Reserve Bank of Australia: guida completa

Cos’è l’RBA? 

La Reserve Bank of Australia (RBA) è la banca centrale dell’Australia, la cui funzione espressa è quella di sostenere e migliorare la stabilità economica e finanziaria del Paese.

La RBA deriva il suo mandato dal Reserve Bank Act del 1959 che conferiva alla banca il potere di contribuire alla stabilità del dollaro australiano, raggiungere la piena occupazione e promuovere la prosperità economica.

La RBA è in grado di raggiungere i suoi obiettivi utilizzando gli strumenti monetari e fiscali della banca centrale, come la fissazione dei tassi di interesse bancari di base.

Inoltre, la RBA ha anche il compito di gestire le riserve auree e forex australiane. La RBA fornisce anche servizi di banca centrale al governo australiano e alle sue varie agenzie, nonché ai partner stranieri. 

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Storia RBA

La RBA, nella sua forma attuale, esiste per gentile concessione del Reserve Bank Act del 1959 entrato in vigore nel gennaio 1960. Prima di allora, esisteva la Commonwealth Bank of Australia, istituita per legge nel 1911.

Le funzioni della Commonwealth Bank erano limitate al risparmio e ai servizi bancari commerciali. All’epoca, i servizi di banca centrale, come l’emissione di banconote, erano offerti dal Dipartimento del Tesoro australiano. 

Sarebbero seguite diverse legislazioni e nel 1945 la Commonwealth Bank avrebbe ricevuto pieni e formali poteri per fornire servizi di banca centrale al popolo australiano.

Le funzioni includevano, ma non erano limitate a, l’amministrazione della politica monetaria e fiscale, l’emissione di banconote e il controllo dei cambi. 

Da quando è subentrata nel 1960, la RBA ha supervisionato le principali pietre miliari della scena finanziaria australiana. Nel 1966, la sterlina australiana è stata ritirata per il dollaro australiano (AUD).

L’AUD sarebbe ancorato al dollaro USA fino al 1983, quando iniziò a fluttuare liberamente nel mercato. L’AUD è ora una delle principali valute globali e la RBA è una delle banche centrali più influenti al mondo. La RBA ha sede a Sydney, in Australia, ma ha più uffici in tutto il paese. 

Governance RBA

La Reserve Bank of Australia è un ente autonomo (indipendente dal governo) e si compone di due consigli:

Reserve Bank Board

Il Reserve Bank Board ha la responsabilità nelle seguenti aree:

1. Stabilità del dollaro australiano,
2. Piena occupazione del popolo australiano, e 
3. Prosperità economica e benessere del popolo australiano.

Scheda di sistema dei pagamenti

Il comitato del sistema dei pagamenti ha la responsabilità nelle seguenti aree:

1. Promozione della concorrenza nel mercato dei servizi di pagamento,
2. Migliorare l’efficienza di vari sistemi di pagamento e 
3. Controllo del rischio nel sistema finanziario. 

La RBA è gestita da un governatore, che presiede sia il Reserve Bank Board che il Payments System Board.

Funzioni e ruoli della RBA 

In termini di funzioni e ruoli, la Reserve Bank of Australia è responsabile di quanto segue:

• Impostazione del tasso di cassa . Questo è il ruolo più impattante della RBA. La banca si riunisce ogni primo martedì di ogni mese (tranne a gennaio) per stabilire il tasso di cambio, un’attività che ha un impatto letterale su ogni aspetto economico dell’economia australiana.
• Emissione di note . La RBA produce e distribuisce le banconote australiane, che hanno corso legale sia a livello locale che internazionale. 
• Banking . RBA è il banchiere ufficiale del governo australiano, il che significa essenzialmente che gestisce e supporta diversi servizi governativi come la sicurezza sociale, la difesa o persino Medicare. 
• Pagamenti . RBA supporta anche, insieme ad altre banche, la nuova piattaforma di pagamenti australiana, che facilita l’elaborazione dei pagamenti 24 ore su 24 tra varie istituzioni finanziarie. 
• Promuovere la stabilità finanziaria . RBA è un partecipante attivo nei mercati finanziari al solo scopo di promuovere la stabilità assicurando che la liquidità rimanga stabile. 
• Operazioni sui mercati internazionali . Oltre a gestire le riserve di trading Forex australiane, la RBA è anche il rappresentante del paese nei forum globali come il G20, il Fondo monetario internazionale e la Banca internazionale dei regolamenti. 

RBA in analisi fondamentale

La RBA ha un’enorme influenza sulle attività finanziarie sia locali che internazionali. La decisione sui tassi di interesse emessa dalla RBA ogni mese è senza dubbio l’evento più importante seguito dagli analisti fondamentali.

L’evento di solito ha il potenziale di innescare massicci movimenti di prezzo nelle attività sottostanti. Per la maggior parte, la RBA ha mantenuto un obiettivo di inflazione del 2-3%, che si impegna a mantenere utilizzando tutti gli strumenti a sua disposizione. Le variazioni dei tassi di interesse sono lo strumento più potente nel suo arsenale, ed ecco come influiscono sul prezzo delle principali attività finanziarie:

Azioni

Gli aumenti dei tassi di interesse ostacolano la spesa sia delle imprese che dei consumatori, aumentando al contempo il costo della valuta nazionale, che in condizioni normali fa scendere i prezzi delle azioni. Si applica anche il contrario, con tagli dei tassi che ispirano prezzi delle azioni più elevati. 

Obbligazioni

Come le azioni, anche le obbligazioni di solito hanno una relazione inversa con i tassi di interesse. Tassi più alti fanno scendere i prezzi delle obbligazioni, mentre tassi più bassi causano un aumento dei prezzi delle obbligazioni. 

Il dollaro australiano (AUD)

L’AUD è una delle principali valute nei mercati finanziari globali. Quando la RBA alza i tassi di interesse, sta essenzialmente limitando l’offerta di valuta, il che farà aumentare il prezzo dell’AUD. Al contrario, quando la RBA applica un taglio dei tassi, sostanzialmente aumenta l’offerta dell’AUD, che di conseguenza ne diminuisce il valore. 

RBA Quantitative Easing

Il tasso di interesse è uno strumento di politica monetaria convenzionale, ma non è l’unico, la RBA ha implementato misure non convenzionali per aiutare ad attutire e sostenere l’economia australiana.

In particolare, l’allentamento quantitativo, che coinvolge la RBA che acquista attività come titoli di stato dal governo e da altre istituzioni finanziarie, è stato preminente. L’allentamento quantitativo ha contribuito a superare i peggiori effetti delle recenti catastrofi, come la crisi finanziaria del 2008 e la pandemia di coronavirus del 2020. 

RBA Forward Guidance

La forward guidance è anche uno strumento di politica monetaria non convenzionale che implica la comunicazione dell’orientamento monetario della RBA. Nel caso della RBA, la posizione è sempre stata quella di mantenere un obiettivo di inflazione del 2-3%. 

FAQ principali della Reserve Bank of Australia

• In che modo la RBA influenza i tassi di interesse?

  La RBA stabilisce il tasso di cassa in Australia, che è il tasso di interesse overnight applicato per i prestiti del mercato monetario. La RBA si riunisce ogni mese (eccetto gennaio) per decidere se mantenere invariato il tasso di cassa, aumentarlo o abbassarlo. Prende questa decisione sulla base della sua analisi dello stato dell’economia australiana. Sebbene il tasso di cassa non sia lo stesso del tasso pagato dai consumatori sui mutui e altri prestiti al consumo, le banche spesso decideranno di trasferire le variazioni del tasso di cassa ai consumatori e alle imprese. Ciò può rendere il prestito più o meno costoso, con un corrispondente impatto sulla crescita economica, sulla spesa dei consumatori e sull’attività imprenditoriale

• Perché la RBA modifica il tasso di cassa?

  La RBA non ha alcuna politica che specifichi dove dovrebbero essere i tassi di interesse. Tuttavia, poiché il tasso di cassa in un obiettivo intermedio della politica monetaria può essere utilizzato per raggiungere gli obiettivi primari di stabilità valutaria e crescita economica sostenibile. Il tasso di cassa viene utilizzato per influenzare l’inflazione e i livelli di occupazione in Australia, auspicabilmente guidando l’economia verso la piena occupazione e un’inflazione bassa ma stabile. La RBA annuncia le sue variazioni dei tassi di cassa nel tentativo di fornire ai mercati trasparenza, che riduce l’incertezza riguardo alla politica monetaria e al futuro dell’economia australiana.

• In che modo la RBA influisce sull’economia australiana?

  Quando la RBA si sposta per abbassare il tasso di cassa, farà scendere altri tassi di interesse a breve termine nell’economia. Ciò stimola l’assunzione di prestiti e la spesa all’interno dell’economia. Di conseguenza, la produzione delle imprese tipicamente aumenterà e questo si tradurrà in un aumento dell’attività economica e dell’occupazione. Quando la ripresa dell’attività economica è abbastanza forte, può anche causare un aumento dell’inflazione. È vero anche il contrario. Quando il tasso di cassa viene aumentato, si agisce per ridurre l’attività economica, portando si spera a una minore inflazione. Un effetto collaterale indesiderato è spesso l’occupazione ridotta.

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