Cosa facciamo quando diciamo che stiamo facendo un’analisi fondamentale delle azioni In realtà studiamo l’attività sottostante di quelle azioni. Per comprendere la necessità di un’analisi fondamentale del business, facciamo un piccolo esempio.
Supponi di voler mangiare una cioccolata, cosa farai? Andrai al mercato e mangerai un morso di KitKat o mangerai un Munch. Questo è facile, e questo è il modo in cui tutti comprano i cioccolatini in questo mondo.
Ma supponiamo di voler acquistare la società stessa che produce KitKat e Munch. Cosa farai adesso? Di sicuro, acquistare Nestlé (l’azienda) non sarà semplice come acquistare i suoi prodotti finali (kitKat). Perché? Perché il capitale necessario per acquistare un’azienda è molto grande.
Ma a parte la limitazione del capitale, come investitore dobbiamo anche stare attenti all’acquisto nell’acquistare aziende. Perché? Il motivo è semplice, dovremmo limitarci all’acquisto di azioni di società fondamentalmente forti.
Questo è ciò che l’ analisi fondamentale fa per i suoi investitori. Aiuta le persone a identificare buone attività commerciali a livelli di prezzo equi.
Cos’è l’analisi fondamentale?
L’analisi fondamentale è un ampio studio del business. Qui non viene studiato solo l’impatto dell’attività sottostante sul prezzo delle sue azioni, ma viene anche considerata l’influenza esterna (come l’economia).
Chi fa l’analisi fondamentale? L’analisi fondamentale è per quegli investitori che vogliono acquistare azioni di business e mantenerle a lungo termine.
Perché tali investitori preferiscono l’analisi fondamentale? Perché l’analisi fondamentale è un metodo che dice all’investitore che l’attività che sta prendendo in considerazione per l’investimento è forte o debole. Quando il periodo di detenzione è lungo (3+ anni), è essenziale che l’attività sottostante del titolo sia fondamentalmente solida. Perché? Perché il prezzo delle azioni di tali società tende ad apprezzarsi con il tempo se tenuto a lungo termine.
È anche importante notare che il nostro mercato azionario è anche pieno di azioni di bassa qualità. Quindi da un lato abbiamo azioni fondamentalmente forti e dall’altra abbiamo una pletora di azioni deboli. In qualità di investitore, è nostra responsabilità distinguere tra titoli deboli e titoli fondamentalmente forti. L’analisi fondamentale è quella strategia che l’investitore a lungo termine utilizza per distinguere tra azioni deboli e azioni forti.
Una volta ottenuta questa chiarezza sul fatto che un determinato titolo è fondamentalmente forte, il passo successivo è la sua valutazione del prezzo. La valutazione del prezzo è un processo che fa parte dell’analisi fondamentale delle aziende. Nella valutazione del prezzo, l’analisi viene eseguita sul prezzo di mercato corrente del titolo. Qui il prezzo corrente viene confrontato con il valore intrinseco del titolo.
Cos’è il valore intrinseco?
Il valore intrinseco è quel “prezzo equo” che un investitore dovrebbe pagare per un titolo per acquistarlo. Un investitore che paga più del valore intrinseco ha la possibilità di subire perdite nei tempi a venire. Perché? Perché acquistare azioni al di sopra del valore intrinseco significa acquistare un’azione sopravvalutata. Il prezzo di un titolo sopravvalutato ha la tendenza a scendere invece di salire in futuro.
Quindi, come parte dell’analisi fondamentale, l’investitore è obbligato a fare due cose:
- Primo : prima di investire, l’investitore dovrebbe confermare se il titolo in considerazione ha un’attività sottostante forte o debole. L’idea è quella di acquistare azioni di affari forti ed evitare società deboli.
- Secondo : acquista azioni solo di quelle società il cui prezzo corrente è scambiato a livelli inferiori al suo valore intrinseco. Come parte dell’analisi dei fondamentali, l’analisi stima anche il valore intrinseco delle azioni.
L’analisi fondamentale è complicata?
È vero che l’analisi fondamentale delle azioni non è facile come leggere e comprendere i rapporti finanziari. Detto questo, vorrei anche confermare che l’analisi fondamentale può essere appresa da chiunque. È complicato per le persone che non si sono addestrate per il processo. Allenarsi è facile e può essere fatto con un po ‘di pratica.
In questa serie di articoli il nostro obiettivo sarà quello di fornire una piattaforma affinché i lettori possano formarsi nel processo di analisi fondamentale. Inizialmente l’apprendimento potrebbe essere lento per le nuove api. Perché? Perché potrebbero imparare poche cose che stanno facendo per la prima volta. Ma mentre procedono con questo articolo inizieranno a rendersi conto che il processo non è così difficile come pensavano.
Sono sicuro che entro la fine della serie acquisiranno tanta dimestichezza con l’analisi fondamentale da poter leggere i rapporti finanziari delle società e fare una prima impressione su di loro.
L’analisi fondamentale è un’abilità di cui non molte persone al mondo possono vantarsi. Quindi sarà molto divertente imparare il processo di analisi fondamentale e anche utilizzarlo per acquistare poche buone azioni per il portafoglio di investimento.
Requisiti per fare analisi fondamentali dell’azienda
Ci sono poche cose che saranno richieste quando inizi ad apprendere il processo di analisi fondamentale. Ecco un elenco di tre cose che devi avere di fronte a te in modo da poter iniziare ad apprendere in modo più olistico:
- Rapporti finanziari: il miglior documento in cui otterrai rapporti finanziari se dai rapporti annuali delle società. Scarica il rapporto annuale completo di un’azienda dal loro sito web. La cosa migliore sarà scaricare il rapporto annuale di almeno due anni.
- Dati di 10 anni : scaricare i rapporti annuali di 10 anni da un sito Web aziendale potrebbe essere facile ma è molto difficile leggerli tutti. Quello che faccio personalmente è scaricare il rapporto annuale per due anni e riferisco anche i rapporti finanziari a 10 anni da siti Web come moneycontrol, Economic Times ecc. Copio i dati a 10 anni da siti Web come moneycontrol e li incollo nel mio foglio Excel.
- Foglio Excel : leggere i rapporti annuali e leggere i dati finanziari decennali non è sufficiente. È anche importante comprendere i numeri che leggiamo in questi rapporti. Come farlo? Può essere fatto in Excel, eseguendo pochi calcoli. I calcoli possono essere eseguiti anche utilizzando la calcolatrice, ma un foglio Excel rende i calcoli più organizzati e facili da consultare dopo aver terminato il lavoro.
Relazione annuale
Il rapporto annuale è un documento ufficiale pubblicato dalla società per gli azionisti esistenti e potenziali. Se un investitore vuole sapere di un’azienda, dovrebbe esaminare il rapporto annuale. Non sarà un’esagerazione affermare che un rapporto annuale contiene virtualmente quasi tutte le informazioni sull’azienda.
Quanto sono affidabili le informazioni pubblicate nelle relazioni annuali? L’affidabilità della relazione annuale è molto alta. Perché? Perché quasi tutto ciò che viene pubblicato nella relazione annuale viene esaminato da un revisore certificato. In particolare, i dati finanziari pubblicati nelle relazioni annuali sono numeri controllati. È giuridicamente vincolante per i revisori certificare e approvare la santità delle informazioni pubblicate nelle relazioni annuali.
Quindi possiamo dire che, sebbene i rapporti annuali siano pubblicati dalla società, ma non oseranno pubblicare alcuna informazione errata al suo interno. Perché è così? Perché qualsiasi informazione errata verrà prima colta dall’auditor. Se non sono revisori, si tratta di un documento pubblico, forse catturato da altre autorità superiori.
In generale, l’affidabilità delle relazioni annuali è fondamentale. Ci sono altre società come il controllo del denaro eccetera che pubblica anche rapporti finanziari della società. Ma un investitore a lungo termine dovrebbe preferire raccogliere i dati dai rapporti annuali pubblicati dalla società.
Informazioni importanti nei rapporti annuali
Il rapporto annuale è un documento molto dettagliato. Le persone che non sono abituate a leggere i rapporti finanziari possono trovare opprimente leggere i rapporti annuali.
Si consiglia di leggerlo non come un romanzo a flusso libero, ma piuttosto come capitoli di un libro di testo universitario. Ci sono poche sezioni nelle relazioni annuali che sono molto importanti e ci sono forse poche sezioni che sono meno importanti di altre.
Dal punto di vista dell’investitore, è importante per loro sapere quali sezioni della relazione annuale è più rilevante e importante per loro leggere. Questo articolo cercherà di evidenziare quelle sezioni che l’investitore non dovrebbe mai saltare e di dedicare più tempo alla lettura di quelle sezioni.
Ad esempio, utilizzeremo il rapporto annuale di Tata Steel in questo blog per fare riferimento a varie sezioni del rapporto annuale.
L’idea generale di scrivere questo articolo era di dare un’idea ai miei lettori di come leggere i rapporti annuali di un’azienda. Quello che sto per spiegare qui è come ho letto personalmente questo rapporto. Sono sicuro che le persone più informate avranno un approccio diverso alla lettura di questo documento.
C’è un motivo per cui utilizzo il rapporto annuale di Tata Steel come riferimento. Il modo in cui Tata Steel prepara questo rapporto non ha eguali. È uno dei rapporti meglio strutturati e uno dei più onesti e trasparenti pubblicati in India.
Dopo aver letto il rapporto annuale di Tata Steel, sentirai di conoscere l’attività di Tata Steel con una ragionevole chiarezza. Questo dovrebbe essere l’obiettivo della relazione. Dovrebbe dare fiducia all’investitore che l’azienda che stanno cercando di investire è degna della loro fiducia.
Anche prima di iniziare a leggere il rapporto annuale di un’azienda mi assicuro di avere un taccuino e una penna sul mio tavolo. Mentre leggo il report di un’azienda, mi fermo a prendere appunti su cose importanti che ho letto nel report.
Potrei non leggere rigorosamente il rapporto annuale da una pagina all’ultima perché ho una mia struttura sulla base della quale posso aprire alcune sezioni prima dell’altra. Quindi lascia che ti dia un’idea di quali sezioni ho letto per prime e quali lascio per ultime.
- Introduzione sull’azienda : nelle prime 10-15 pagine del rapporto annuale l’azienda si racconta. In queste sezioni della relazione annuale vengono fornite informazioni sufficienti sulla società agli azionisti in modo che si possa fare una buona prima impressione. Scorrendo le prime 10-15 pagine del rapporto annuale inizierai a capire la natura dell’attività, chi sono le persone che gestiscono l’attività, dove si trovano le sue strutture, il valore netto dell’utile di fatturato ecc. sezione del rapporto in cui mi ritrovo a prendere il maggior numero di note.
- Messaggio della direzione : generalmente un breve racconto sulla società è presentato qui dal presidente e anche dall’amministratore delegato. Queste sono le due persone più importanti in qualsiasi azienda. In qualità di investitore, dovremmo leggere ogni parola che pronuncia. Per me il modo in cui parla il presidente e l’amministratore delegato offre molte informazioni su come viene gestita l’attività giorno per giorno. Queste due persone non parlano solo del passato ma anche delle prospettive future dell’azienda. Sì, è spesso interessante leggere nella loro mente.
- Bilancio : generalmente la relazione annuale si chiude con il bilancio. Per un analista, forse i rendiconti finanziari sono la parte più importante del report. In questa sezione vengono presentati agli investitori il conto profitti e perdite, lo stato patrimoniale e il rendiconto del flusso di cassa dell’anno in corso rispetto all’anno scorso. Nello studio dell’analisi fondamentale delle aziende impareremo a studiare in dettaglio come leggere questi tre rapporti finanziari.
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