Quanto basso volume di scambio di ETF non è un problema?

Perché gli investitori dovrebbero essere preoccupati (o non preoccuparsi) per il basso volume di scambi degli ETF?

Lascia che ti dia una storia sull’origine di questa domanda.

I volumi medi di scambio (30 giorni) di poche azioni al 03 agosto 2018 sono i seguenti (in NSE):

TCS: 37,63,490 azioni n.
RIL: 90,05,800 azioni n.
HDFC Bank: 26,59,164 azioni n.
Scooters India: 1.824 azioni n.
JK Bank: 1,90,117 azioni n.
Mangalam Cement: 33.577 nn azioni.

Allo stesso modo, i volumi medi di scambio (30 giorni) di pochi ETF AUM elevati al 03 agosto 2018 sono i seguenti (in NSE):

CPSE ETF: 8.26.846 n. Azioni.
SBI-ETF Nifty 50 Ltd: 26.449 azioni n.
SBI-ETF Banking: 38.461 azioni n.
Kotak Banking ETF: 35.078 nos azioni.
Reliance ETF Gold BeES: 8.816 azioni n.
UTI-Sensex ETF Ltd: 106 azioni n.
Alcuni altri ETF hanno volumi a partire da: 200-300 azioni nos.

Cosa indicano questi valori?

In media, il volume degli scambi di azioni è molto superiore a quello degli ETF.

Quindi questo ci porta a questa domanda, che mi è stata posta nei giorni scorsi da ” Ashutosh “:

Dal momento che gli ETF vengono scambiati come azioni, mentre si vendono ETF, ci sarebbero acquirenti adeguati? Il volume delle transazioni per alcuni top etf è compreso tra 400 e 500 in un giorno. Questo sarà un problema durante la vendita dell’ETF?

Questa domanda ha più peso di quanto sembri.

Questa domanda approfondisce il processo stesso di negoziazione degli ETF nel mercato azionario.

Prima di procedere, facciamo prima una piccola introduzione sull’ETF.

Indice dei contenuti:

# 1. Cosa sono gli ETF?

ETF è l’abbreviazione di Exchange Traded Funds .

Due punti da notare:

Quale titolo è negoziato in borsa? Azioni .
Cosa sono i fondi? Fondi comuni di investimento.

Sì, eccolo, gli ETF sono una combinazione di quanto segue:

Azioni.
Fondi comuni di investimento (come i fondi indicizzati).

Per le persone che non hanno molta dimestichezza con l’analisi delle azioni, ma vorrebbero comunque negoziare azioni, l’ETF è la migliore alternativa. Come?

[Leggi di più sugli ETF qui]

I fondi comuni di investimento possono essere acquistati e venduti solo una volta al giorno.

Le azioni possono essere acquistate e vendute più attivamente durante la giornata.

Allora come sono gli ETF combinazione di azioni e fondi comuni di investimento?

In un linguaggio laico possiamo dire: “Gli ETF sono fondi comuni di investimento tali che possono essere negoziati attivamente come azioni “.

Ma perché il basso volume di scambi di ETF rende le persone preoccupate? Se è basso, così sia !. Qual è il problema?

Potrebbe essere un problema.

Sappiamo qual è il volume degli scambi. Inizierai ad apprezzarne l’impatto.

# 2. Quanto è importante il volume degli scambi?

Cosa significa volume di scambio?

Supponiamo che un’azione XYZ sia stata scambiata come di seguito in un giorno:

Operazioni tutto il giorno	Acquista quantità	Vendi quantità	Prezzo	Volume (azioni n.)
1	400	400	62.2	400
2	500	500	62.75	500
3	350	350	63.1	350
4	150	150	63.5	150
5	625	625	63.75	625
6	475	475	64.2	475
7	800	800	64.5	800
				3.300

Il volume degli scambi è il numero di volte in cui un’azione viene scambiata in un giorno.

Se il volume degli scambi di un’azione è elevato, significa che più persone lo comprano e lo vendono.

Se il volume degli scambi di un’azione è basso, significa che meno persone lo comprano e lo vendono.

Supponi di avere 1.000 azioni nos (A e B) nel tuo portafoglio. I volumi medi di scambio di A e B sono i seguenti:

A : 200.000 azioni no al giorno.
B : 10 nos azioni al giorno.

Vuoi vendere A & B. Cosa pensi quale quota sarà venduta prontamente?

A sarà venduto prontamente, poiché il volume degli scambi di A è 200.000 no (più di 1.000 no).

Sarà difficile cedere azioni di B in un giorno, poiché il volume degli scambi di B è solo 10 (meno di 1.000 no).

Nell’esempio precedente, “A” rappresenta una normale quota del mercato azionario (volume elevato).
“B” rappresenta un normale ETF del mercato azionario (volume basso).

Quindi questo ci riporta alla nostra domanda, poiché il volume degli scambi di ETF è basso, rappresenterà un problema durante l’acquisto / la vendita?

La risposta è no. Perché?

Per capirlo, dovremo capire come vengono “creati e riscattati” gli ETF ?

Ma prima di questo, capiamo un altro fondamento, “la regola della domanda e dell’offerta”.

# 3. Domanda e offerta di azioni (ETF)?

Lo stock può essere creato?

L’offerta di scorte è limitata . Non possono essere creati.

Questo è ciò che fa salire e scendere il prezzo delle azioni. Vediamo come …

Il numero di azioni in circolazione per le azioni rimane costante.

Ma gli ETF possono essere creati. Cosa significa per i prezzi degli ETF?

Supponiamo che il numero di azioni di un ETF già negoziato fino a un giorno sia, diciamo, 10.00.000 numeri.

Cosa significa? Significa che 10.00.000 azioni di ETF sono già nelle mani dei suoi acquirenti.

Supponiamo di entrare nel mercato il giorno successivo e di voler acquistare 10 nos azioni di ETF.

Ma il problema è che tutte le persone che hanno acquistato quell’ETF in precedenza (10.00.000 azioni) non sono disposte a vendere quel giorno.

Esempio atipico di volume di scambio zero.

Cosa accadrà? Dovrai lasciare il mercato a mani vuote.

La situazione è che si desidera acquistare un ETF, ma non ci sono venditori.

Quando si tratta di scorte, se non ci sono venditori, l’acquirente dovrà andarsene a mani vuote.

Ma l’acquirente dell’ETF non andrà a mani vuote. Come?

Perché gli ETF possono essere creati.

Qualsiasi domanda in eccesso di ETF può essere creata e venduta all’acquirente che ne richiede la fornitura.

# 4. Creazione e riscatto di ETF?

Le azioni degli ETF sono create da Partecipanti Autorizzati (AP) .

Gli AP possono creare nuovi ETF se la domanda è in surplus . Lasciatemi spiegare:

Numero di ordini di acquisto: 10 n.
Numero di ordini di vendita: 8 n.

In questo caso, la domanda di azioni ETF è in eccedenza di 2 nn rispetto alla sua offerta.

Per compensare questo deficit di offerta, gli AP possono creare quelle 2nos quote aggiuntive di ETF e venderle all’acquirente bisognoso.

Allo stesso modo, facciamo un altro esempio:

Numero di ordini di acquisto: 2 n.
Numero di ordini di vendita: 12 n.

In questo caso, l’offerta di azioni degli ETF è in eccedenza di 10 no rispetto alla sua domanda.

Per compensare questo deficit della domanda, gli AP possono acquistare quelle azioni ETF aggiuntive dal venditore.

Cosa si conclude?

A causa della presenza di Partecipanti Autorizzati (AP) nel mercato, le azioni degli ETF troveranno sempre il proprio acquirente e venditore.

Quindi, anche se il volume di scambi corrente è pari a zero, non è un problema.

# 5. Come vengono valutate le azioni degli ETF?

Come si muove il prezzo delle azioni su e giù?

Quando la domanda di un’azione è elevata (rispetto all’offerta), il prezzo aumenta.

Quando la domanda di un’azione è bassa (rispetto all’offerta), il prezzo si abbassa.

Ma nell’ETF non ci sarà mai alcun divario tra domanda e offerta. I partecipanti autorizzati (AP) colmano sempre questa lacuna.

Allora, come vengono valutate le azioni degli ETF?

La risposta sta nel termine chiamato ” iNAV “.

Cos’è l’iNAV? Valore patrimoniale netto infragiornaliero. Che cosa fa?

iNAV stima il valore corrente dei “componenti dell’ETF” e quindi ne stabilisce il prezzo.

Whoff, cosa significa?

OK, rallentiamo e suddividiamo la definizione in parti.

Quali sono i componenti dell’ETF?

La maggior parte degli ETF normalmente scambiati sul mercato sono basati su indici e oro.

ETF basati su indici: i componenti sono azioni.
ETF basati sull’oro: i componenti sono azioni fisiche.

Supponiamo che un ETF basato su un indice abbia i suoi componenti come di seguito:

Il giorno 1, viene menzionato il prezzo individuale delle azioni A, B, C, D ed E.

Il prezzo delle singole azioni viene utilizzato per calcolare il prezzo di una quota di ETF (iNAV).

Il giorno 2, quando cambia il prezzo individuale delle azioni, cambierà anche l’iNAV dell’ETF.

Quando il prezzo delle azioni sale, anche il prezzo dell’ETF salirà.
Quando il prezzo delle azioni scende, anche il prezzo dell’ETF scenderà.

In generale, l’iNAV degli ETF viene ricalcolato ogni 15 secondi.

Significa che si può trovare un nuovo prezzo di ETF ogni 15 secondi.

Conclusione

Gli ETF commerciano anche come azioni nel mercato azionario.

Ma la quota di ETF non viene scambiata con la stessa frequenza delle azioni di azioni.

Quindi significa che, in un giorno per un ETF, non ci saranno acquirenti e venditori?

No, questo non accadrà mai.

Per soddisfare il deficit tra domanda e offerta dell’ETF, i partecipanti autorizzati (AP) entrano nel suo ruolo.

I partecipanti autorizzati hanno l’autorità di fare quanto segue:

Possono creare azioni di ETF e vendere agli acquirenti.
Possono acquistare azioni di ETF dai venditori.

Quindi in questo modo, possiamo dire che il fenomeno domanda-offerta non influenza il prezzo degli ETF.

Ciò che influenza il prezzo dell’ETF è il valore individuale dei componenti dell’ETF.

Quando il prezzo medio degli elementi costitutivi sale, anche il prezzo degli ETF salirà e viceversa.