Gli investimenti IPO (Initial Public Offerings) hanno un suono eccitante, quasi esotico.
Evocano visioni di grandi investitori sofisticati con una traccia interna che guadagna milioni su una singola transazione azionaria. Nel bene e nel male, questa è più la “versione TV” delle IPO che la realtà. È vero, alcune IPO riescono a creare milionari dall’oggi al domani. Ma è probabile che la maggior parte di quegli investitori fosse già vicina a diventare milionaria prima dell’IPO.
Per l’investitore medio, le IPO potrebbero rivelarsi solo un po ‘più redditizie dell’investimento in azioni ordinarie. Forse guadagnerai un sacco di soldi con una singola operazione, e forse no.
Ma un investimento IPO vale il tuo tempo e denaro?
Indice dei contenuti:
Cos’è un’IPO?
Un’offerta pubblica iniziale è la prima vendita di azioni in borsa da parte di una società precedentemente privata. È quando un’azienda “diventa pubblica”. Investire in un’IPO è molto simile a un videogioco: devi premere il pulsante giusto al momento giusto.
E sfortunatamente, per la maggior parte di noi, il momento giusto è prima che abbia luogo l’effettiva IPO. I fondatori di un’azienda e gli investitori di private equity di solito ottengono alcuni dei guadagni più significativi da un’IPO. Questo perché, entro i primi minuti di negoziazione, un’azione può aumentare dal 20% al 50%, o più. Ciò significa che, anche se hai effettuato un ordine di acquisto prima dell’apertura del mercato, continuerai a ottenere un prezzo più alto.
Vedi anche: Cosa sono gli SPAC?
Come posso investire in un’IPO?
Avrai bisogno di lavorare con una società di intermediazione di investimenti che gestisce le transazioni IPO. Non tutti lo fanno, quindi non dovresti presumere che il broker in cui scambi attualmente li offra.
E * TRADE e
TD Ameritrade , sono alcuni dei broker che ci piacciono che offrono IPO.
- Dovrai avere il tuo account attivo e funzionante prima che l’IPO arrivi sul mercato.
- Poiché le IPO sono un po ‘più complicate del trading di azioni esistenti, ti consigliamo di assicurarti che il tuo account sia a posto e di avere familiarità con il processo di acquisto di IPO. Consigliamo vivamente una chat telefonica con un rappresentante della società di intermediazione.
- È anche importante capire che è improbabile che tu ottenga il prezzo di offerta iniziale sullo stock. Quel prezzo andrà ai primissimi investitori che entreranno nell’IPO. Ma una volta che il trading inizia, l’azione sui prezzi può diventare selvaggia. Il prezzo può aumentare o diminuire e in entrambi i casi in modo drammatico.
- Se le azioni iniziano a salire immediatamente fuori dal cancello, potresti pagare $ 60 per un’azione che è stata aperta a $ 40 – lo stesso giorno.
Quello che avrebbe potuto essere un investimento eccellente a $ 40 potrebbe non essere così attraente a $ 60. Puoi proteggerti impostando un ordine limite a, diciamo, $ 45. In questo modo, non sarai sorpreso a inseguire le azioni fino a un livello di prezzo irrealistico.
Dove posso trovare informazioni sulle prossime IPO?
Puoi trovare informazioni sulle prossime IPO da varie fonti disponibili pubblicamente.
- MarketWatch offre un calendario IPO che mostra le IPO a prezzo recente, le IPO imminenti, le IPO future e le IPO ritirate. L’elenco include il nome della società, il simbolo proposto, lo scambio in cui verrà quotato, la fascia di prezzo, il numero di azioni e la settimana in cui avrà luogo l’IPO.
- Un’altra fonte è il calendario IPO del Nasdaq. Anche se il Nasdaq lo pubblica, mostra anche le IPO in arrivo sulla Borsa di New York. Fornisce molte delle stesse informazioni del calendario IPO di MarketWatch, ma non è altrettanto ben organizzato.
Fai attenzione a farti coinvolgere dalle voci di IPO. Abbondano, ma sono per lo più speculazioni mediatiche. Spesso è un analista che cita i vantaggi di una particolare azienda che diventa pubblica. I media quindi raccolgono la storia e l’inerzia la prende da lì.
Le voci di IPO non sono la stessa cosa delle IPO. Anche se un’azienda indica un interesse a quotarsi in borsa, possono essere necessari molti mesi prima che l’accordo venga finalizzato. I banchieri di investimento devono stimare il valore della società prima di determinare un prezzo per azione e il numero di azioni che verranno offerte. La società archivia quindi i documenti presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Questo avvia un processo avanti e indietro che può richiedere mesi per essere completato.
Fai i compiti prima di investire in IPO
Un sacco di clamore circonda molte IPO, ed è esattamente ciò che devi evitare. L’hype non è altro che speculazioni su attività miracolose per fare soldi che non hanno posto nella realtà.
Ricorda che quelle aziende che cercano di quotarsi in borsa sono ancora in una fase di crescita iniziale. Sebbene tale crescita possa essere rapida all’inizio, spesso a causa della mancanza di concorrenza, possono facilmente incorrere in venti contrari inaspettati dopo l’IPO. Quella che sembrava un’opportunità da non perdere potrebbe trasformarsi rapidamente in un disastro finanziario.
Assicurati di eseguire la due diligence su qualsiasi azienda in cui stai pensando di investire . Il fatto che sia un’IPO non lo rende diverso da qualsiasi altra azienda che considereresti di acquistare.
Le informazioni che portano alle IPO possono essere notoriamente scarse proprio perché l’azienda è privata. Ma la società pubblicherà un prospetto preliminare, a volte indicato come “falsa pista”. L’emittente e il sottoscrittore principale forniscono il prospetto. Include le informazioni tipiche disponibili su una società quotata in borsa.
Dovresti anche visualizzare qualsiasi IPO con un sano rispetto per la realtà. Non importa quanto una società possa sembrare promettente sulla carta o in base alla presentazione sui media, le sue azioni possono ancora crollare e bruciare dopo l’IPO per ragioni che nessuno aveva previsto prima del fatto.
Perché le aziende presentano le IPO?
Un’azienda privata può crescere solo così tanto prima che il capitale per una crescita continua diventi scarso. Ad esempio, le loro principali fonti di capitale durante la prima fase di crescita possono essere il capitale di rischio o persino i prestiti bancari. Ma c’è un limite alla quantità di denaro a cui è possibile accedere tramite queste fonti. Inoltre, i prestiti bancari richiedono il pagamento del prestito. E i venture capitalist si aspettano un certo ritorno sui loro soldi.
È solo una questione di tempo prima che un’azienda in rapida crescita debba prendere in considerazione l’idea di quotarsi in borsa per ottenere il capitale di cui ha bisogno. Diventando pubblica, la società evita l’obbligo di debito derivante dal finanziamento bancario e dai fattori di controllo che possono essere imposti dai venture capitalist.
Questa è la ragione principale per cui le aziende diventano pubbliche. Praticamente tutte le società quotate in borsa a un certo punto hanno dovuto fare quella transizione. La capacità di raccogliere capitali attraverso la vendita di azioni è il motivo per cui così tante aziende sono diventate così grandi.
Rendimenti storici delle IPO
Lo screenshot qui sotto, creato da iPreo, mostra le prestazioni delle IPO rispetto all’S & P 500 tra il 2009 e il 2018.
IPO Performance 2009-2018 (dal sito web di Fidelity)
Le IPO hanno sovraperformato facilmente il mercato generale in alcuni anni. Ma altri anni, hanno sottoperformato. Ad esempio, nel 2018, quando l’S & P 500 ha registrato un guadagno di quasi il 30%, le IPO hanno fornito solo il 5% e nel 2015, un anno in cui il mercato generale era piatto, le IPO hanno mostrato una perdita del 9%.
In un modo reale, ciò che mostra lo screenshot sembra stranamente simile alla performance di un singolo titolo rispetto al mercato generale.
Questa potrebbe essere l’ultima realtà delle IPO.
Se riesci a sottrarre tutto il clamore e concentrarti su ciò che sta realmente accadendo (o cosa è successo in passato), potrebbe rivelarsi non più redditizio di altri titoli.
Rischi di investire in un’IPO
Prima ancora di considerare di investire in un’IPO, dovresti essere consapevole che non sempre hanno un lieto fine. Un celebre esempio recente è Uber.
Il titolo è stato quotato in borsa a maggio 2019, a $ 41,57 per azione. È salito fino a $ 46,38 il 28 giugno, ma poi ha iniziato a lottare. Ha raggiunto un minimo di $ 21,33 il 20 marzo 2020, quindi si è ripreso. A partire dal 27 luglio 2020, il prezzo è di $ 30,99.
Se ti fossi lanciato su Uber quando è stato aperto, saresti stato seduto su una perdita di circa il 25% in uno spazio di soli 14 mesi. E questo include anche il rimbalzo generale del mercato azionario che ha avuto luogo dalla fine di marzo.
Se vuoi investire in IPO, assicurati di imparare tutto ciò che puoi sull’azienda prima che diventi pubblica. Il fatto che diventi pubblico non gli conferisce valore, ma è molto facile lasciarsi prendere da quella convinzione fuorviante.
Dovresti anche evitare la tentazione di lasciarti prendere dall’eccitazione del momento. Le IPO possono essere sopravvalutate: se un’azienda è un buon investimento, sarà un buon investimento anche dopo l’IPO. In effetti, potrebbe anche essere meglio aspettare fino a dopo l’IPO, quando il prezzo del titolo si stabilizza o addirittura scende mentre l’eccitazione si attenua.
Inoltre, assicurati di non lasciarti trasportare dagli investimenti IPO. Limita la partecipazione a non più del 10% del tuo portafoglio. In questo modo, se l’IPO va contro di te, la perdita non sarà catastrofica.
L’investimento IPO è rischioso, quindi fai la tua ricerca
Con qualsiasi investimento in azioni, è necessario comprendere i fondamenti dell’attività dell’azienda. Un investimento IPO aggiunge i fattori jolly del prezzo di offerta alquanto arbitrario, la volatilità dei minuti di apertura delle negoziazioni e gli effetti di quelle variazioni di prezzo del primo giorno.
Se sei un investitore a lungo termine e ritieni che l’azienda abbia un valore fondamentale – pensa Google (GOOGL), Amazon (AMZN) o Facebook (FB) – allora la volatilità iniziale e il rischio di cali di prezzo sono meno preoccupanti.
Ma per la maggior parte di noi, un investimento IPO è semplicemente troppo rischioso.
E attualmente c’è un’ulteriore sfida agli investimenti IPO. In poche parole, il calendario IPO è relativamente vuoto. Ciò ha portato gli investitori e i dollari di investimento a inseguire meno opportunità, aumentando la volatilità. Più aziende scelgono di essere acquisite da un’altra società piuttosto che diventare una società per azioni indipendente. Altri scelgono di rimanere privati molto più a lungo di quanto potrebbero, in parte a causa della varietà di investitori che hanno attratto.
