George Soros si ritira dagli investimenti macro

Le difficili condizioni di trading hanno costretto Soros Fund Management a fare un passo indietro rispetto agli investimenti macro, una strategia che ha svolto un ruolo chiave nel successo dell’azienda e del suo fondatore, il miliardario George Soros , per diversi decenni. Persone che hanno familiarità con la questione hanno detto a Bloomberg che Dawn Fitzpatrick, chief investment officer di Soros, ha ridotto le operazioni che cercano di trarre profitto da grandi movimenti nei mercati valutari, obbligazionari e delle materie prime nell’ultimo anno, a causa di minori opportunità. Le difficoltà nell’interpretare le tendenze macroeconomiche e il modo in cui queste influenzano i prezzi degli asset hanno portato Fitzpatrick a ritirare denaro da gestori macro esterni e tagliare le allocazioni al team interno dell’azienda dopo aver perso tra il 4% e il 5% sulle negoziazioni quest’anno. Secondo quanto riferito, all’inizio di questo mese anche diversi membri dello staff macro di Soros, tra cui Nuno Camara, che gestiva denaro nei mercati emergenti, e Timothy Durnan, un trader macro, sono stati licenziati. Gli ordini di Fitzpatrick hanno lasciato Adam Fisher, la persona responsabile della supervisione degli investimenti macro in Soros, con soli $ 500 milioni accantonati per le scommesse macro, in calo rispetto ai circa $ 3 miliardi dell’anno scorso. Fonti hanno aggiunto che l’allocazione potrebbe aumentare in futuro se l’ambiente commerciale diventasse più favorevole. Soros Fund Management è inciso nella storia degli investimenti per le sue puntate macro puntuali. Nel 1992, il fondatore della società Soros e il suo capo stratega Stanley Druckenmiller sono diventati famosi dopo aver guadagnato 1 miliardo di dollari allo scoperto della sterlina britannica. Il successo di Soros come speculatore ha ispirato una generazione di trader a seguirne l’esempio. Tuttavia, negli ultimi anni gli hedge fund hanno faticato a replicare i precedenti trionfi, un fattore che attribuiscono ai livelli inferiori di volatilità nei mercati. Druckenmiller, che ha lavorato per Soros dal 1988 al 2000, si è lamentato con Bloomberg del fatto che le opportunità per le scommesse macro si stanno ora esaurendo. “Ho guadagnato il 30% all’anno per 30 anni”, ha detto. “Ora, non siamo nemmeno nello stesso codice postale, tanto meno nello stesso stato.” Bloomberg ha confermato che molti fondi macro hanno prodotto rendimenti inferiori alla media negli ultimi anni, tra cui PointState Capital, una società da 10 miliardi di dollari gestita da trader che un tempo lavoravano per Druckenmiller. Secondo quanto riferito, PointState ha perso il 12% a novembre. Tuttavia, alcuni fondi macro selezionati sono riusciti a trionfare nel 2018. Secondo Bloomberg, il miliardario Alan Howard ha generato il 37% solo a maggio, mentre Element Capital Management di Jeffrey Talpins ha registrato un rendimento del 26% a novembre, indicando che alcuni investitori lo sono ancora in grado di fare soldi prevedendo grandi tendenze economiche.