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Cosa sono i fondi conformi alla Shariah?
I fondi conformi alla Shariah sono fondi di investimento disciplinati dai requisiti della legge della Shariah e dai principi della religione musulmana. I fondi conformi alla Shariah sono considerati un tipo di investimento socialmente responsabile.Comprendere i fondi conformi alla Shariah
I fondi conformi alla Shariah sono una delle tante categorie che si trovano negli investimenti socialmente responsabili. Analogamente ad altri fondi socialmente responsabili dell’universo ambientale, sociale e di governance (ESG) , i fondi selezionano potenziali investimenti di portafoglio per requisiti specifici desiderati dai seguaci della religione musulmana. I fondi conformi alla Shariah sono diventati popolari solo di recente, anche se il concetto è stato sviluppato per la prima volta alla fine degli anni ’60. Secondo un rapporto del 2011 della società di consulenza PricewaterhouseCoopers (PwC), i fondi conformi alla Shariah sono cresciuti a un tasso annualizzato del 26% nei primi dieci anni di questo secolo. Il rapporto afferma inoltre che “un punto di svolta” nella loro crescita si è verificato tra il 2002 e il 2003, quando la liquidità del petrodollaro si è moltiplicata ei mercati dei capitali nei paesi del Consiglio di cooperazione del Golfo (GCC) sono maturati per consentire gli investimenti. Secondo un rapporto del Malaysia Islamic International Financial Center, il totale delle attività islamiche globali in gestione (AUM) era di $ 70,8 miliardi alla fine del primo trimestre del 2017, mentre la cifra corrispondente nel 2008 era di $ 47 miliardi. Tuttavia, è difficile stimare con precisione le dimensioni o la valutazione del settore perché gran parte dell’investimento avviene tramite collocamento privato. Inoltre, i fondi non sono negoziati sui mercati secondari, offrendo così una finestra minore sui loro componenti. Il concetto richiede uno sforzo considerevole per essere implementato, poiché occorre prestare molta attenzione al rispetto di un insieme completo di regole e requisiti guidati dai principi della Shariah. I fondi conformi alla Shariah hanno molti requisiti che devono essere rispettati. Alcuni dei requisiti per un fondo conforme alla Shariah includono l’esclusione di investimenti che derivano la maggior parte del loro reddito dalla vendita di alcol, prodotti a base di carne di maiale, pornografia, gioco d’azzardo, attrezzature militari o armi. Altre caratteristiche di un fondo conforme alla Shariah includono un consiglio di Shariah nominato, una verifica annuale della Shariah e la purificazione di alcuni tipi di reddito proibiti, come gli interessi, donandoli a un ente di beneficenza. Queste regole possono aggiungere complessità e costi alla gestione di un fondo conforme alla Shariah. Ad esempio, i consigli di Shariah sono costituiti da studiosi islamici le cui commissioni possono ammontare a milioni di dollari all’anno, aggiungendosi al costo complessivo di gestione del fondo. Gli studiosi hanno interpretazioni diverse della legge islamica, rendendo loro difficile e dispendioso in termini di tempo arrivare a un consenso per l’analisi e l’attuazione di una particolare linea di condotta. Le categorie di investimento popolari per i fondi conformi alla Shariah includono beni immobili e fondi negoziati in borsa. Anche il private equity è considerato un buon investimento, ma l’ interesse trasferito è considerato un problema all’interno della legge della Shariah.PUNTI CHIAVE
- I fondi conformi alla Shariah sono fondi di investimento conformi alla legge islamica.
- Sono diversi dai fondi di investimento convenzionali perché hanno molti requisiti, come la nomina di un consiglio della Shariah e il divieto di investire in società che traggono la maggior parte del loro reddito dalla vendita di alcol, prodotti a base di carne di maiale, gioco d’azzardo, ecc.
- Sebbene i fondi conformi alla Shariah siano cresciuti a un ritmo rispettabile, è difficile stimare con precisione le dimensioni o la valutazione del settore.
