Cosa sono i trust di investimento?
Un fondo di investimento (a volte chiamato una società di investimento o semplicemente un trust) è una società il cui compito è investire il proprio capitale al fine di generare ritorni per gli azionisti. Di solito lo fa detenendo azioni di altre società quotate, sebbene possano anche acquistare altri tipi di attività come obbligazioni o proprietà. Un trust di solito rende le sue azioni disponibili per l’acquisto da parte di investitori al dettaglio.
I fondi di investimento sono simili ai fondi di investimento (chiamati anche fondi comuni di investimento, società di investimento di tipo aperto e altri nomi – ma per il bene di questo articolo chiamati semplicemente fondi) in quanto consentono a un normale investitore al dettaglio di acquistare facilmente un portafoglio gestito di diversi patrimonio in un unico investimento.
Come funzionano i trust di investimento?
Quando investi in un fondo di investimento, ne acquisti una quota. Quella quota rappresenta una fetta del valore delle attività in cui investe l’azienda, simile a quando si acquista una quota in un fondo. Queste azioni possono aumentare di valore all’aumentare del valore del portafoglio di attività sottostante. Questa si chiama crescita del capitale. Come azienda, un trust spesso distribuirà anche una parte dei suoi profitti agli azionisti sotto forma di dividendo.
Qual è la differenza tra un fondo comune di investimento e un fondo comune di investimento?
I trust hanno alcune somiglianze con i fondi, che sono il modo più diffuso per i consumatori di investire. Tuttavia, ci sono alcune importanti differenze da tenere a mente che rendono i trust di investimento un animale leggermente diverso.
Fondi chiusi: ovvero i fondi di investimento sono “chiusi”. Ciò significa che comprendono un numero invariato di azioni (questo perché sono una società – le azioni di un trust sono come le azioni di qualsiasi altra società quotata). Tuttavia, come con qualsiasi altra società negoziata, le loro azioni possono aumentare e diminuire di prezzo in base alla domanda e all’offerta. I prezzi delle azioni possono essere influenzati da cose come il sentiment degli investitori, nel bene e nel male. Tuttavia, ciò significa anche che i gestori fiduciari non sono costretti ad acquistare e vendere asset per soddisfare la domanda degli investitori. La decisione di acquistare e vendere spetta esclusivamente a loro.
Fondi aperti: i fondi, invece, sono “aperti”. Ciò significa che possono creare e distruggere quote (gli investitori acquistano quote di un fondo) secondo necessità per accogliere il denaro che entra e esce dal fondo. Sebbene ciò significhi che gli investitori acquisteranno sempre unità a un prezzo approssimativamente uguale al valore della fetta di attività contenuta nell’unità, significa anche che i gestori di fondi possono essere costretti a vendere azioni a un prezzo negativo se gli investitori ritirano i loro soldi o acquistano azioni a un prezzo gonfiato se gli investitori lo richiedono.
Quali sono i vantaggi dei fondi comuni di investimento rispetto ai fondi comuni di investimento?
- Prezzi competitivi : in precedenza, i fondi comuni di investimento erano generalmente meno costosi dei fondi comuni di investimento, perché i fondi comuni di investimento raggruppavano il costo della commissione pagata ai consulenti finanziari nel loro onere annuale. Tuttavia, da quando nel 2013 sono state introdotte nuove regole per vietare la commissione dei consulenti, i trust hanno in gran parte perso questo vantaggio di prezzo.
- Diritti di azionista : perché quando si investe in un trust lo si fa acquistando le sue azioni, si acquisiscono i diritti di azionista a disposizione di qualsiasi altro azionista, proprio come si farebbe con un’altra società quotata. Ciò significa che puoi partecipare alle assemblee societarie e votare, ove applicabile, se sei così interessato.
- Reddito : un vantaggio interessante dei trust di investimento è la loro attenzione al reddito. I trust possono distribuire i profitti agli azionisti, proprio come qualsiasi altra società quotata. A differenza dei fondi fiduciari unitari, tuttavia, i trust hanno il diritto di trattenere fino al 15% dei loro dividendi annuali per mantenerli per un altro anno. Ciò crea un effetto levigante sulla generazione di reddito, quindi in teoria non sarai così vulnerabile alle fluttuazioni dei pagamenti dei dividendi da un anno all’altro. Guarda il nostro episodio di podcast 241 in cui Damien spiega ” Come utilizzare i fondi di investimento per costruire un portafoglio di reddito “
- Poteri di prestito (ingranaggi) : i fondi di investimento possono prendere in prestito denaro per investire Quando un trust prende in prestito denaro e produce buoni rendimenti, può condividere la differenza con gli investitori, il che significa che quando le cose vanno bene, l’ingranaggio amplifica i rendimenti positivi. Tuttavia, è vero anche il contrario. Se il valore del trust scende, il trust deve comunque rimborsare il prestito più gli interessi, aggravando così le perdite. In altre parole, il gearing amplifica sia i guadagni che le perdite, quindi è importante considerare quanto gearing utilizza un trust prima di investire.
Data la capacità di prendere in prestito o di ingranare, la struttura chiusa e la capacità di investire con un orizzonte temporale più lungo, i fondi di investimento tendono a sovraperformare le loro controparti di fondi aperti. Tuttavia, non sconfiggono del tutto il vecchio compromesso rischio-rendimento. Per le stesse ragioni che tendono a sovraperformare, i fondi di investimento tendono anche ad essere più volatili, il che significa che il loro valore oscilla maggiormente in un dato periodo rispetto alle controparti dei fondi. Damien spiega di più sugli svantaggi dei fondi di investimento nell’episodio 284 del podcast .
Quanto costano i trust di investimento?
Sebbene non sia più economico dei fondi, puoi comunque acquistare trust economici. Pagherai una commissione annuale pari a una percentuale del valore della tua partecipazione, di solito tra lo 0,4 e l’1,5%. Pagherai anche una commissione al tuo agente di cambio o piattaforma di investimento.
Ricorda che le commissioni sono una delle uniche cose che puoi controllare quando si tratta di investire e rappresenteranno un netto ostacolo ai tuoi rendimenti. Nel tempo la differenza tra piccole variazioni di prezzo può essere significativa a causa dell’effetto della capitalizzazione.
Perché i trust di investimento commerciano con uno sconto?
Perché quando si investe in un trust si acquistano azioni (è utile ricordare che a volte sono anche chiamate società di investimento di tipo chiuso), il prezzo di queste azioni può oscillare proprio come qualsiasi altra azione quotata a causa della domanda / offerta da parte degli investitori. Ciò significa che potresti finire per pagare meno del valore delle attività rappresentate dalla quota (uno sconto) o potresti pagare più del valore delle attività sottostanti (un premio). Se un’azienda opera con uno sconto o un premio dipende da diversi fattori. A volte i trust possono mirare a mantenere uno sconto. Ma altrettanto spesso lo sconto o il premio è determinato dalla fiducia che gli investitori si sentono nella gestione del trust. Se hanno perso la fiducia nella gestione, potrebbero vendere le loro azioni in massa e quindi abbassare il prezzo.
Dovresti acquistare un fondo di investimento con uno sconto o un premio?
I trust possono passare dallo sconto al premio. Se pensi di acquistare con uno sconto come acquistare azioni (nelle società che il trust ha acquistato) a un prezzo inferiore a quello di mercato, può sembrare piuttosto allettante. Ma ricorda che potresti anche non ottenere il tasso di mercato quando arriva il momento di vendere di nuovo le tue azioni se lo sconto persiste o aumenta.
In generale, non è una buona idea provare a calcolare il tempo sui mercati o sui movimenti dei prezzi delle singole azioni, e lo stesso vale qui. Giocare al gioco scontato / premium è altamente rischioso ed è molto facile cadere in trappole psicologiche che significano che si finisce per vendere a poco e comprare a prezzo alto. In genere consigliamo di non acquistare un trust semplicemente a causa del suo sconto o premio.
Ricorda, uno sconto può significare che gli investitori hanno perso la fiducia nel gestore.
Come acquistare fondi di investimento?
Puoi acquistare trust di investimento praticamente ovunque acquisti fondi. La maggior parte dei siti di investimento online come Interactive Investor * , Hargreaves Lansdown * o AJ Bell You Invest * ti consentirà di acquistare e vendere trust se apri un conto con loro.
Quali fondi di investimento sono i migliori?
È quasi impossibile dire con certezza quali trust avranno i migliori risultati in futuro, ma fortunatamente ci sono molti strumenti di ricerca disponibili per aiutarti a scegliere. La maggior parte dei siti di investimento online (vedere quelli sopra elencati) disporrà di strumenti di ricerca gratuiti. Puoi anche sfogliare facilmente le tabelle sul sito web dell’Associazione delle società di investimento .
Morningstar è un altro buon fornitore di ricerca e analisi quando si tratta di fondi di investimento.
Includiamo anche trust nel nostro servizio Investitori 80-20 . 80-20 Investor fornisce agli investitori conoscenze specialistiche, ricerca e elenchi di fondi (compresi i fondi di investimento) per aiutarli a fare scelte di investimento più informate.
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