Anche se non sono un esperto per trovare un difetto nel sistema bancario, mi è venuto in mente qualcosa di sbalorditivo.
Perché lo chiamo stupendo? (Lo dico in modo negativo). Sono rimasto sorpreso, ma “non” felice di osservare qualcosa di simile.
Cosa intendo per “qualcosa di simile”? Qualche tempo fa ho scritto un post sul modello di business delle banche.
Secondo quel post, le banche fanno affari in questo modo:
Le banche raccolgono prima i depositi. Quindi, da questi depositi, emette prestiti.
Ma con mia sorpresa questa comprensione non è accurata al 100%.
Dov’è il problema?
Le banche possono emettere più prestiti dei suoi depositi?
Si è vero.
Permettetemi di darvi un esempio estremo di questo caso (USA).
[Anche se l’India è in una posizione migliore degli Stati Uniti]
- Offerta di moneta totale negli Stati Uniti (giugno 2018): 14.112 miliardi di dollari.
- Debito totale del mercato del credito (Q1’2010) – $ 50.042 miliardi.
Cosa sappiamo della data di scadenza della banca?
Le banche accettano depositi. Da questi depositi emette prestiti.
Ma cosa mostra il grafico sopra?
Dimentica i depositi, qualunque sia il denaro in circolazione, 3.546 volte è stato dato in prestito negli Stati Uniti.
Quanto è allarmante?
Gli Stati Uniti hanno una massa monetaria per un valore di $ 14.112 miliardi nel 2018. Di sicuro tutto questo denaro non è detenuto dalle banche come depositi.
Ma per amore di alcune “regole contabili”, diciamo che tutto questo denaro viene mostrato come “depositi” nei conti delle persone.
Quindi i prestiti devono essere emessi da questi depositi, giusto?
Se le banche sono autorizzate a dare il 90% dei loro depositi come prestito (diciamo), allora quanto prestito può essere emesso negli Stati Uniti?
90% di $ 14.112 = $ 12.700 miliardi.
Ma il conto degli Stati Uniti mostra un debito totale di $ 50.042 miliardi. Com’è possibile.
In che modo il debito totale emesso è superiore al denaro totale disponibile nel sistema?
Ricorda che non ci sono pasticcioni qui. Questi vengono eseguiti secondo le regole.
Quindi ho usato il termine “un difetto nel sistema bancario”.
Qual è il rapporto tra offerta di moneta e debito per l’India?
L’India è uno di quei paesi che è riuscito a mantenere questo rapporto relativamente basso.
Ma il valore è ancora sorprendente per me. Il debito è più dell’offerta di moneta.
Offerta di moneta totale (M3):
Fonte dati: RBI
- Valuta con il pubblico: Rs.17,60 Lakh Crore .
- Depositi della domanda (risparmio + corrente): Rs.14.836 Lakh Crore .
- Depositi a tempo (FD / RD): Rs.106.957 Lakh Crore .
- Deposito con RBI: Rs.0.2391 Lakh Crore .
- Offerta di moneta totale: Rs.139,63 Lakh Crore.
Debito totale emesso dalle banche indiane:
Fonte dati: Internet
- PIL dell’India: $ 2.848 trilioni.
- Debito delle famiglie: 10,9% del PIL: $ 0,31 trilioni.
- Debito aziendale: 45% del PIL: $ 1.281 trilioni.
- Debito pubblico: 68,7% del PIL: $ 1,956 trilioni.
- Debito totale: $ 3.547 trilioni (Rs.246 Lakh Crore)
I valori sono in Rs. Lakh Crore.
Se il denaro fisico non è presente, come le banche possono prestare di più?
Questa è una buona domanda. Ai bei vecchi tempi non era possibile.
Quali erano i bei vecchi tempi? Quando era disponibile solo la valuta cartacea.
Ma ora abbiamo due tipi di denaro:
- Denaro digitale.
- Cartamoneta.
È l’avvento di questo denaro digitale che ha reso “disponibile il denaro in eccesso per il sistema bancario”. Come?
È il risultato di una regola bancaria chiamata “Banca a riserva frazionaria”.
Cos’è la riserva frazionaria bancaria?
Secondo questa regola, le banche possono mantenere una frazione del deposito (diciamo il 10%) in riserve ed emettere il saldo (90%) come prestito.
A prima vista sembra normale, giusto? Questa è la normale pratica bancaria.
In parole semplici, questa regola consente alle banche di utilizzare i nostri depositi per concedere prestiti ai bisognosi.
Il loro ragionamento è che il denaro (il nostro deposito) è in qualche modo inattivo nelle banche. Quindi lo useranno per i seguenti scopi:
- Prestare denaro ai bisognosi.
- Le banche possono trarne profitto (interessi sui prestiti).
- I depositanti (noi) guadagneranno anche interessi sui depositi.
Sembra una situazione vantaggiosa per tutti. Regola fatta in paradiso, giusto?
Ma il problema è che questa è solo una parte della storia. Molto meno si parla dell’altro lato imperfetto del sistema bancario a riserva frazionaria .
Cos’è questo scetticismo?
Perché le persone che hanno stabilito questa regola non erano Madre Teressa o il Mahatma Gandhi.
Hanno introdotto questa regola per facilitare il processo di prestito di denaro .
Perché volevano facilitare il processo? Perché più denaro presteranno, più interessi (la fonte di reddito della banca) guadagneranno.
Qui la radice di tutti i mali è la parola “interesse”. Vediamo come …
Supponiamo che una banca abbia Rs 100.000 come deposito.
Ora meno fare un’altra ipotesi, secondo la regola bancaria delle riserve frazionarie, la banca deve mantenere il 10% come riserva.
Quindi quanti soldi la banca può dare in prestito? 90% di Rs 100.000 (Rs 90.000).
Supponiamo che il tasso di interesse sia del 7,5% all’anno Quindi la banca può guadagnare Rs.6,750 da Rs 90.000.
Ecco un secondo lato (imperfetto) della regola della riserva frazionaria.
Secondo questa regola, contro un deposito di Rs 100.000, le banche possono dare in prestito Rs 9,00.000 (9 lakh).
Ma pensavamo che solo Rs 90.000 potessero essere dati in prestito, giusto? Questo è l’errore.
Il reddito da Rs.90.000 era Rs.6,750 @ 7,5% all’anno. Allo stesso modo, il reddito da Rs 9,00.000 al 7,5% sarà di Rs 67,500 all’anno
Seguendo la riserva frazionaria bancaria, il reddito delle banche aumenta di 10 volte. Non c’è dubbio perché tutte le banche del mondo seguono questo modello.
Le banche possono dare un prestito 9 volte rispetto ai suoi depositi.
Puoi vedere i grafici sopra:
- Prestito emesso dagli USA: 3.546 volte i suoi depositi.
- L’India ha emesso un prestito: 1,765 volte i suoi depositi.
Questi sono ancora meglio di 9 volte, giusto? Ma è ancora allarmante.
Il più grande svantaggio del sistema bancario a riserva frazionaria?
Il pericolo più grande è la corsa agli sportelli . Che cos’è?
La corsa agli sportelli è una situazione in cui i depositanti cercano di incassare, ma le banche non sono in grado di dare contanti. Come può succedere?
Può accadere quando le banche non hanno abbastanza contanti per pagare a tutti i depositanti.
Ma le banche devono avere contanti, giusto? Non necessariamente.
Questo è il modello bancario a riserva frazionaria.
Guarda tu stesso, lo scenario in India.
Se vediamo la rottura dell’offerta di moneta, assomiglia a questo:
- Depositi su domanda (risparmio + corrente): Rs.14.836 Lakh Crore.
- Depositi a tempo (FD / RD): Rs.106.957 Lakh Crore.
- Depositi totali: Rs.121.793 Lakh Crore
- Note totali emesse da RBI: Rs.17.6 Lakh Crore .
La liquidità in economia è solo Rs.17.6 Lakh Crore rispetto ai Rs.121.793 Lakh Crore (6.92 volte) depositi.
Tutti i depositi superiori a Rs.17.6 Lakh Crore sono solo denaro digitale.
Quindi questo è certo che, se tutti i depositanti vogliono il prelievo, le banche falliranno.
Inoltre, le banche indiane non mantengono più del 4% in contanti (vedi rapporto CRR). Quindi cosa vuol dire?
Significa che, su 121.793 depositi Lakh Crore, solo 0.704 Lakh Crore (4% di Rs.17.6 Lakh Crore) è disponibile in contanti presso gli armadietti delle banche.
Anche se l’1% dei depositanti si presenta per il prelievo, le banche avranno bisogno di contanti Rs.1.21793 Lakh Crore per il pagamento.
Le banche non hanno nemmeno così tanti soldi. Questa è una corsa agli sportelli . Non può servire nemmeno l’1% di pagamento (1% di tutti i depositi).
Questo spiega anche perché il sistema bancario di riserva finanziaria è così rischioso.
Tutto si basa sul presupposto che più persone non avranno bisogno di incassare nello stesso momento.
Questa ipotesi non è parziale. Ma ciò che lo rende difettoso è il numero di volte in cui la valuta digitale è cresciuta rispetto ai contanti.
Perché temere la valuta digitale?
Per capirlo dovremo conoscere quanto segue:
- Sistema del baratto,
- Gold standard e,
- Denaro fiat (contanti).
- Denaro Fiat (digitale).
Lasciamolo per un altro giorno. Ma solo per spiegare l’impatto della valuta digitale facciamo un’ipotesi.
Supponi di essere in un safari nel deserto, dove non hai connessione mobile o Internet.
Inoltre non hai contanti nel portafoglio e vuoi comprare del cibo. Come lo farai? Sarà dura.
Questo è il motivo per cui ogni volta che usciamo troviamo conforto nel portare contanti.
Ad ogni modo, so che questa non è una spiegazione molto buona del perché il denaro digitale non è sempre buono, ma spero che trasmetta il mio punto, giusto?
Inoltre, la valuta digitale è una moneta legale. Il sistema monetario fiat ha i suoi limiti.
Un dollaro oggi vale Rs.69. Qual è la matematica dietro? Sarai sorpreso, non c’è matematica.
La forza di una valuta è tutta basata sulla nostra convinzione che un dollaro è più forte di una rupia.
Sì, è solo una convinzione. Se la convinzione vacilla, il rapporto dollaro / rupia cambierà.
Cosa può far vacillare le credenze? Molti fattori come … leggi di più sulla forza della moneta.
Quindi torniamo al nostro argomento principale. Che cos’è? Sistema bancario difettoso.
Un modello bancario imperfetto.
Sebbene la riserva frazionaria di per sé non ne sia la sola responsabile, ma è da qui che ha origine tutto.
Cos’è una banca? Investopedia dice,
“Una banca è un istituto finanziario autorizzato a ricevere depositi ed effettuare prestiti “.
Segna l’ordine di utilizzo delle parole: i depositi vengono prima dei prestiti.
Ma le banche di oggi non funzionano così. Hanno iniziato a lavorare come una tipica “organizzazione aziendale privata”.
Vedi il profitto e lavora di conseguenza. Cosa c’è di sbagliato in questa regola?
Niente di sbagliato, finché non sappiamo come le banche gestiscono i loro affari? Qual è il punto degli affari?
- Anche Tata Group realizza profitti. Ma fa i suoi affari in modo lecito e ragionevole.
- Anche Nirav Modi guadagna. Ma queste sono le persone che fuggono dalla nazione.
Cosa intendo dire, le banche operano come Tata o Nirav Modi? Dirò che è nel mezzo. Come?
Perché c’è un pregiudizio (o preferenza selettiva) nei confronti delle banche. Questa preferenza selettiva aiuta le banche a fare soldi.
Ok, andiamo passo dopo passo per vedere il modello di business difettoso delle banche (che esiste ora).
Come guadagnano i soldi le banche?
Guadagnano denaro emettendo prestiti al pubblico.
Guadagnano denaro accettando depositi, stampando banconote, ecc.? No.
Questo è il motivo per cui l’attenzione di tutte le banche è diventata “sempre più emissione di prestiti”.
Questo è il motivo per cui in questi giorni riceviamo telefonate frenetiche da banche che chiedono prestiti, carte di credito, ecc.
Ma tutti i prestiti devono essere garantiti da alcuni depositi, giusto? Ricontrolliamo la situazione dell’India.
- Depositi totali in India: Rs.121.793 Lakh Crore.
- Debito totale pagato dalle banche: Rs.246.45 Lakh Crore.
- Rapporto debito / deposito = 2.024
Supponiamo che 2.204 sia il rapporto massimo che RBI e GOI vogliono mantenere sempre.
Ma nel processo di emissione di sempre più prestiti, le nostre banche hanno emesso il 10% in più di prestiti rispetto al presente.
Di conseguenza l’importo del prestito è salito a Rs.271.10 lakh crore da 246.45 Lakh Crore.
Ora il rapporto debito / deposito aumenterà oltre 2,204. Cosa faranno le banche adesso?
Le banche devono aumentare il loro livello di deposito da Rs.121.79 lakh crore a Rs.133.97 Lakh Crore.
Deposito totale vs debito totale in India
In che modo le banche aumenteranno il livello di deposito? Prenderanno in prestito denaro da RBI.
Ora è qui che le cose diventano interessanti. Come?
RBI può prestare denaro alle banche in due modi:
- Fuori dalle loro riserve di cassa (che è un bene).
- Altrimenti, potrebbero anche prendere in considerazione la possibilità di stampare più note (pessima idea).
Stampare note è una cattiva idea perché porterà all’inflazione (leggi di più su questo qui …).
Quindi è necessario notare 2 punti importanti su come si guadagna denaro in un modello bancario imperfetto.
Primo : le banche possono emettere sempre più prestiti fino a quando non hanno una certa quantità di depositi.
Nel nostro esempio, se una banca ha Rs.100 in deposito, può continuare a emettere un prestito del valore di Rs.202.4 (rapporto debito / deposito di 2.204).
Non è come stampare denaro? Nel mondo moderno è così che si ricava il denaro (dal debito).
Secondo : questo è un modo più tradizionale di fare soldi. Stampa di note di RBI.
Quindi qual’è il problema? La generazione di denaro non sta cercando facile?
Le banche possono concedere prestiti come un matto (2,204 volte i loro depositi) e RBI può semplicemente stampare banconote. Semplice.
La facilità con cui si fanno soldi in questi giorni è il principale difetto del nostro sistema bancario.
Qual è la causa principale? Riserva frazionaria bancaria.
Qual è il problema nella stampa delle note RBI?
RBI è una delle organizzazioni più rispettate in India. Nessun dubbio nella loro etica.
È questo RBI che ci ha dato sostenitori come Bimal Jalan, Raghuram Rajan, Subbarao ecc.
Ma il problema è: qual è il valore delle banconote che RBI sta stampando?
Cosa sono le note? Un pezzo di carta con sopra dei numeri. Chi decide, se la nota vale quel numero stampato su di essa.
RBI & Government ci fa credere su questi numeri. Sì, la valutazione si basa principalmente sul credere. Come lo dico?
Prima di spiegarlo, lasciatemi presentare un semplice esempio.
Se si desidera un prestito personale di Rs.40 lakh, verranno verificati i seguenti fatti.
- Livelli di reddito: diciamo che è Rs.1 lakh / mese.
- Risorsa: diciamo una proprietà del valore di Rs.50 lakh.
Questa persona otterrà facilmente un prestito di Rs.40 lakh. perché?
Perché il suo livello di reddito è sufficiente per pagare gli EMI mensili. Inoltre, c’è anche un back-up di asset. Se qualcosa va storto, indietro può sequestrare la proprietà.
Quindi il punto è che quando abbiamo in programma di prendere una responsabilità (prestito), ci sono molti controlli incrociati.
Ma quando RBI si assume una responsabilità (ogni nota emessa da RBI è la sua responsabilità), vengono effettuati dei fact check? Non credo proprio.
Ecco perché dico che le banconote possono essere stampate troppo facilmente nel nostro sistema bancario imperfetto.
Controlliamo l’asset e il livello di reddito di RBI:
- Reddito di RBI meno spese (profitto) = Rs.0.306 Lakh Crore.
- Attività totali di RBI: Rs.33.04 Lakh Crore
- Oro: Rs. 1,32 Lakh Crore
- Investimento: Rs.31.245 Lakh Crore.
- Altri: 0.475 Lakh Crore.
Cosa dimostrano questi numeri?
Reddito: da questa prospettiva
Nello scenario di oggi, un uomo comune che guadagna Rs.1.0 Lakh al mese può ottenere un prestito (portare una responsabilità massima) di Rs.40 lakh (diciamo).
Usando la stessa analogia, una banca che guadagna Rs.0.304 Lakh Crore al mese può portare una passività di Rs.12.16 Lakh Crore .
Ma RBI sta portando quanta responsabilità? Come per FY 2016-17
- Note emesse: Rs.15.063 Lakh Crore.
- Altre responsabilità: Rs.17,977,63 lakh Crore.
- Responsabilità totale: Rs.33.04 Lakh Crore.
Responsabilità ammissibile vs. Responsabilità effettiva
Asset: da questa prospettiva
Nello scenario di oggi, un uomo comune che guadagna non è molto, ma ha una risorsa del valore di Rs.100.0 Lakh.
Su ipotesi, quanto prestito massimo può ottenere questa persona? Diciamo l’80% del valore patrimoniale (Rs.80 Lakhs).
Usando la stessa analogia, una banca con un’attività del valore di Rs.33.04 Lakh Crore può portare una passività dell’80% di 33.04 ( Rs.26.432 Lakh Crore ).
Ma RBI sta portando quanta responsabilità? Rs.33.04 Lakh Crore.
La differenza tra la responsabilità ammissibile (Rs.26.432) e la responsabilità effettiva (Rs.33.04) non è così tanto. Quindi significa che è tutto a posto?
Beh, spero di poterlo dire.
Conclusione
Quello che abbiamo visto qui è davvero allarmante.
Lavoriamo per guadagnare soldi. Cosa ne facciamo di questi soldi?
Lo usiamo per acquistare beni e servizi. Significa, in cambio di denaro, che altri ci danno i loro beni e servizi.
Ma perché le persone accettano di separarsi dai loro beni in cambio di denaro?
Perché considerano il denaro di un certo valore.
Cosa succede se il valore dei nostri soldi scende improvvisamente a zero (come è successo di recente in Zimbabwe)?
Non saremo in grado di acquistare beni e servizi. Questa si chiama svalutazione del denaro.
Il nostro attuale sistema bancario è difettoso in quanto consente al nostro denaro di svalutarsi nel tempo.
Il motivo non è solo l’inflazione. Il demone più grande è il modo in cui le banche emettono prestiti (riserva frazionaria).
Come uomo comune cosa possiamo imparare da questo? Non bisogna fare affidamento totalmente sul nostro sistema bancario.
È fondamentale diversificare i nostri investimenti tra:
- Investimenti basati sulla valuta e
- Asset duri.
Gli investimenti azionari e basati sul debito sono esempi di titoli basati sulla valuta.
Immobili, oro, ecc. Sono esempi di beni durevoli. Bisogna sempre mantenere ben diversificati gli investimenti.