La Federal Reserve ha votato nel giugno 2018 per approvare un aumento dei tassi – il secondo quest’anno – e ha indicato che altri due aumenti arriveranno prima della fine dell’anno. Ovviamente, si ipotizza che un quarto aumento a dicembre non si verificherà, in parte perché la Fed avrà meno spazio per muoversi a causa dell’atteggiamento accomodante di molte delle sue controparti globali. Ci sono anche preoccupazioni che una banca centrale che sostiene la linea dura possa invertire la curva dei rendimenti dei titoli di Stato , segnalando una recessione .
Che ci siano uno o due aumenti in più quest’anno, ogni volta che i tassi crescono creano rischi per gli investitori. Fortunatamente, esistono diverse strategie collaudate nel tempo che possono aiutare gli investitori a proteggere i propri portafogli – e persino i profitti – durante un contesto di tassi in aumento.
Scambia alcune obbligazioni con contanti
Gli investitori possono vendere alcune delle loro partecipazioni obbligazionarie e investire i proventi in fondi del mercato monetario, certificati di deposito (CD) e altri conti in contanti che producono interessi che hanno il potenziale per beneficiare dell’aumento dei tassi. Questa strategia funziona perché all’aumentare dei tassi di interesse, anche i guadagni su qualsiasi strumento del mercato monetario o in contanti dovrebbero aumentare. Questa è la strategia più semplice (e più estrema) che un investitore può utilizzare quando si tratta di giocare a tassi in aumento.
Passa a obbligazioni a breve termine
Un’altra possibilità consiste nel ridurre l’esposizione alle obbligazioni a lungo termine passando a obbligazioni a breve e medio termine. Le obbligazioni a breve termine sono meno sensibili agli aumenti dei tassi e quasi sempre pagano un tasso di interesse più elevato rispetto ai conti in contanti o del mercato monetario, ma forniscono un potenziale di guadagno inferiore rispetto alle obbligazioni con scadenze più lunghe.
Per risolvere questo problema, gli investitori possono accoppiare obbligazioni a breve termine con altri strumenti come Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) , che sono meno sensibili all’aumento dei tassi rispetto ad altri strumenti a tasso fisso: vengono adeguati due volte l’anno in risposta agli Stati Uniti Indice dei prezzi al consumo (CPI) . I TIPS sono considerati da molti come la zavorra di un portafoglio. Diversi ETF offrono un accesso facile e conveniente a TIPS, inclusi iShares TIPS Bond ETF ( TIP ), Pimco 1-5 Year TIPS Index ETF ( STPZ ), Schwab US TIPS ETF ( SCHP ) e Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF ( VTIP ).
Usa una Bond Ladder
Una strategia di investimento comune è una scala obbligazionaria . Con una scala obbligazionaria, un investitore acquista una serie di buoni del tesoro , munis o obbligazioni societarie investment grade che maturano a intervalli regolari nel corso di diversi mesi o anni. Il motivo principale per utilizzare una scala obbligazionaria è evitare di rimanere bloccati a lungo in un legame particolare, cosa che sarebbe dannosa durante i periodi di aumento dei tassi. Invece, man mano che ogni legame nella scala matura, i proventi vengono spostati in un nuovo legame più lontano sulla scala obbligazionaria – idealmente, al nuovo tasso più alto.
Non dimenticare le azioni
L’aumento dei tassi di interesse può essere un rischio per gli obbligazionisti, ma può anche significare problemi per gli investitori in azioni. L’aumento dei tassi tende ad avere un’influenza negativa sui prezzi delle azioni, in parte a causa dell’aumento dei costi che le società di capitali devono affrontare quando i tassi aumentano. Tuttavia, ci sono diversi settori nello spazio azionario che generalmente beneficiano dell’aumento dei tassi di interesse – e queste sono buone aree su cui i clienti possono concentrarsi ora. Il settore finanziario, che comprende banche, compagnie di assicurazione, fondi di investimento e società immobiliari, beneficia dell’aumento dei tassi. Questo perché l’aumento dei tassi segnala un rafforzamento dell’economia.
Per le banche e altri istituti di credito, ciò significa che i mutuatari hanno maggiori probabilità di effettuare pagamenti in prestito, il che significa meno attività deteriorate (NPA) per la banca. Per le società di investimento, questa è una buona notizia perché un’economia sana significa più persone che investono più soldi. Le compagnie di assicurazione possono vedere un aumento degli affari poiché migliorare il sentiment dei consumatori significa più grandi acquisti – come case e automobili – che porta a una maggiore scrittura di polizze.
Altri settori che ne traggono vantaggio includono beni di consumo discrezionali , beni di prima necessità , industriali e immobiliare. Inoltre, poiché il prezzo delle materie prime tende a rimanere stabile o diminuire quando i tassi di interesse aumentano, le aziende che utilizzano queste materie prime per produrre un bene finito possono vedere un corrispondente aumento dei profitti con il calo dei costi. Per questo motivo , le aziende che utilizzano materie prime – sia per produrre un bene finito che nelle loro operazioni quotidiane – possono fare buoni investimenti durante i periodi di aumento dei tassi di interesse.
Blocca un mutuo o rifinanzia
Dal momento che una casa è in genere il più grande investimento singolo mai fatto da una persona, ha senso finanziario prestare molta attenzione ai tassi di mutuo e rifinanziamento quando la Fed è aggressiva. Coloro che stanno pensando di acquistare una casa – o che hanno già un mutuo a tasso variabile o variabile – dovrebbero considerare di bloccare un mutuo o rifinanziare prima che i tassi aumentino ulteriormente. Ciò non significa che sia il momento di premere il pulsante di panico e accontentarsi di qualsiasi casa solo per ottenere un mutuo, o optare per un rifinanziamento senza fare un’analisi costi-benefici approfondita. Tuttavia, anche minime variazioni dei tassi di interesse influenzano drasticamente il costo di acquisto di una casa, quindi vale la pena essere consapevoli dei tassi in aumento e pianificare di conseguenza.
