I fondi di scadenza target (TMF) sono una sorta di fondi di debito a tempo indeterminato che ti offrono date di scadenza fisse.
I portafogli di questi fondi portano obbligazioni la cui data di scadenza è allineata con la data di scadenza obiettivo del fondo e tutte le obbligazioni sono detenute fino alla scadenza. Mentre questo aiuta a ridurre il rischio di tasso di interesse e rende i rendimenti più prevedibili, gli investitori devono tenere a mente gli svantaggi dei TMF prima di investire in questi fondi.
I fondi obbligazionari di scadenza target sono una nuova categoria di fondo di debito e quindi ci sono poche opzioni disponibili in questo spazio. Ciò può limitare la scelta della scadenza disponibile per un investitore, vale a dire che gli investitori desiderosi di un orizzonte di scadenza specifico potrebbero non essere in grado di trovare un fondo adatto. Inoltre, la categoria non ha alcun track record di prestazioni su cui fare affidamento.
I vantaggi del fondo di scadenza target includono la mitigazione del rischio di tasso di interesse e la visibilità del rendimento. Ma entrambi questi benefici possono funzionare solo se l’investitore rimane investito nel fondo fino alla scadenza. Quindi, gli investitori possono finire per guadagnare rendimenti più bassi ed essere anche inclini alla volatilità dei tassi di interesse se devono liquidare i loro investimenti prima della scadenza durante un’emergenza. I TMF dovrebbero essere considerati solo se hai un obiettivo medio a lungo termine di 5-7 anni e se puoi mantenere i tuoi investimenti fino alla scadenza del fondo.
Il più grande svantaggio dei fondi di scadenza target è che gli investitori sono bloccati nei tassi di interesse prevalenti e questo potrebbe avere un impatto negativo sul rendimento complessivo, specialmente quando è probabile che i tassi di interesse valgano in futuro. Questo è di solito il caso quando l’economia sta appena uscendo da una recessione o è probabile che il governo ritiri un pacchetto di stimolo in corso perché, in entrambi questi scenari, i tassi di interesse sono di solito al minimo e quindi è probabile che riano solo. L’aumento dei tassi di interesse ha un impatto negativo sui prezzi delle obbligazioni e sui rendimenti dei fondi di debito.
Poiché i TMF investono in un indice obbligazionario sottostante, questi fondi sono inclini a tracciare errori come qualsiasi altro fondo indicizzato. Mentre la categoria non ha una storia di performance, gli indici obbligazionari sottostanti possono essere un indicatore ragionevole dei rendimenti attesi da uno specifico TMF. Tuttavia, l’errore di tracciamento, cioè la differenza tra i rendimenti effettivi dei fondi e il rendimento dei benchmark, può essere il spoilsports qui in cambio prevedibilità.
Essendo di natura passiva, il gestore del fondo ha uno scopo limitato per gestire vari rischi se le prospettive del mercato del debito dovessero cambiare a breve termine, come una modifica di un rating del credito o RBI che apporta modifiche ai tassi di interesse. Il gestore non ha altra scelta che mantenere le obbligazioni nell’indice sottostante indipendentemente dalle sue prospettive. Quindi, questo potrebbe non essere favorevole agli investitori che sono alla ricerca di investimenti a breve termine in fondi di debito. Sarebbe meglio investire in fondi a scadenza più breve invece di TMF.
Si consiglia di soppesare attentamente i pro e i contro dei fondi di scadenza Target prima di scegliere di includerli nel portafoglio di investimenti. Inoltre, un conto Demat è obbligatorio per investire in fondi di scadenza Target disponibili in formato ETF che potrebbe essere una limitazione nel caso in cui tu non ne abbia uno.
