Dopo la crisi finanziaria del 2008, molte società finanziarie e i loro clienti hanno riconosciuto l’importanza dell’asset allocation e la necessità di diversificare i portafogli dei clienti. Ciò ha portato i gestori di portafoglio ad aggiungere sempre più investimenti alternativi ai loro modelli di asset allocation per i clienti.
Un sondaggio del 2015 ha mostrato che i consulenti avevano il 73% dei loro clienti in investimenti alternativi e che il 70% dei consulenti prevedeva di mantenere le loro attuali allocazioni di investimenti alternativi per i clienti, sebbene la metà di loro ritenga che gli investimenti alternativi abbiano sottoperformato dal 2008. range dal 6% al 15% del portafoglio di un cliente da detenere in investimenti alternativi. Molti altri (18% dei consulenti) consigliavano in alternativa dal 16% al 25% dei portafogli dei loro clienti. 1
L’ultimo investimento alternativo sulla scena è la criptovaluta e gli investitori statunitensi possono entrare in questo investimento alternativo con la stessa facilità con cui acquistano azioni di un ETF (Exchange Traded Fund) di criptovaluta o di qualche altro strumento proxy.
Definizione di investimenti alternativi
Per coloro che non li conoscono, gli investimenti alternativi sono definiti come “attività non correlate”, il che significa che la loro performance non segue quella delle classi di attività più tradizionali come azioni e obbligazioni. Poiché queste attività si muovono nella direzione opposta degli investimenti tradizionali, possono fornire una copertura efficace contro le flessioni del mercato.
Anche se guardi il tuo portafoglio e non vedi direttamente qualcosa che riconosci come un investimento alternativo, potrebbero essere presenti come ETF o fondi, così come molti grandi fondi istituzionali come pensioni e persino offerte di fondi pensione, che hanno alternative investimenti in loro.
Le società di vendita al dettaglio possono persino raccomandare modelli di allocazione per i clienti con alternative vicine o superiori al 20% di un portafoglio. Ogni cliente è diverso e le allocazioni variano in base alle loro esigenze, ma una discussione in corso con il tuo consulente finanziario includerà probabilmente l’argomento degli investimenti alternativi nel tuo portafoglio.
Molte persone in genere associano un hedge fund come l’investimento alternativo più comune e per molti investitori, questo è vero. La maggior parte degli hedge fund , tuttavia, è disponibile solo per i grandi investitori e richiede una quantità significativa di documenti, commissioni elevate e grattacapi fiscali. Molti investitori stanno ottenendo un’esposizione a investimenti alternativi attraverso alternative liquide come fondi comuni di investimento, ETF e fondi chiusi che forniscono liquidità giornaliera, ma hanno strategie di investimento complesse che cercano di mantenere il loro stato non correlato.
Gli investimenti alternativi dovrebbero essere nel mio portafoglio?
Alcuni consulenti finanziari potrebbero ritenere che l’inclusione di investimenti alternativi sia un aspetto prudente dell’asset allocation per i conti pensionistici. Un consulente potrebbe allocare il 5-10% del tuo portafoglio previdenziale a questa classe di investimento non correlata. Se desideri che l’investimento alternativo sia in qualche tipo di criptovaluta o asset correlato, questo investimento potrebbe essere roccioso fino a quando il mercato delle criptovalute non maturerà.
Gli investimenti che sono tradizionalmente chiamati investimenti alternativi includono oro e hedge fund e possono fornire buoni e solidi rendimenti, ma negli ultimi tempi hanno avuto prestazioni incoerenti. L’hedge fund medio ha reso circa l’8,5% nel 2017, il che non suona male fino a quando non lo si confronta con il rendimento dell’S & P 500 per lo stesso periodo di tempo. 2 Il monitoraggio del valore dell’oro attraverso l’ETF GLD indica che i suoi numeri a 3 e 5 anni sono in territorio negativo, sebbene il rendimento a un anno del 2017 sia stato positivo al 12,81%. 3
Probabilmente non passerà molto tempo prima di vedere un ETF composto da società che perseguono la tecnologia Blockchain come opzione di investimento alternativa. Alcuni hedge fund stanno già includendo Bitcoin nei loro portafogli e probabilmente ci sono hedge fund che hanno già startup Bitcoin e blockchain che un giorno potrebbero essere società quotate in borsa nei loro portafogli. Se un hedge fund è considerato un investimento alternativo e sta già utilizzando Bitcoin, ad un certo punto le aziende ei media inizieranno a dichiarare apertamente anche Bitcoin come investimento alternativo.
Criptovalute oltre Bitcoin
Se sei un investitore molto aggressivo, potresti voler guardare altre criptovalute oltre a Bitcoin. Esatto, Bitcoin non è l’unica valuta digitale. In effetti, ci sono scambi che acquistano e vendono ogni giorno molte di queste diverse criptovalute, tra cui ETH (Ethereum), che è salito di prezzo, o XRP che proviene da Ripple Labs e viene utilizzato in progetti blockchain che coinvolgono banche esistenti.
Finora, non ci sono prodotti disponibili da broker tradizionali o online che ti permetteranno facilmente di investire in criptovalute, oltre a farlo da solo aprendo un conto con uno degli scambi che le comprano e le vendono, come Poloniex . Ma stanno arrivando.
Anche con tutta questa attività attuale e futura, non sembra che nessuna azienda, consulente o pubblicazione abbia classificato esplicitamente Bitcoin o qualsiasi altra criptovaluta come investimento alternativo. Non c’è dubbio che non siano correlati ad azioni e obbligazioni. Potrebbero persino essere considerate una valuta (in effetti, erano la valuta con le migliori prestazioni nel 2015).
Il punto qui non è convincere i lettori a investire in Bitcoin, GBTC (Grayscale Bitcoin Investment Trust) o altre criptovalute, ma informarli che molti altri lo stanno facendo.
Molti investitori sono ancora scettici e pensano che Bitcoin non sia altro che uno schema Ponzi. Tuttavia, aziende come Overstock.com, eBay, Amazon, Target e Expedia lo stanno accettando come una forma di valuta simile alle carte di credito.
A causa della natura complessa della tecnologia blockchain (l’infrastruttura sottostante di Bitcoin), molti non la capiscono ancora e pensano che sia di scarso valore, ma società finanziarie come Bank of America, Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse e JPMorgan, John Hancock e il DTCC stanno eseguendo test con esso per migliorare i loro processi attuali.
Considera gli investimenti alternativi come parte di un portafoglio
È quasi arrivato il momento per investitori e società finanziarie di classificare gli investimenti in Bitcoin, criptovalute e tecnologie basate su blockchain come investimenti alternativi, e quindi avere un posto in un portafoglio di investimenti adeguatamente allocato. Nei prossimi anni, è chiaro che ci saranno sempre più opportunità di investire in loro. Man mano che si aprono queste opportunità di investimento, è necessario classificarle adeguatamente per poter essere collocate nei portafogli degli investitori utilizzando modelli di asset allocation adeguati.
Molte persone li licenzieranno, potenzialmente incluso il tuo consulente. Con i progressi (e i profitti) realizzati, tuttavia, nel corso dei prossimi uno o due anni, potresti iniziare a sentire molto di più su come potrebbero soddisfare la parte di investimento alternativo del tuo portafoglio.
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