arbitraggio può essere definito come l’acquisto e la vendita simultanei di attività simili in mercati diversi al fine di trarre vantaggio dai differenziali di prezzo.

Quando un trader utilizza l’arbitraggio, essenzialmente acquista un asset più economico e lo vende a un prezzo più alto in un mercato diverso, ottenendo così un profitto senza alcun flusso di cassa netto.

Teoricamente, l’arbitraggio non richiede capitale e non comporta rischi ma, in realtà, i tentativi di arbitraggio coinvolgeranno sia il rischio che il capitale.

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Come si verificano le opportunità di arbitraggio

L’ipotesi dei mercati efficienti nella teoria economica suggerisce che i mercati finanziari, inclusi tutti gli investitori e altri partecipanti attivi, elaboreranno tutte le informazioni a loro disposizione in merito ai valori delle attività, in modo rapido ed efficiente. Ciò consentirebbe un margine minimo per il verificarsi di discrepanze nell’azione dei prezzi sui vari mercati.

In pratica, tuttavia, i mercati non sono mai sempre efficienti al 100% a causa della prevalenza di informazioni asimmetriche tra acquirenti e venditori all’interno del mercato.

Un esempio di questa inefficienza è quando il prezzo richiesto di un venditore per un asset è inferiore al prezzo di offerta di un acquirente. Questa situazione è nota come ” spread negativo ” ed è uno dei motivi principali della comparsa di opportunità di arbitraggio.

Cos’è l’arbitraggio valutario?

L’arbitraggio valutario si verifica quando i trader finanziari utilizzano discrepanze di prezzo nei mercati monetari per realizzare un profitto. Ad esempio, l’arbitraggio del tasso di interesse è un modo popolare per negoziare sull’arbitraggio nel mercato valutario, vendendo valuta da un paese con tassi di interesse bassi e, allo stesso tempo, acquistando la valuta di un paese che paga tassi di interesse elevati.

La differenza netta tra i due tassi di interesse è il profitto commerciale. Questo metodo è noto anche come “Carry Trade”

Un’altra forma di arbitraggio valutario che gli investitori utilizzano è nota come “cash and carry”. Ciò comporta l’assunzione simultanea di posizioni sullo stesso asset all’interno del mercato spot e del mercato dei futures.

In questa strategia, un investitore acquisterà una valuta e poi venderà allo scoperto la stessa valuta nel mercato dei futures. Qui, il trader sta approfittando di diversi spread offerti da diversi broker per una specifica coppia di valute.

I diversi spread creeranno una differenza nei prezzi denaro e lettera, consentendo a un trader di sfruttare i diversi tassi.

Ad esempio, se il broker A offre la coppia USD / EUR a 4/3 dollari per euro e il broker B offre questa coppia a un tasso di 5/4 dollari per euro, un trader può convertire un euro in USD con il broker A, e riconvertiranno l’USD in EUR con il broker B, ottenendo un profitto.

Arbitraggio statistico

L’arbitraggio statistico deriva da una raccolta di strategie di investimento algoritmiche quantitative. Questa strategia mira a sfruttare i movimenti di prezzo relativi di migliaia di strumenti finanziari in diversi mercati attraverso l’analisi tecnica.

L’obiettivo finale dell’arbitraggio statistico è quello di generare profitti commerciali superiori al normale per gli investitori più grandi. Vale la pena notare che l’arbitraggio statistico non si presta al trading ad alta frequenza. Viene invece utilizzato per il trading a media frequenza, con periodi di scambio che vanno da poche ore a diversi giorni.

Nell’arbitraggio statistico, un trader aprirà una posizione lunga e corta contemporaneamente per trarre vantaggio da prezzi inefficienti in attività correlate.

Ad esempio, se un trader pensa che Amazon sia sopravvalutato e Facebook sia sottovalutato, aprirà una posizione lunga su Amazon e, allo stesso tempo, una posizione corta su Facebook. Questo è spesso indicato come trading di coppie.

Arbitraggio triangolare

Un’altra variazione sul commercio dello spread negativo è l’arbitraggio triangolare. Questa strategia prevede il trading di tre o più valute contemporaneamente, aumentando le probabilità che l’inefficienza del mercato si traduca in opportunità di presa di profitto.

Con l’arbitraggio triangolare, un trader cerca di trovare situazioni in cui una valuta è sopravvalutata rispetto a una valuta e sottovalutata rispetto a un’altra.

Ad esempio, un trader può analizzare le coppie di valute USD / JPY, EUR / JPY e EUR / USD. Se l’euro è sopravvalutato rispetto al dollaro USA ma sottovalutato rispetto allo yen, il trader potrebbe utilizzare il dollaro USA per acquistare JPY, utilizzare lo JPY per acquistare EUR e successivamente convertire l’euro in USD con profitto.

Principali domande frequenti sull’arbitraggio

• Ci sono ragioni per cui un arbitraggio non funziona?

  In molti casi, se vedi una discrepanza di prezzo nelle tue quotazioni nel momento in cui provi ad arbitrarla, semplicemente svanisce come se non fosse mai esistita. Ci sono alcune ragioni per questo. Uno è quando il prezzo quotato che stai vedendo è sbagliato o semplicemente non negoziabile. Un altro possibile motivo è uno spread offerta-offerta che non è stato preso in considerazione. E in alcuni casi, è semplicemente perché il modello che stai utilizzando è sbagliato o c’è qualche fattore di rischio di cui non hai tenuto conto.

• L’arbitraggio è buono o cattivo?

  Come con la maggior parte delle cose nell’universo del trading, l’arbitraggio non è né buono né cattivo. È semplicemente un modo per trarre profitto dai mercati. In alcuni casi, potresti persino definirlo buono poiché mantiene il mercato efficiente rimuovendo i valori anomali. Altri affermano che l’arbitraggio è negativo perché sfrutta situazioni che non dovrebbero esistere o che potrebbero esistere per errore. Alla fine della giornata i trader sono là fuori per realizzare profitti, e se possono farlo lavorando con gli squilibri che si verificano, ciò fa semplicemente parte del processo di mercato.

• Quali sono i diversi tipi di arbitraggio?

  L’arbitraggio implica lo sfruttamento delle discrepanze nei prezzi di mercato, ma assume anche molte forme diverse. Esiste un arbitraggio del rischio, che implica l’acquisto di azioni di società coinvolte in una fusione o acquisizione. C’è l’arbitraggio al dettaglio, che è l’acquisto e la vendita di prodotti fisici come potresti vedere su eBay o Amazon. Esiste un arbitraggio convertibile che consiste nell’acquisto di un titolo convertibile e quindi nella riduzione del titolo sottostante. E c’è l’arbitraggio statistico che funziona attraverso l’uso di formule matematiche complesse che scambiano i mercati in modo programmatico per trarre vantaggio anche da piccole discrepanze di prezzo.

Parole finali

L’arbitraggio consente a un trader di sfruttare le discrepanze di prezzo negli asset, ma ciò richiede velocità e algoritmi adeguati. Nei mercati finanziari, i prezzi di solito si correggono da soli in breve tempo. Di conseguenza, dovrai agire rapidamente per sfruttare queste opportunità di trading.

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