In questo articolo potete leggere un interessante studio svolto sui fondi comuni di investimento Small Cap.
Perché i fondi a piccola capitalizzazione? Perché è una nuova esplorazione per me.
Personalmente preferisco investire in azioni di grandi società affermate. Perché?
Perché tali società sono meno rischiose.
Hanno una comprovata esperienza che li rende relativamente più sicuri.
Ma questo non significa che le azioni delle società più piccole non offrano valore.
Devono esserci titoli eccellenti, disponibili anche nel segmento small cap e mid cap.
Probabilmente questo è il motivo per cui i fondi comuni di investimento Small Cap hanno guadagnato una notevole popolarità in India negli ultimi dieci anni.
Anche se investire nel segmento Small Cap non è naturale con noi, ho pensato di provarlo.
Il risultato del mio studio è qui in questo articolo.
Questo studio ha aiutato a chiarire la sottile nuvola che aleggiava nella mia mente relativa al settore a piccola capitalizzazione.
# 1. Dimensione asset
Sebbene la dimensione dell’asset del fondo comune di investimento non dovrebbe essere una misura della performance del fondo, ma può essere un indicatore chiave.
Indica dove le persone stanno investendo i loro soldi.
Né una dimensione troppo piccola né troppo grande è un bene per gli investitori.
Un asset di dimensioni molto ridotte significa che il fondo non ha attratto investimenti. Ciò può essere dovuto a scarse prestazioni (comparativamente).
Dimensioni degli asset molto grandi significa che il gestore del fondo deve gestire una grossa fetta di liquidità.
Il più delle volte, una grande liquidità rappresenta un grande ostacolo per il gestore del fondo.
Per la casa del fondo, maggiore è la dimensione dell’asset, meglio è.
Ma per gli investitori (e il suo gestore del fondo), fondi di asset di dimensioni così grandi potrebbero non dare i rendimenti desiderati. Perché?
Una maggiore dimensione delle attività significa che il fondo sta avendo una grande quantità di liquidità inattiva. Questo denaro deve essere investito il prima possibile.
Il contante inattivo non genererà rendimenti necessari. Ciò crea pressione sul gestore del fondo.
Di conseguenza, potrebbero finire per investire il denaro in opzioni che potrebbero non essere complementari all’obiettivo generale.
Idealmente, si dovrebbe cercare di investire in fondi comuni di investimento che hanno una dimensione del patrimonio pari a circa il 40-50% del più grande fondo sul mercato.
Questa è una regola empirica che non ha alcun fondamento. Ma per me funziona bene.
# 1.1 Fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 22 nos fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione.
In media, la dimensione delle attività di questi fondi comuni di investimento è stata di Rs.3.200 Crores .
I primi 3 fondi più grandi nell’arena small cap sono:
- Franklin India Smaller Companies Fund – Rs.7,516 Crore
- Fondo Reliance Small Cap – Rs.7.207 Crore
- DSP BlackRock Small Cap Fund – Rs.6.248 Crore
# 1.2 Fondi comuni di investimento a media capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 87 fondi comuni di investimento a media capitalizzazione nos .
In media, la dimensione delle attività di questi fondi comuni di investimento è stata di Rs.2,651 Crores .
I primi 3 fondi più grandi nell’arena delle mid cap sono:
- Fondo di opportunità a media capitalizzazione HDFC – Rs. 21.357 Crore
- Fondo per la crescita della dipendenza – Rs.7,177 Crore
- Fondo Franklin India Prima – Rs.6,686 Crore
# 1.3 Fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 194 fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione nos .
In media, la dimensione delle attività di questi fondi comuni di investimento è stata di Rs.2,558 Crores .
I primi 3 fondi più grandi nell’arena a grande capitalizzazione sono:
- Fondo azionario HDFC – Rs.21,553 Crore
- Aditya Birla SL Frontline Equity Fund – Rs.20.451 Crore
- Kotak Select Focus Fund – Piano diretto – Rs.19.228 Crore
# 1.4 Cosa concludere della dimensione dell’asset?
Un numero minore di fondi comuni di investimento opera nel settore Small Cap rispetto a Mid Cap e Large Cap.
Ma la dimensione media delle attività dei fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione è maggiore dei fondi a media e grande capitalizzazione.
Significa che c’è più uniformità in termini di concorrenza (tra i fondi) nell’arena Small Cap.
I maggiori fondi sul mercato sono:
- Fondo azionario HDFC – Dimensione delle attività di Rs.21,553 Crore.
- Fondo di opportunità a media capitalizzazione HDFC – Rs. 21.357 Crore.
Confronta con questi due fondi, il più grande fondo comune di investimento a bassa capitalizzazione è:
- Franklin India Smaller Companies Fund – Rs.7,516 Crore
Ha una dimensione patrimoniale di solo il 35% dei principali attori del mercato.
È chiaro che i fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione non attraggono tanti investitori quanto i fondi a media e larga capitalizzazione.
Quindi è più probabile trovare fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione a livelli di prezzo più interessanti.
# 2. Capitalizzazione di mercato
La dimensione dell’attivo è una misura della dimensione del fondo comune di investimento.
La capitalizzazione di mercato è la misura della dimensione delle società detenute dal fondo comune di investimento.
La capitalizzazione di mercato dei fondi comuni di investimento dipende dal tipo di azioni che si tengono in portafoglio.
La capitalizzazione di mercato dei fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione sarà inferiore a quella dei fondi a media e grande capitalizzazione.
Lo studio condotto su 22 fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione nos indica:
In media, la capitalizzazione di mercato dei fondi a bassa capitalizzazione è stata di Rs.5,024 Crore .
Lo studio condotto su 87 fondi comuni di investimento a media capitalizzazione nos indica:
In media, la capitalizzazione di mercato dei fondi a media capitalizzazione è stata di Rs.18.747 Crores .
Lo studio condotto su 194 fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione nos indica:
In media, la capitalizzazione di mercato dei fondi ad alta capitalizzazione è stata di Rs.1,53,416 Crores .
# 2.1 Cosa concludere (capitalizzazione di mercato)?
I fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione acquistano principalmente azioni grandi e consolidate.
Questi sono titoli che sono per lo più popolari.
Questi sono i nomi noti al pubblico e quindi vengono scambiati in grandi volumi.
Tali azioni generalmente vengono scambiate a livelli di prezzo sopravvalutati.
Trovare uno stock sottovalutato in questo segmento è meno probabile.
Ma la possibilità di trovare un titolo sottovalutato nel segmento delle mid cap e delle small cap è alta.
La minore capitalizzazione di mercato di questi fondi comuni di investimento è un indicatore di una possibile migliore valutazione.
Ma il problema con le azioni a bassa capitalizzazione è che la maggior parte di loro ha fondamentali di business più deboli.
È qui che entra in gioco l’esperienza delle case del fondo comune di investimento.
Comprano quei titoli (a media e piccola capitalizzazione) i cui fondamentali di business sono accettabili o buoni.
È più probabile trovare titoli sottovalutati in aree a bassa capitalizzazione poiché la loro popolarità è bassa.
# 3. Rendimenti a lungo termine
Sulla base della nostra discussione di cui sopra, potremmo capire che nel settore delle small cap si possono trovare titoli più sottovalutati.
Cosa significa?
Significa che i fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione devono offrire rendimenti a lungo termine migliori rispetto ai fondi a media e grande capitalizzazione.
Analizziamo questa comprensione.
# 3.1 Resi – Ultimi 3 anni
Fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 20 fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 3 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 18,3% annuo .
I primi 3 fondi che generano i massimi rendimenti nell’arena small cap sono:
- Fondo SBI Small Cap – 59%
- Fondo L&T Emerging Businesses – 23,79%
- Fondo Reliance Small Cap – 23,65%
Fondi comuni di investimento a media capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 79 fondi comuni di investimento a media capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 3 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 12,7% all’anno .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena delle mid cap sono:
- Fondo L&T Midcap – 19,11%
- Mirae Asset Emerging Bluechip Fund – 19,09%
- Aditya Birla Sun Life Pure Value Fund – 18,54%
Fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 165 nos fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione.
In media, il rendimento a 3 anni di questi fondi comuni di investimento è stato dell’8,8% annuo .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena a grande capitalizzazione sono:
- Fondo JM Core 11 – 15,00%
- Fondo Kotak Select Focus – 13,61%
- Invesco India Growth Opportunities Fund – 13,59%
Nota: il rendimento di Sensex negli ultimi 3 anni è stato del 7,54% annuo . (salta da 27.800 a 34.600 punti).
Rispetto al rendimento di Sensex, è stato guadagnato il seguente premio di rischio:
- Small cap: 10,5%
- Media capitalizzazione: 5%
- Large Cap: 1,3%
# 3.2 Resi – Ultimi 5 anni
Fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 16 fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 5 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 30,1% all’anno .
I primi 3 fondi che generano i massimi rendimenti nell’arena small cap sono:
- Fondo Reliance Small Cap – 36,78%
- Fondo SBI Small Cap – 36,02%
- Fondo Reliance Small Cap – 35,44%
Fondi comuni di investimento a media capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 67 fondi comuni di investimento a media capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 5 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 23,2% annuo .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena delle mid cap sono:
- Canara Robeco Emerging Equities Fund – 31,03%
- Mirae Asset Emerging Bluechip Fund – 30,49%
- Fondo L&T Midcap – 29,83%
Fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 156 fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 5 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 14,2% all’anno .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena a grande capitalizzazione sono:
- ICICI Prudential Value Discovery Fund – 21,87%
- Fondo Kotak Select Focus – 20,91%
- Fondo Mirae Asset India Equity – 20,8%
Nota: il rendimento di Sensex negli ultimi 5 anni è stato dell’11,8% annuo . (salta da 19.760 a 34.600 punti).
Rispetto al rendimento di Sensex, è stato guadagnato il seguente premio di rischio:
- Small cap: 18%
- Media capitalizzazione: 11%
- Cap grande: 2,4%
# 3.3 Resi – Ultimi 10 anni
Fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 6 fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 10 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 15,41% annuo .
I primi 3 fondi che generano i massimi rendimenti nell’arena small cap sono:
- DSP BlackRock Small Cap Fund – 18,92%
- Fondo Franklin India Smaller Companies – 17,9%
- Fondo HDFC Small Cap – 15,69%
Fondi comuni di investimento a media capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 29 fondi comuni di investimento a media capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 10 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 14,4% all’anno .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena delle mid cap sono:
- Aditya Birla Sun Life Pure Value Fund – 19,31%
- Fondo di opportunità a media capitalizzazione HDFC – 19,03%
- Fondo IDFC Sterling Equity – 18,39%
Fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione:
Questo studio è stato condotto su 54 fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione nos .
In media, il rendimento a 10 anni di questi fondi comuni di investimento è stato del 9,4% all’anno .
I primi 3 fondi che generano rendimenti massimi nell’arena a grande capitalizzazione sono:
- ICICI Prudential Value Discovery Fund – 17,11%
- Fondo Mirae Asset India Equity – 15,26%
- Fondo Quantum Long Term Equity Value – 13,84%
Nota: il rendimento di Sensex negli ultimi 10 anni è stato del 6,97% all’anno . (salta da 17.630 a 34.600 punti).
Rispetto al rendimento di Sensex, è stato guadagnato il seguente premio di rischio:
- Small cap: 8,4%
- Cap: 7,4%
- Cap grande: 2,4%
Conclusione
Qual era la nostra domanda?
I fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione sono migliori dei fondi a media o grande capitalizzazione?
La risposta è decisamente sì.
Ma questo è vero solo quando si rimane investiti per orizzonti di investimento a lungo termine.
Vedere la tabella sottostante per un confronto uno a uno:
| ritorna | 3 anno | 5 anni | 10 anni |
| Sensex | 7,54% | 11,84% | 6,97% |
| Small Cap | 18,30% | 30,10% | 15,40% |
| Mid Cap | 12,70% | 23,20% | 14,40% |
| Cap grande | 8,80% | 14,20% | 9,40% |
I rendimenti dei fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione sono ottimi. Ma bisogna investire in questi fondi con cautela .
C’è un pilota importante che deve essere seguito prima di investire in fondi comuni di investimento a bassa capitalizzazione.
Che cos’è?
Acquista quote di fondi comuni di investimento e poi tienilo per almeno 7 anni
Non lasciarti influenzare dai loro fantastici ritorni di 3 e 5 anni.
Sì, sono fantastici, ma per tali tempi di attesa, anche il rischio di perdita è troppo alto.
Se si vuole davvero investire con un orizzonte temporale di 3 o 5 anni, l’alternativa migliore sono i fondi comuni di investimento a media o larga capitalizzazione.
Buon investimento.