Ciò che gli investitori esperti di valore sanno fare meglio è la stima del valore intrinseco delle azioni.
Ma ci sono oltre 5.000 azioni sul mercato. Calcolano il valore intrinseco di tutte le azioni? No.
Questo esercizio sarà troppo futile.
Per prima cosa selezionano le scorte buone.
Come selezionano le loro azioni? Usano uno stock screener adatto.
Quando investiamo in azioni, dobbiamo concentrarci sulla crescita a lungo termine.
Investire in azioni non è per fare soldi veloci.
Quindi è importante non cadere nella trappola del “day trading” mentre si tratta di azioni.
Essenziale è scegliere la “giusta strategia di investimento azionario”.
Quale strategia è giusta? Investimento di valore.
Perché investire in valore?
Perché questa è una strategia che sopravviverà anche alle peggiori debacle del mercato (come quella del 2008).
Investire in valore non significa solo fare soldi. Aiuta i suoi investitori a creare ricchezza nel tempo .
Ho letto per la prima volta sull’investimento di valore da un libro intitolato The Intelligent Investor .
Questo libro è stato scritto dal defunto Benjamin Graham nel 1949. Benjamin Graham è il Guru di Warren Buffett.
Fino ad oggi questo libro è stato trattato come una Bibbia di investimento di valore.
C’è un capitolo (No: 14) nel libro chiamato ” Selezione di azioni per l’investitore difensivo “.
Il viaggio di investimento in azioni di un investitore maggioritario di valore è iniziato dopo aver letto questo capitolo del libro.
Ha il potere di cambiare tutte le prospettive di investimento in azioni.
Inoltre, ciò che meglio può fornire questo capitolo sono pochi ottimi criteri di selezione delle scorte.
Gli investitori value sono generalmente investitori conservatori.
I criteri di selezione forniti in questo libro funzionano come se fosse stato fatto su misura per loro.
In che modo gli investitori prudenti investono in azioni?
Comprano azioni con l’obiettivo di mantenerle per tutta la vita.
Non acquistano azioni per venderle il mese / anno successivo.
Pertanto, i loro criteri di selezione dei titoli sono diversi dagli altri.
Che tipo di azioni gli investitori prudenti vorrebbero includere nel loro portafoglio di investimenti?
Azioni di società solide che hanno garantito un apprezzamento del capitale nel tempo.
Come si può ottenere questo risultato? Imparando a valutare le azioni nel modo giusto.
Indice dei contenuti:
Come valutare le azioni?
Si possono applicare i seguenti due passaggi:
- Applicare un criterio di screening.
- Stimare il valore intrinseco utilizzando DCF .
Applicando criteri di screening, la maggior parte delle azioni senza valore viene eliminata.
Il saldo ciò che resta sono 10-15 scorte di qualità
Su questi titoli selezionati, applica il metodo DCF.
Lascia che ti dica i criteri di screening delle azioni suggeriti per gli investitori di valore.
#Screen 1 – Dimensioni dell’azienda
Le aziende più grandi sono più sicure per investire rispetto a quelle più piccole.
I prezzi delle aziende più grandi sono relativamente più stabili. Perché?
A causa del profitto / EPS delle società più grandi mostrano una minore volatilità.
Come quantificare la dimensione dell’azienda?
- Vendite superiori a Rs.10.000 Crore.
- Attività totali superiori a Rs.5.000 Crore.
#Screen 2 – Salute finanziaria
Gli investitori di valore non acquisteranno azioni anche delle società più grandi finché la loro salute finanziaria non sarà accettabile.
Come verificare se la salute finanziaria è buona o no?
- Rapporto corrente> 2.
- Rapporto di patrimonio netto <2.
Questi 2 rapporti sono semplici, ma insieme ad altri rapporti finanziari, funzionano come un ottimo indicatore.
Cosa mettono in risalto?
Quanto sono ben posizionate le finanze delle società per far fronte alle loro passività correnti.
High Current Ratio e Low Debt / Equity ratio significa che le aziende non sono in pericolo di fallimento.
#Screen 3 – Profitti stabili
Nell’investimento in valore, viene data molta importanza alle aziende che hanno profitti stabili e prevedibili.
Come giudicare un’azienda in termini di stabilità dei profitti?
Basta guardare i loro ultimi 10 anni PAT.
Se in tutti gli ultimi 10 anni il PAT è stato positivo, indica una stabilità del profitto.
Si può anche giudicare la stabilità del profitto in termini di varianza rispetto alla media.
#Screen 4 – Dividend friendly
Gli investitori di valore amano le società che pagano dividendi ai propri azionisti.
L’affinità crescerà ulteriormente se il pagamento del dividendo è prevedibile.
Come giudicare questa prevedibilità?
Osservando l’andamento dei dividendi negli ultimi 10 anni. Cosa guardare?
- In tutti i 10 anni, il dividendo è stato pagato o meno.
- In tutti i 10 anni, il rapporto di pagamento dei dividendi è stato uniforme o meno.
#Screen 5 – Crescita EPS
È anche essenziale che le aziende aumentino il loro “profitto effettivo” almeno a un tasso superiore all’inflazione.
Cosa significa profitto effettivo?
Dal punto di vista degli azionisti, l’utile effettivo è l’EPS (guadagno per azione).
Per gli azionisti, il PAT assoluto non è significativo quanto l’EPS.
Se l’EPS cresce a un ritmo più veloce dell’inflazione, è un segnale molto salutare.
Come controllare la crescita dell’EPS?
Prendi la crescita dell’EPS (CAGR) per un orizzonte temporale di 5 anni e 10 anni.
Entrambi dovrebbero essere superiori al tasso di inflazione prevalente nel paese (per quei periodi).
Una regola pratica può essere, sia il CAGR superiore al 9,0% annuo.
#Screen 6 – Il rapporto prezzo / prestazioni (P / E) deve essere ragionevole.
Come sapere quale rapporto P / E è ragionevole?
Per capire questo dobbiamo sapere qual è il rapporto P / E.
P / E = Prezzo di mercato (P) / EPS.
Il rapporto P / E indica quante volte un investitore paga per una quota (P) rispetto al suo utile netto per azione (EPS).
Quale sarà l’inverso del rapporto P / E?
Quanto profitto per azione genera un’azienda per Rupia investita.
Questo è chiamato guadagno rendimento del titolo.
Quanto dovrebbe essere il rendimento del guadagno?
Dovrebbe essere almeno maggiore dell’interesse offerto dal deposito bancario di 10 anni?
Oggi (nel 2018), si può guadagnare almeno il 7,0% su un FD bancario a 10 anni.
Significa che il rendimento (EY) delle azioni deve essere almeno del 7% (diciamo).
Qual è l’inverso del 7%? 14,5 (100/7).
[L’inverso del rendimento degli utili è il rapporto P / E]
Significa che oggi un ragionevole rapporto P / E di un’azione deve essere 14,5 o inferiore.
#Screen 7 – Il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) deve essere ragionevole.
Un ragionevole rapporto prezzo / valore contabile (P / B) deve essere 1,5.
Cosa significa?
Un investitore non dovrebbe pagare più di 1,5 volte il valore contabile per azione per acquistare un’azione.
Come il prezzo di mercato delle azioni è una funzione dell’EPS, ha anche una relazione con il “valore contabile”.
Quindi è solo prudente controllare il prezzo di mercato delle azioni rispetto al suo valore contabile (patrimonio netto).
