Negli ultimi anni sono sorti due mercati di investimento relativamente nuovi.
Ora è possibile investire sia in prestiti agli studenti che in prestiti alle piccole imprese. Entrambi gli investimenti presentano opportunità. Ma rappresentano anche quelli che sono probabilmente i due mercati più rischiosi in cui investire. Perché sono così rischiosi – e questi investimenti valgono la scommessa?
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Rischi di investire in prestiti studenteschi
Il mercato degli investitori diretti per i prestiti agli studenti è incredibilmente piccolo. La quota maggiore del mercato di $ 1.2 trilioni è emessa e assicurata dal Dipartimento dell’Istruzione degli Stati Uniti. Questi sono detenuti da agenzie come Sallie Mae e PHEAA. La fetta successiva più grande è detenuta da un numero relativamente piccolo di banche.
Solo un piccolo frammento è disponibile per l’investimento diretto. E questo principalmente con piattaforme di investimento peer-to-peer (P2P), come Sofi e Common Bond. Per investire su queste piattaforme devi essere un investitore accreditato, che soddisfi i requisiti minimi di reddito e asset.
Ci sono due principali aree di rischio coinvolte nell’investimento in prestiti agli studenti.
Rischio di inadempienza
Secondo il Dipartimento dell’Istruzione degli Stati Uniti, il tasso di insolvenza sui prestiti agli studenti federali è stato dell’11,3% per il 2016. Il tasso è sceso notevolmente dal 14,7% nel 2013. Tuttavia, i default a due cifre in qualsiasi categoria di prestito rappresentano un rischio significativo. Soprattutto se si considerano i tassi di interesse a una cifra tipicamente applicati sui prestiti.
Queste statistiche sulle inadempienze dei prestiti studenteschi federali potrebbero non essere valide per te come investitore. Dopo tutto, i prestiti federali sono disponibili praticamente per qualsiasi mutuatario e non ci sono qualifiche di credito di sorta. Il tasso di insolvenza migliora con l’implementazione delle qualifiche.
Ad esempio, Sofi fa beneficiare i mutuatari con carta di credito e di reddito. Ciò significa che presta principalmente prestiti a persone che hanno profili finanziari più solidi. Lo sforzo si manifesta in un tasso di insolvenza molto più basso. Il tasso di insolvenza di Sofi sui prestiti agli studenti è inferiore al 3%.
Ora, ciò non rende necessariamente i prestiti agli studenti tramite Sofi o qualsiasi altra piattaforma P2P privi di rischi. Sofi pubblicizza tassi di rifinanziamento dei prestiti agli studenti compresi tra il 3,35% e il 7,774% di TAEG (con pagamento automatico) per i prestiti a tasso fisso. I loro tassi variabili sono compresi tra il 2,31% e il 7,774% di TAEG (con pagamento automatico). Quando si tiene conto del tasso di insolvenza di quasi il 3%, i rischi diventano evidenti.
Vale anche la pena considerare che il 3% è il tasso di default in un’economia in espansione. È molto probabile che il tasso di insolvenza aumenterà quando l’economia entrerà in una recessione, in particolare grave.
Mancanza di collateralizzazione
È importante riconoscere un secondo importante fattore di rischio: i debiti dei prestiti agli studenti non sono garantiti. Ciò significa che non ci sono beni da sequestrare e liquidare in caso di inadempienza.
Rischi di investire in prestiti aziendali
Le piattaforme P2P stanno diventando sempre più luoghi in cui investire in prestiti alle piccole imprese. Ciò abbina gli investitori con i mutuatari di piccole imprese. Dovresti investire lì? Non è senza rischi. Ma i rischi sono più difficili da decifrare che con i prestiti agli studenti.
D’altra parte, il prestito alle imprese presenta diversi potenziali fattori di rischio.
Rischio di inadempienza
La Federal Reserve fornisce informazioni sui tassi di insolvenza per i prestiti commerciali e industriali da parte delle banche commerciali. Ma i numeri non si traducono in attività di prestito che coprono le piccole imprese. Soprattutto non quelli finanziati da singoli investitori. È quasi certo, tuttavia, che i tassi di insolvenza sui prestiti alle piccole imprese siano superiori a quelli dei prestiti ai mutuatari istituzionali.
Le banche ottengono affari più forti
Mentre Sofi può selezionare i migliori mutuatari da includere nel suo programma di rifinanziamento dei prestiti agli studenti, la situazione si ribalta con i prestiti commerciali P2P.
Le banche ottengono gli affari principali, mentre le piattaforme P2P lavorano con coloro che le banche hanno rifiutato. Le banche preferiscono clienti commerciali ben consolidati, con forti flussi di cassa e solidi profili di credito. I mutuatari che non si qualificano devono rivolgersi ad altre fonti. Questa è la base di clienti per i prestiti commerciali P2P.
Le piccole imprese non sono standard
Anche nel mercato delle piccole imprese c’è molta diversità. Potresti prestare a un medico, un ristorante, un servizio di pulizia della casa o un paesaggista, solo per citarne alcuni.
Ciascuno è un tipo di attività unico. Ciò rende la sottoscrizione di prestiti a loro una scienza inesatta nella migliore delle ipotesi. Alcuni sono stagionali. Alcuni sono relativamente nuovi. Alcuni sono in nuove industrie. Ognuno presenta rischi unici che non si prestano bene alla classificazione o alla previsione tramite programmi per computer.
Anche i prestiti per le piccole imprese non sono standard
Anche i prestiti che le piccole imprese prendono non sono standard. Alcuni potrebbero prendere in prestito per espandersi. Alcuni acquistano immobili, inventario o attrezzature. E molti prenderanno in prestito per il consolidamento del debito o per sostenere il flusso di cassa. Ogni scopo del prestito ha una serie unica di rischi.
I prestiti sono solitamente solo semi-collateralizzati
Betterment annuncia che importi di prestito inferiori a $ 100.000 non richiedono garanzie. Alcuni istituti di credito P2P legano i prestiti ai crediti. Altri richiedono solo un privilegio generale sulle attività dell’azienda. Liquidare tali beni significherebbe essenzialmente mettere fuori mercato il mutuatario. E puoi probabilmente indovinare il valore delle risorse aziendali sul mercato aperto.
Rischio durante una recessione economica
Le piccole imprese sono tra le prime e le più colpite durante le recessioni economiche. Ciò significa che, qualunque sia stata la valutazione dell’esperienza durante le espansioni economiche, puoi contare sul fatto che peggiorerà in una recessione. Ancora più problematico è liquidare le garanzie. Le risorse aziendali, comprese le scorte, hanno un modo per perdere valore in modo sproporzionato durante le recessioni. Inoltre, i crediti possono diventare inesigibili.
Dovresti investire in prestiti agli studenti e prestiti alle imprese
Sebbene i mercati dei prestiti agli studenti e ai prestiti alle imprese siano incredibilmente ampi, ognuno presenta una serie di rischi maggiori rispetto ad altri tipi di investimenti. Questo tipo di investimento è meglio lasciare a coloro che hanno un grande appetito per un rischio elevato.
Tuttavia, anche in quel caso, sembra che i potenziali rendimenti – una volta annullati i tassi di insolvenza – siano relativamente piccoli, considerando il rischio che stai assumendo.
Se inizi a investire in questi mercati, probabilmente è meglio farlo con solo una percentuale molto piccola del tuo portafoglio, diciamo meno del 10%. La maggior parte del tuo denaro dovrebbe essere detenuto in altri investimenti più prevedibili.
Ciò è vero anche perché sia i prestiti agli studenti che i prestiti alle imprese sono mercati molto nuovi per i singoli investitori. Nessuno dei due mercati esiste da più di pochi anni.
Procedi se scegli di farlo, ma comprendi i rischi che stai correndo.
